Robeco Emerging Markets Equities I EUR

Wim-Hein Pals ist Leiter von Robecos Emerging Markets Equity-Team und leitender Portfoliomanager der Global Emerging Markets Core-Strategie. Davor war er Portfoliomanager für Aktien aus europäischen Schwellenländern und Afrika sowie Portfoliomanager für Aktien aus asiatischen Schwellenländern. Wim-Hein Pals begann seine Laufbahn in der Anlagebranche im Jahr 1990 bei Robeco. Er verfügt über Master-Abschlüsse in Industrial Engineering & Management Sciences der Technischen Universität Eindhoven sowie in Business Economics der Universität Tilburg. Dimitri Chatzoudis ist Portfoliomanager für institutionelle Schwellenländerkonten. Als Research Analyst ist er für Investitionen des Teams in Mexiko zuständig. Er war Portfoliomanager Eastern European and Global Emerging Markets bei ABN AMRO, bevor er 2008 zu Robeco kam. Er begann seine Laufbahn in der Branche 1993. Dimitri Chatzoudis hat einen Master in Industrial Engineering von der Technischen Universität Eindhoven und ist Certified European Financial Analyst. Er spricht auch fließend Griechisch. Jaap van der Hart ist leitender Portfoliomanager von Robecos High Conviction Emerging Stars-Strategie. Im Laufe der Zeit war er für Investitionen in Südamerika, Osteuropa, Südafrika, Mexiko, China und Taiwan zuständig. Außerdem koordiniert er den Länderallokationsprozess. Er begann seine Laufbahn 1994 in Robecos Quantitative Research-Abteilung und wechselte im Jahr 2000 zum Emerging Markets Equities-Team. Er hat einen Master in Ökonometrie der Erasmus Universität Rotterdam. Er hat verschiedene wissenschaftliche Artikel über die Aktienauswahl an Schwellenmärkten veröffentlicht. Cornelis Vlooswijk ist leitender Portfoliomanager und Research Analyst African Equities. Zuvor war er seit 2005 bei Robeco als Anlagestratege mit Schwerpunkt Nordamerika und Schwellenländer tätig. Bevor er 2005 zu Robeco kam, arbeitete er bei Credit Suisse First Boston als Investment Banking Analyst mit Schwerpunkt im Transport- und Logistiksektor. Er begann seine Laufbahn in der Investmentbranche 1998. Cornelis hat einen Master in Economics der Erasmus Universität Rotterdam und ist CFA® Charterholder.

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') von 0,01 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Anleger, die nicht unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen bzw. von ihr befreit sind (u. a. Pensionsfonds), zahlen keine Steuern auf das erzielte Ergebnis. Anleger, die unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen, können für den auf ihre Anlage in den Fonds entfallenden Teil des Ergebnisses besteuert werden. Körperschaftsteuerpflichtige niederländische Körperschaften müssen Zins- und Dividendeneinkünfte in ihrer Steuererklärung angeben. Für Anleger außerhalb der Niederlande gilt ihre jeweilige nationale Steuergesetzgebung in Bezug auf ausländische Investmentfonds. Wir empfehlen dem individuellen Anleger, sich vor einer Anlage in diesen Fonds zunächst bei seinem Finanz- oder Steuerberater über die steuerlichen Folgen seiner Anlage zu erkundigen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.

Der Fonds bindet Nachhaltigkeit durch Ausschlüsse, ESG-Integration, Engagement und Stimmrechtsausübung in den Investmentprozess ein. Der Fonds investiert nicht in Emittenten, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die Bottom-up-Anlageanalyse werden finanziell bedeutende ESG-Faktoren einbezogen, um vorhandene und potenzielle ESG-Risiken und -Chancen zu beurteilen. Bei der Aktienauswahl schränkt der Fonds seine Positionen mit erhöhten Nachhaltigkeitsrisiken ein. Außerdem wird, wenn ein Aktienemittent in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert wird, mit dem Emittenten ein aktiver Aktionärsdialog aufgenommen. Und schließlich nutzt der Fonds Aktionärsrechte und nimmt in Übereinstimmung mit der Abstimmungspolitik von Robeco Stimmrechte wahr.In den folgenden Abschnitten werden die für diesen Fonds ESG-Kennzahlen mit kurzen Beschreibungen aufgeführt. Weitere Informationen finden Sie in den nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungen.Der für die Nachhaltigkeitsvisualisierung verwendete Index basiert auf dem MSCI Emerging Markets Index (Net Return, EUR).

