Asunto | Fondo | Índice |
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1 mes | ||
3 meses | ||
YTD | ||
1 año | ||
2 años | ||
3 años | ||
5 años | ||
10 años | ||
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Asunto | Fondo | Índice de referencia |
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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -2,93%. Por subsectores, los REIT de hoteles y resorts, los REIT especializados y los REIT residenciales y de asistencia sanitaria se quedaron rezagados. Los REIT hoteleros acusaron las malas tendencias sectoriales, mientras que los REIT de trasteros perjudicaron el rendimiento de los REIT especializados. Los REIT residenciales se negociaron a la baja, pues en particular los REIT estadounidenses presentaron cautas previsiones para el 4T. El menor crecimiento de las rentas y los mayores coste operativos fueron las principales causas de las malas previsiones. Se espera que el crecimiento del abastecimiento multifamiliar en EE.UU. alcance un pico en 2024, lo que podría debilitar el crecimiento del alquiler en los próximos trimestres, pese a la falta de viviendas. REOC, REIT minoristas y REIT diversificados fueron subsectores que despuntaron. En el primero, los valores nórdicos rebotaron especialmente tras haberse quedado muy rezagados en el año, al lastrar las valoraciones los mayores tipos de interés y un elevado apalancamiento.
Asunto | 3 años | 5 años | |
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Error de seguimiento ex-post (%) |
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Ratio de información | |||
Ratio de Sharpe | |||
Alpha (%) | |||
Beta |
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Desviación estándar |
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Máx. ganancia mensual (%) |
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Máx. pérdida mensual (%) |
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Asunto | 3 años | 5 años | |
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Meses de resultados superiores | |||
Ratio de acierto (%) | |||
Meses de mercado alcista | |||
Meses de resultados superiores en periodo alcista | |||
% de éxito en periodos alcistas | |||
Meses de mercado bajista | |||
Meses de resultados superiores en periodo bajista | |||
% de éxito en periodos bajistas |
Asunto | Fondo | Índice de referencia | |
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Calificación | |||
Duración modificada, ajustada por opciones (años) | |||
Vencimiento (años) | |||
Peor rentabilidad (%) | |||
Green Bonds (%) |
La Fed subió su tipo objetivo otros 50 pb, mientras que el Banco de Japón sorprendió al mercado en la segunda mitad de diciembre, al doblar el tope de rentabilidad del bono a 10 años hasta el 0,5%. El mercado considera que ello supone el fin de la política de estímulos del banco central. La sorpresa repercutió en los mercados globales, y la rentabilidad del Tesoro estadounidense a 10 años subió 27 pb, mientras que la del bund repuntó 60 pb hasta 2,56%. Las acciones inmobiliarias retrocedieron, pero superaron al mercado. Los REIT de EE.UU. y las inmobiliarias de Japón fueron a la zaga de otras regiones. Los REIT japoneses superaron al conjunto del mercado, mientras que las promotoras fueron superadas por las REIT en 700 pb. Las acciones de China continental y Hong Kong mantuvieron su buena tendencia relativa tras los mínimos de octubre. El rebote fue principalmente achacable a la relajación antes de lo previsto de la política de Covid-19 en China. El mercado europeo despuntó, y las acciones suecas repuntaron al anunciarse varias operaciones inmobiliarias a precios bastante favorables.
Nombre | Sector | Media |
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El fondo puede realizar transacciones de cobertura de divisas.
El fondo no reparte dividendos. Todos los ingresos obtenidos por el fondo se reflejan en el precio de las acciones.
El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, objetivos ASG y de huella ambiental y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis fundamental de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. El fondo también tiene como objetivo una puntuación ASG mejor y huellas de carbono, agua y residuos como mínimo un 20 % menores que el índice de referencia. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor quedará sujeto a exclusión. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.
Robeco Sustainable Property Equities es un fondo de gestión activa que invierte en valores de renta variable de países desarrollados de todo el mundo. La selección de estos títulos se basa en un análisis de fundamentales. El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo aspira a mejorar su perfil de sostenibilidad respecto al índice de referencia, fomenta ciertos criterios AS (ambientales y sociales) en el marco del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, e integra riesgos de sostenibilidad y ASG en el proceso de inversión, además de aplicar la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser las exclusiones normativas, regionales y de actividad, el voto por delegación, y trata de mejorar la huella ambiental. Este fondo identifica tendencias globales del sector inmobiliario. Los gestores del fondo utilizan modelos desarrollados cuidadosamente para seleccionar acciones con buenas previsiones de beneficios y valoración razonable. Aunque la política de inversión no está limitada por un índice de referencia, el fondo podría utilizar uno a efectos comparativos. Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones por emisor, país y sector del índice de referencia. La desviación frente al índice de referencia no está sometida a restricciones. El índice de referencia es un índice ponderado del conjunto del mercado que no se atiene a los criterios ASG que fomenta el fondo.
