Robeco BP Global Premium Equities I USD
Approccio value globale focalizzato sulle “caratteristiche vincenti”: valutazione, fondamentali e momentum
Classe di azioni
Classe di azioni
Ogni classe di azioni di un prodotto investe nello stesso portafoglio di titoli e ha gli stessi obiettivi e politiche d’investimento. Tuttavia, alcuni parametri, quali ad esempio il tipo di distribuzione, l’esposizione valutaria o le commissioni e spese potrebbero variare da una classe all’altra. Le classi di azioni più comuni dei fondi Robeco sono:
a) D/DH, due classi di azioni ordinarie disponibili a tutti gli investitori;
b) I/IH, due classi di azioni riservate agli investitori istituzionali quali di volta in volta definiti dall’autorità di vigilanza del Lussemburgo. Per maggiori informazioni in merito alle classi di azioni si rimanda al prospetto informativo.
I-USD
B-EUR
D-EUR
D-USD
DH-EUR
E-USD
I-EUR
IH-EUR
M2-EUR
M2H-EUR
Classe e codici
Asset class:
Azionario
ISIN:
LU1048590118
Bloomberg:
ROGPEIU LX
Benchmark
MSCI World Index (Net Return, USD)
Informativa sulla sostenibilità
Informativa sulla sostenibilità
Ai sensi del Regolamento UE relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari, i prodotti possono essere classificati secondo gli articoli 6, 8 e 9.
Articolo 6: il fondo non rientra nell’ambito di applicazione dell’informativa sulla sostenibilità cui sono soggetti i prodotti conformi agli articoli 8 e 9.
Articolo 8: il fondo non ha come obiettivo investimenti sostenibili, ma promuove caratteristiche ambientali o sociali ed è soggetto a un’informativa particolareggiata sulla sostenibilità.
Articolo 9: il fondo ha come obiettivo investimenti sostenibili ed è soggetto a un’informativa particolareggiata sulla sostenibilità.
Indipendentemente dall’articolo 8 o 9, le società partecipate devono seguire prassi di buona governance e gli investimenti sostenibili non devono arrecare danni significativi.
Articolo 8
Morningstar
Morningstar
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Rating (28/02)
- Panoramica
- Performance & costi
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- Sostenibilità
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- Documenti
Argomenti del fondo
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Punti chiave
- Premiata strategia azionaria globale non vincolata.
- Gestita da un team di professionisti esperti in investimenti di tipo bottom-up e value.
- Concentrata su caratteristiche che "funzionano": valutazione, fondamentali e momentum.
Caratteristiche del fondo
Robeco BP Global Premium Equities è un fondo gestito in maniera attiva che investe in titoli azionari di tutto il mondo. La selezione di tali titoli azionari si basa sull’analisi dei fondamentali. Obiettivo del fondo è ottenere un rendimento migliore rispetto all'indice. Il fondo investe in modo flessibile in varie capitalizzazioni di mercato, regioni e settori, nei Paesi sviluppati di tutto il mondo.
Aspetti principali
Dimensione del fondo
$ 4.651.246.728
Dimensione della classe di azioni
$ 588.996.471
Data di inizio della classe di azioni
27-03-2014
Performance 1 anno
11,23%
Pagamento del dividendo
No
Gestore
Christopher Hart CFA
Joshua Jones CFA
Jones è gestore di portafoglio per i prodotti Boston Partners Global e International. In precedenza, è stato generalista globale e analista di ricerca specializzato nel comparto energetico, dei metalli e delle estrazioni minerarie per i mercati azionari. Prima di entrare in azienda ha lavorato per Cambridge Associates, dove era socio consulente per i clienti degli hedge fund. Jones si è laureato in economia al Bowdoin College. È un Analista finanziario qualificato (Chartered Financial Analyst®), con undici anni d'esperienza nel settore degli investimenti. Hart è un gestore di portafoglio senior per i prodotti Boston Partners Global Equity e International Equity. In precedenza è stato gestore di portafoglio per il prodotto Boston Partners International Small Cap Value e prima ancora vice gestore di portafoglio per i prodotti Boston Partners Small Cap Value per tre anni. Ha lavorato come analista di ricerca specializzato nei settori dei conglomerati, ingegneria e costruzioni, edilizia, macchinari, aerospaziale e difesa, e REIT del mercato azionario. Prima di entrare in azienda ha lavorato per Fidelity Investments dove ha ricoperto il ruolo di analista di ricerca. Hart ha conseguito una laurea (Bachelor of Science) in finanza presso la Clemson University, specializzandosi in finanza aziendale. E' un Analista finanziario qualificato (Chartered Financial Analyst®). Egli vanta più di 25 anni d'esperienza nel settore degli investimenti.
