RobecoSAM Climate Global Credits DH EUR

Come al solito, l'ultimo mese dell'anno è stato tranquillo. Gli spread creditizi hanno invertito l'allargamento di novembre, restringendosi lentamente. I timori per Omicron, che avevano portato all’ampliamento a novembre, si sono ridotti. Molti studi mostrano che la nuova variante è meno aggressiva di Delta, una notizia positiva. Essendo pieno inverno nell'emisfero nord, nuovi picchi di casi hanno portato a nuovi, anche se più lievi, lockdown. Il mercato ci si è abituato. Sorprendentemente, i tassi d'interesse non sono tornati ai massimi precedenti, nonostante rimanga la pressione inflazionistica. Le banche centrali stanno riducendo i programmi di acquisto, rimanendo accomodanti nella formulazione, il che potrebbe essere un motivo. Tuttavia, i margini aziendali sono sotto pressione a causa dell'aumento dei costi delle materie prime, dei trasporti e della manodopera. Gli spread globali del credito hanno terminato il mese a 97 pb, in calo di 8 pb. I tassi del decennale USA hanno chiuso il mese in rialzo di 7 pb, a 1,51%.

Tutti i rischi valutari sono coperti.

Il fondo non distribuisce dividendi. Il reddito prodotto si riflette sul prezzo delle sue azioni. Ciò significa che la performance complessiva del fondo si riflette della performance dei suoi corsi azionari.

L’obiettivo di investimento sostenibile del fondo intende contribuire a mantenere l’aumento massimo della temperatura globale ben al di sotto dei 2°C riducendo l’impronta di carbonio del fondo. Le considerazioni relative al cambiamento climatico e alla sostenibilità sono incorporate nel processo d'investimento tramite esclusioni, integrazione di fattori ESG e un obiettivo di impronta di carbonio. Il fondo non investe in società che violano le norme internazionali e applica le esclusioni basate sulle attività previste dall'articolo 12 del regolamento dell'UE sugli indici di riferimento di transizione climatica, gli indici di riferimento UE allineati con l’accordo di Parigi e le comunicazioni relative alla sostenibilità per gli indici di riferimento come indicato nella politica di esclusione di Robeco. I fattori ESG, compresi i cambiamenti climatici, sono integrati nell'analisi bottom-up dei titoli per valutare il potenziale di decarbonizzazione e l'impatto dei rischi ESG finanziariamente rilevanti sulla qualità fondamentale del credito dell'emittente. Nella costruzione del portafoglio, il fondo punta a un'impronta di carbonio almeno pari a quella del Solactive Paris Aligned Global Corporate Index. Questo per garantire che il fondo sia allineato al percorso di decarbonizzazione desiderato del 7% su base annua.

RobecoSAM Climate Global Credits è gestito attivamente e investe per lo più in obbligazioni non governative di tutto il mondo. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali. Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine.Obiettivo del fondo è l'investimento sostenibile ai sensi dell'Art. 9 del Regolamento europeo sull'informativa sulla finanza sostenibile. Il fondo contribuisce a mantenere l’aumento della temperatura globale ben al di sotto dei 2◦C riducendo l'impatto del portafoglio riguardo le emissioni di CO2. Il fondo integra gli ESG (Environmental, Social e Corporate Governance) nel processo di investimento, applica una lista di esclusione basata su comportamenti e prodotti controversi (quali armi controverse, tabacco, olio di palma e combustibili fossili) evitando investimenti in carbone termico, armi, appalti militari e società che violano gravemente le condizioni di lavoro, oltre a votare e partecipare attivamente. Il fondo investe per lo più in obbligazioni non governative (compresi i contingent convertible bond o "coco") e titoli a reddito fisso non governativi simili, oltre a titoli di tutto il mondo garantiti da collaterale. L'obiettivo di riduzione dell'impronta di CO2 sarà allineato all’indice Solactive Paris Aligned Global Corporate.Il fondo è gestito a fronte di un benchmark coerente con gli obiettivi di investimento sostenibile perseguiti dal fondo. Mira ad allinearsi ai requisiti dell'accordo di Parigi sulla riduzione delle emissioni di gas serra. Per le obbligazioni corporate, il Benchmark mira a riflettere la performance di una strategia di investimento allineata agli standard tecnici per i Benchmark EU Paris Aligned in aree quali le esclusioni e gli obiettivi di riduzione del carbonio. Il Benchmark si differenzia da un indice di mercato ampio in quanto quest'ultimo non considera nella sua metodologia alcun criterio di allineamento con l'Accordo di Parigi sulla riduzione delle emissioni di gas serra e relative esclusioni.

La gestione del rischio è pienamente integrata nel processo di investimento così da assicurare che le posizioni del fondo rimangano in ogni momento all'interno dei limiti stabiliti.