Activo. Los sistemas de gestión de riesgos supervisan continuamente las divergencias de la cartera con respecto al índice de referencia. De esta manera se evitan las posiciones extremas.
Los fundamentales de los locales comerciales continúan favorables. El crecimiento del empleo es fuerte y los mercados de trabajo están ajustados. Históricamente, el crecimiento del empleo ha sido un motor clave de la demanda de espacio inmobiliario. El suministro de nuevo espacio inmobiliario va al alza, aunque se mantiene cercano a su promedio histórico como un porcentaje del stock existente. Por otra parte, se espera que las economías desarrolladas se mantengan en un entorno inflacionario. En general, para un propietario es más fácil negociar incrementos de alquiler cuando los precios de los demás bienes y servicios también van al alza. Si bien los fundamentales continúan favoreciendo las acciones de bienes inmuebles, los costes de financiación han subido con fuerza. Ello afectará al mercado de inversiones y, en particular, al precio de los activos de calidad inferior. Los activos inmobiliarios ofrecen una atractiva fuente de ingresos y la oportunidad de aprovechar la apreciación del valor del suelo. Su atractiva rentabilidad es incluso más valorable gracias a las características del sector, de cobertura frente a la inflación.
Folmer Pietersma es gestor de cartera del fondo Robeco Sustainable Property Equities, además de pertenecer al equipo de renta variable global sostenible. Antes de unirse a Robeco en 2007, Folmer trabajó en ABN AMRO Asset Management como gestor de cartera y analista financiero. Su carrera profesional se inicia en ING en 1997. Posee un Máster en Economía por la Universidad de Tilburgo, así como la acreditación CEFA. Frank Onstwedder es gestor de cartera del fondo Robeco Sustainable Property Equities y miembro del equipo de renta variable global sostenible. Se reincorporó a Robeco en 2018. Previamente, trabajó para NN IP entre 2009 y 2018 como Jefe de Sector Financiero y analista inmobiliario del equipo de análisis de renta variable global, y como gestor de cartera en Lehman Brothers/Neuberger Berman en el período 2007-2009. En los períodos 1994-1998 y 2000-2007 ejerció distintos cargos en Robeco, incluido los de gestor de cartera del fondo Robeco Property; entre dichos intervalos de tiempo recaló en Aegon Investment Management. Frank posee un máster en Econometría de la Universidad Erasmo de Róterdam.
Sociedad gestora | |
Activos del fondo | |
Size of share class | |
Acciones rentables | |
ISIN | LU1124238269 |
Bloomberg | ROBPEIU LX |
Valoren | 25753397 |
WKN | |
Disponibilidad | |
Fecha de la primera cotización | 1414022400000 |
Fin del ejercicio contable | 31-12 |
Estado legal | |
Exante tracking error limit (%) | |
Morningstar |
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Índice de referencia |
Gastos corrientes |
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Este fondo deduce los costes recurrentes de |
Estos gastos incluyen | ||
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Comisión de gestión | ||
Comisión de servicio |
Gastos transaccionales |
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Los gastos transaccionales previstos son |
Comisión de rentabilidad |
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Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de |
Comisión de entrada máxima | ||
Comisión de salida máxima | ||
Comisión de suscripción máxima | ||
Comisión de cambio máxima |
El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.
Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.
The Robeco Capital Growth Funds have not been registered under the United States Investment Company Act of 1940, as amended, nor the United States Securities Act of 1933, as amended. None of the shares may be offered or sold, directly or indirectly in the United States or to any US Person. A US Person is defined as (a) any individual who is a citizen or resident of the United States for federal income tax purposes; (b) a corporation, partnership or other entity created or organized under the laws of or existing in the United States; (c) an estate or trust the income of which is subject to United States federal income tax regardless of whether such income is effectively connected with a United States trade or business.