Performance
Per periodo
Per anno
- Per periodo
- Per anno
1 mese
2,34%
4,24%
3 mesi
7,24%
10,67%
Ytd
2,14%
5,49%
1 anno
11,23%
24,96%
2 anni
6,40%
7,61%
3 anni
8,58%
8,64%
5 anni
9,26%
11,66%
Dal lancio 03/2014
7,34%
9,25%
2023
14,68%
23,79%
2022
-3,88%
-18,14%
2021
21,24%
21,82%
2020
4,47%
15,90%
2019
20,31%
27,67%
2021-2023
10,15%
7,27%
2019-2023
10,93%
12,80%
Statistiche
Statistiche
Hit ratio
- Statistiche
- Hit ratio
Tracking error a posteriori (%)
Il tracking error a posteriori viene definito come la volatilità del rendimento del fondo ottenuto in eccesso rispetto al rendimento dell'indice. Nella gestione dei fondi, la maggior parte dei gestori è soggetta a un tracking error ex-ante (predeterminato), che definisce la misura del rischio aggiuntivo che questi possono assumere quando desiderano ottenere una performance migliore di quella del benchmark del fondo. Il tracking error a posteriori spiega la distribuzione delle performance passate del fondo in confronto a quelle del relativo benchmark sottostante. Con un tracking error più elevato, i rendimenti del fondo si discostano in misura maggiore da quelli del suo indice, e quindi vi è una probabilità maggiore che il fondo possa sovraperformare. Più ampio è lo spread dei rendimenti in relazione al benchmark, più un fondo è stato gestito "attivamente". Al contrario, un tracking error basso indica una gestione più "passiva".
8,80
8,05
Information ratio
Questo rapporto serve a valutare la qualità del rendimento in eccesso che un gestore ha ottenuto, dato che tiene conto del rischio attivo coinvolto. L'information ratio viene definito come il rendimento superiore rispetto a quello del benchmark diviso per il tracking error del fondo. Più è elevato l'information ratio meglio è. Ad esempio, un fondo con un tracking error del 4% e un rendimento superiore del 2% rispetto al benchmark ha un information ratio dello 0,5%, che è un valore molto buono.
0,10
-0,19
Indice di Sharpe
Questo rapporto rileva la performance rettificata per il rischio e consente il confronto tra la qualità della performance di investimenti differenti. Viene calcolato sottraendo dai rendimenti del fondo il tasso esente da rischi, dividendo il risultato per lo scostamento standard del fondo (rischio). Quindi il rapporto di Sharpe (Sharpe ratio) ci indica se i rendimenti di un fondo sono la conseguenza di brillanti decisioni di investimento o derivano dall'aver assunto rischi aggiuntivi. Più è elevato il rapporto meglio è, vale a dire che si ottiene un rendimento maggiore per unità di rischio. Questo rapporto prende il proprio nome dal suo inventore, il Premio Nobel William Sharpe.
0,39
0,40
Alpha (%)
L'alfa misura la differenza tra il rendimento effettivo di un portafoglio e la sua performance attesa, dato un livello di rischio, in confronto al parametro di riferimento (benchmark). Un alfa positivo indica che il fondo ha registrato un rendimento migliore rispetto alle attese, dato il livello di rischio. Il beta è usato per calcolare il livello di rischio in confronto al benchmark.
1,71
-1,07
Beta
Il beta misura la volatilità di un portafoglio, o rischio sistematico, in confronto al benchmark. Un valore beta pari a 1 indica che il portafoglio si sposta in linea con il benchmark. Un valore beta inferiore a 1 indica che il portafoglio è meno volatile del benchmark. Un valore beta superiore a 1 indica che il portafoglio è più volatile del benchmark. Ad esempio, se il beta di un portafoglio è pari a 1,2, ciò significa che il fondo è teoricamente il 20% più volatile del benchmark.
0,86
1,00
Scostamento standard
Lo scostamento standard è una misura della dispersione di un gruppo di dati rispetto alla propria media. Più è diffuso il dato più elevato è lo scostamento. In finanza, lo scostamento standard viene applicato al tasso annuale di rendimento di un investimento al fine di rilevare la volatilità (rischio) dell'investimento.
16,96
19,76
Utile mensile max. (%)
La performance mensile assoluta massima (cioè la più elevata) positiva nel periodo sottostante.
12,18
18,04
Perdita mensile max. (%)
La performance mensile assoluta massima (cioè la più elevata) negativa nel periodo sottostante.
