RobecoSAM Climate Global Credits DH EUR

Dopo un forte momentum positivo nella prima metà dell'anno, i mercati del credito hanno visto una maggiore volatilità a luglio. La diffusione della variante Delta ha portato gli investitori a mettere in discussione le rosee previsioni di crescita, di reflazione e di riapertura. Sebbene la maggior parte della volatilità si sia vista in altri mercati, anche i mercati del credito si sono indeboliti. Nella seconda metà di luglio, gli spread sono rimbalzati dopo i timori di inizio mese. I mercati del credito continuano a essere scambiati quasi ai minimi storici. La stagione degli utili è iniziata e in generale le aziende riportano forti risultati per il Q2. I mercati azionari hanno sperimentato una certa debolezza, per esempio nel settore tecnologico. I cambiamenti normativi hanno portato a un calo dei titoli cinesi nel settore dell’istruzione, la debolezza si è diffusa anche ad altri settori. In Europa, la BCE ha anticipato gli acquisti PEPP nelle prime tre settimane di luglio, dato che le emissioni e la liquidità sono solitamente molto scarse in agosto. Le più grandi economie in Europa e gli USA hanno vaccinato quasi il 50% della popolazione. I prezzi dei chip e di diverse materie prime restano alti, causati da squilibri nell'offerta e da costi di trasporto più elevati. Le emissioni globali investment grade sono state molto basse a luglio.

Tutti i rischi valutari sono coperti.

Il fondo non distribuisce dividendi. Il reddito prodotto si riflette sul prezzo delle sue azioni. Ciò significa che la performance complessiva del fondo si riflette della performance dei suoi corsi azionari.

I fattori legati ai cambiamenti climatici sono integrati nel processo di investimento dal punto di vista sia dell’impatto che del rischio. L’intensità delle emissioni di gas serra degli emittenti è il punto di partenza per determinare l’impatto sul clima a cui, nei nostri processi di ricerca, aggiungiamo un elemento previsionale, valutando il potenziale, la strategia e gli obiettivi di decarbonizzazione delle società. Questo per garantire che la strategia segua la traiettoria desiderata. Per esempio, includendo emittenti che hanno emissioni elevate, ma che si stanno impegnando a ridurle. Il nostro approccio punta su società che investono il proprio capitale in attività economiche sostenibili. La nostra analisi degli emittenti va oltre gli aspetti finanziari tradizionali e ne considera la performance in termini di fattori ESG. Riteniamo che, per decisioni di investimento più consapevoli, sia essenziale prendere in considerazione i fattori ESG potenzialmente in grado di avere un impatto rilevante sulla performance finanziaria dell'emittente, inclusi i rischi legati ai cambiamenti climatici. Questo soddisfa pienamente l’esigenza più elementare di chi investe nel credito, ovvero evitare i perdenti, considerato che sul fronte del credito molti eventi passati sono dipesi da emittenti con profili di governance poco accurati, questioni ambientali non risolte o standard inadeguati in termini di salute e sicurezza. L’analisi ESG viene pienamente integrata nell’analisi dei titoli di tipo bottom-up.

RobecoSAM Climate Global Credits è gestito attivamente e investe per lo più in obbligazioni non governative di tutto il mondo. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali. Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine.Obiettivo del fondo è l'investimento sostenibile ai sensi dell'Art. 9 del Regolamento europeo sull'informativa sulla finanza sostenibile. Il fondo contribuisce a mantenere l’aumento della temperatura globale ben al di sotto dei 2◦C riducendo l'impatto del portafoglio riguardo le emissioni di CO2. Il fondo integra gli ESG (Environmental, Social e Corporate Governance) nel processo di investimento, applica una lista di esclusione basata su comportamenti e prodotti controversi (quali armi controverse, tabacco, olio di palma e combustibili fossili) evitando investimenti in carbone termico, armi, appalti militari e società che violano gravemente le condizioni di lavoro, oltre a votare e partecipare attivamente. Il fondo investe per lo più in obbligazioni non governative (compresi i contingent convertible bond o "coco") e titoli a reddito fisso non governativi simili, oltre a titoli di tutto il mondo garantiti da collaterale. L'obiettivo di riduzione dell'impronta di CO2 sarà allineato all’indice Solactive Paris Aligned Global Corporate.Il fondo è gestito a fronte di un benchmark coerente con gli obiettivi di investimento sostenibile perseguiti dal fondo. Mira ad allinearsi ai requisiti dell'accordo di Parigi sulla riduzione delle emissioni di gas serra. Per le obbligazioni corporate, il Benchmark mira a riflettere la performance di una strategia di investimento allineata agli standard tecnici per i Benchmark EU Paris Aligned in aree quali le esclusioni e gli obiettivi di riduzione del carbonio. Il Benchmark si differenzia da un indice di mercato ampio in quanto quest'ultimo non considera nella sua metodologia alcun criterio di allineamento con l'Accordo di Parigi sulla riduzione delle emissioni di gas serra e relative esclusioni.

La gestione del rischio è pienamente integrata nel processo di investimento così da assicurare che le posizioni del fondo rimangano in ogni momento all'interno dei limiti stabiliti.