Im Oktober fielen die Schwellenländer um 3,73 % (Euro) und lagen unter den entwickelten Märkten, die um 2,74 % (Euro) fielen. Im Oktober war die Stimmung negativ aufgrund des Anstiegs der 10-jährigen US-Anleiherenditen auf 5 %. Die anhaltenden Probleme im chinesischen Immobiliensektor belasteten ebenfalls. Die negative Performance der Schwellenländer beruhte weiterhin auf China, gefolgt von Südkorea und Taiwan. Nur das Gesundheitswesen war leicht positiv, alle anderen Sektoren hingegen sanken. Rohölpreise sanken um 8 %, Erdgaspreise hingegen stiegen um 22 % aufgrund gestiegener Versorgungsbedenken wegen der Spannungen in Nahost. Der Preisindex für Industriemetalle sank um 4 %, während der Preisindex für Edelmetalle um 6 % stieg. Die meisten Schwellenländerwährungen sanken ggü. dem USD. Der mexikanische Peso und die türkische Lira waren die größten Verlierer. Der polnische Zloty war mit einer Aufwertung von 4 % der größte Gewinner aufgrund des EU-freundlichen Wahlergebnisses. Der polnische Aktienmarkt schnitt mit Abstand am besten ab. Griechenland, die Tschechische Republik und Ungarn schnitten ebenfalls gut ab. Schwellenmarkt-Aktienfonds verzeichneten weiterhin Abflüsse von fast 9 Mrd. USD, wodurch sich die kumulierten Zuflüsse für 2023 auf 14 Mrd. USD erhöhten.

Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von -4,40%. Der Fonds schnitt im Oktober schlechter als die Benchmark (MSCI EM) ab, da Länderallokation und Aktienauswahl die Gesamtperformance beeinträchtigten. Die negative Länderallokation beruhte auf den übergewichteten Positionen in Südkorea und Vietnam. Die Übergewichtungen in Brasilien, Griechenland und Ungarn trugen dagegen positiv zur Länderallokation bei. Was die Aktienauswahl betrifft, schnitten ausgewählte Banken im Fonds stark ab. Alpha Bank (Griechenland), OTP Bank (Ungarn), Kasikornbank (Thailand) und Grupo Banorte (Mexiko) legten im Oktober stark zu. HCL Technologies (indischer Softwaredienstleister) und KGHM (polnischer Kupferproduzent) schnitten im Oktober ebenfalls gut ab. Chinesische Aktien wie Baidu (Internet-Suchmaschine), Alibaba (E-Commerce), Vipshop (Online-Einzelhändler), PICC P&C (allgemeine Versicherungen), Haier Electronics (Haushaltsgeräte), Ping An (Lebensversicherung) und Xinyi Solar (Solarpaneele) schnitten unterdurchschnittlich ab. Im Oktober schnitten auch Emaar Properties (VAE), Sendas Distribuidora (brasilianische Hypermärkte), Hana Financial (Südkorea), Petronet (indisches Gasunternehmen), LG Chemicals (Südkorea) und Macronix (taiwanesischer Speicherhersteller) schlecht ab.

Das globale Umfeld bleibt wegen der hohen Inflation und weiteren Zinserhöhungen durch die Zentralbanken für die Aktienmärkte schwierig. Dies hat Finanzprobleme bei einigen Banken in Europa und den USA verursacht, und das globale Wachstum dürfte sich verlangsamen. Allerdings scheinen die Schwellenländer gut aufgestellt zu sein: Die Inflation ist in vielen Ländern viel niedriger, sie haben in diesem Zyklus früher die Zinsen angehoben und das Wachstum in China hat nach dem Ende der Null-Covid-Politik angezogen. Nach der jüngsten Korrektur sind die Aktienbewertungen attraktiver geworden. EM handelt jetzt mit Bewertungsniveaus, die unterhalb des langfristigen Durchschnitts liegen. Außerdem sind Schwellenmärkte ggü. Industrieländern attraktiv bewertet, mit Abschlägen von über 30 % basierend auf Gewinnmultiplikatoren.