-10,03
-17,82
Performance superiore alle aspettative
Numero di mesi in cui la performance del fondo è risultata migliore di quella del benchmark nel periodo di riferimento.
18
26
Hit ratio (%)
Questa percentuale indica il numero di mesi in cui la performance del fondo è stata superiore all'interno di un dato periodo.
50
43.3
Mercato al rialzo (mesi)
Numero di mesi di performance positiva del benchmark nel periodo di riferimento.
22
38
Performance superiore alle aspettative - Mercato al rialzo
Numero di mesi in cui la performance del fondo è risultata migliore della performance positiva del benchmark nel periodo di riferimento.
9
15
Hit ratio in mercati al rialzo (%)
Questa percentuale indica il numero di mesi in cui la performance del fondo è stata superiore ad una performance positiva del benchmark.
40.9
39.5
Mercato al ribasso (mesi)
Numero di mesi di performance negativa del benchmark nel periodo di riferimento.
14
22
Performance superiore alle aspettative - Mercato al ribasso
Numero di mesi in cui la performance del fondo è risultata migliore della performance negativa del benchmark nel periodo di riferimento.
9
11
Hit ratio in mercati al ribasso (%)
Questa percentuale indica il numero di mesi in cui la performance del fondo è stata superiore ad una performance negativa del benchmark in un periodo di riferimento.
64.3
50
Costi
Spese correnti
Spese correnti
0,81%
Commissione di gestione incluse
Commissione pagata alla società di gestione per la gestione professionale del fondo.
0,68%
Commissione di servizio incluso
Serve a coprire le spese ufficiali, quali i costi per le relazioni annuali, le assemblee annuali degli azionisti o la pubblicazione dei prezzi.
0,12%
Costi di transazione
I costi di transazione indicati corrispondono ai costi di transazione annuali negli ultimi tre anni, calcolati in conformità ai regolamenti europei.
0,87%
Trattamento fiscale del prodotto
Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,01% del valore netto dell'investimento del fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto dell'investimento del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.
Trattamento fiscale dell'investitore
Agli investitori non soggetti (esenti) all'imposta sul reddito delle persone giuridiche nei Paesi Bassi (ad esempio i fondi pensione) non vengono applicate imposte sui risultati ottenuti. Gli investitori soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche dei Paesi Bassi possono essere soggetti d'imposta per quanto concerne il risultato ottenuto dal loro investimento nel fondo. Gli organi olandesi soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche sono obbligati a riportare i redditi da interesse e da dividendo nelle proprie dichiarazioni dei redditi. Gli investitori che risiedono al di fuori dei Paesi Bassi sono soggetti al rispettivo regime fiscale nazionale applicabile ai fondi di investimento esteri. Prima di decidere di investire nel fondo, si raccomanda ai singoli investitori di consultare il proprio consulente finanziario o commerciale per quanto concerne le conseguenze fiscali connesse a questo tipo di investimento e alle proprie circostanze specifiche.
Allocazione del fondo
Asset
Country
Currency
Sector
Primi 10
- Asset
- Country
- Currency
- Sector
- Primi 10
Politiche
Il fondo non applica una politica valutaria attiva, l'esposizione valutaria è stabilita a seconda della delezione dei titoli.
Il fondo non distribuisce dividendi.
Robeco BP Global Premium Equities è un fondo gestito in maniera attiva che investe in titoli azionari di tutto il mondo. La selezione di tali titoli azionari si basa sull’analisi dei fondamentali. Obiettivo del fondo è ottenere un rendimento migliore rispetto all'indice. Il fondo investe in modo flessibile in varie capitalizzazioni di mercato, regioni e settori, nei Paesi sviluppati di tutto il mondo. Il fondo promuove le caratteristiche E&S (Environmental e Social) ai sensi dell'Art. 8 del Regolamento europeo sull'informativa sulla finanza sostenibile, integra i rischi di sostenibilità nei processi di investimento e applica la politica di Buon governo di Robeco. Il fondo applica indicatori di sostenibilità, tra cui, a titolo di esempio, esclusioni riguardanti normative, attività e regioni, il voto per procura e il coinvolgimento. Mentre la politica di investimento non è correlata ad alcun benchmark, il fondo può utilizzare un indice come benchmark nel proprio materiale di marketing a fini di confronto. Alcuni dei titoli selezionati saranno elementi costitutivi del Benchmark, ma possono anche essere titoli che non vi rientrano. Il Gestore del portafoglio potrà investire, a propria discrezione, in società o settori non compresi nel benchmark sulla base di opportunità individuate tramite ricerca sui fondamentali. Il fondo potrà scostarsi in misura rilevante dalle ponderazioni del benchmark per emittente, Paese e settore. Non ci sono limitazioni circa lo scostamento dal benchmark. Il benchmark è un ampio indice ponderato di mercato che non è coerente con le caratteristiche ESG promosse dal fondo. Il fondo utilizzerà l'Indice MSCI World Value per monitorare il profilo di CO2 del fondo.
La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.
Informazioni sulla sostenibilità
Profilo di sostenibilità
Footprint target
Below Index
Sostenibilità
Il fondo incorpora la sostenibilità nel processo di investimento attraverso esclusioni, integrazione di fattori ESG, un obiettivo di impronta di carbonio, impegno e voto. Tramite le esclusioni, il fondo evita di investire in emittenti che violano le norme internazionali o le cui attività sono state ritenute dannose per la società secondo la politica di esclusione di Robeco. I fattori ESG finanziariamente rilevanti sono integrati nell'analisi bottom-up degli investimenti per valutare il profilo di rischio di sostenibilità delle aziende. Nella selezione dei titoli il fondo limita l'esposizione a rischi di sostenibilità elevati. Il fondo intende inoltre ottenere una migliore impronta di carbonio rispetto all’indice di riferimento. Inoltre, quando un emittente di titoli azionari viene segnalato per aver violato gli standard internazionali nel monitoraggio continuo, l'emittente sarà sottoposto alle nostre attività di partecipazione attiva. Infine, il fondo si avvale dei diritti degli azionisti e utilizza il voto per delega in conformità alla politica di voto per delega di Robeco.Nelle sezioni seguenti sono riportate le metriche ESG per il fondo, corredate da brevi descrizioni. Per maggiori informazioni, consultare le informazioni relative alla sostenibilità.L’indice applicato agli elementi grafici della sostenibilità si basa su MSCI World Index (Net Return, USD).
Sviluppo del mercato
I mercati globali, misurati dall’indice MSCI World, hanno continuato la scalata a febbraio, con un rialzo del 4,28% (USD/netto), mentre l’indice MSCI World Value ha tallonato l’indice core di maggior sviluppo, guadagnando il 2,47% (USD/netto). I settori più forti dell'indice MSCI World rientrano nei settori della tecnologia informatica (+6%) e dell'industria (+6%).
Spiegazione della performance
Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello 2,34%. A febbraio, il fondo Robeco BP Global Premium Equities ha perso terreno rispetto all’indice core MSCI World, principalmente a causa della selezione dei titoli. Nel corso del mese, sui rendimenti relativi ha pesato la selezione dei titoli nei vari settori, in cui le più importanti aree di debolezza sono state rappresentate dai beni di consumo discrezionali e dalla tecnologia informatica. La riduzione della selezione di titoli nei settori dei beni di consumo discrezionali e della tecnologia informatica è dovuta più all’assenza di due dei Magnifici Sette, che non alle azioni detenute dal fondo. Il mancato possesso di Amazon e di NVIDIA ha complessivamente inciso per il 98% dell’arretramento totale dai due settori summenzionati. I titoli azionari che hanno contribuito alla performance di questi due settori nel corso del mese sono stati Stellantis, Dell Technologies e l’assenza di Apple. In positivo, la selezione dei titoli è si è rivelata forte nel settore industriale, grazie a un'ampia gamma di titoli distribuiti in diversi settori che hanno apportato valore aggiunto. Dal punto di vista della ripartizione settoriale, una notevole sottoesposizione del fondo al settore delle tecnologie informatiche ha pesato sulla performance relativa.
Aspettative del gestore
Christopher Hart CFA
Joshua Jones CFA
Nel complesso, il 2024 inizia in modo consueto, con i titoli azionari tecnologici a grande capitalizzazione che continuano a primeggiare in termini di performance. Lo scenario dei tagli dei tassi è cambiato in modo significativo dalla fine del 2023: le proiezioni su tagli dei tassi di 175 pb sono scese precipitosamente nel corso dell'anno a previsioni di tagli di soli 75 pb nel 2024. Siamo entrati in un periodo di inflazione più alta e più a lungo che, per fortuna, ha favorito storicamente gli investitori value. Si tratta di un fattore importante da tenere d’occhio in un contesto di mercato in continua evoluzione e dato l’interesse crescente rispetto ai titoli value. Come di consueto, continuiamo a concentrarci su alcune aziende di tipo bottom-up che riflettono le caratteristiche dei “tre cerchi” di Boston Partners: valutazioni interessanti, fondamentali solidi e catalizzatori identificabili.