Un an, un milliard : les ETF actifs de Robeco connaissent un excellent départ

Ce jalon reflète non seulement un bon départ, mais aussi une évolution plus généralisée des préférences des investisseurs : une demande croissante pour des approches actives dans des formats ETF accessibles et transparents. Nous nous sommes entretenus avec Nick King, responsable des ETF, et Dorcas Phillips, responsable des ETF marchés de capitaux, sur ce qui explique l'essor des ETF actifs, la manière dont les clients les utilisent et les perspectives d'avenir.

Nick King : « Les ETF actifs allient le meilleur de deux mondes. Ils offrent la transparence, l'accessibilité et la flexibilité d'un ETF, mais avec le potentiel de surperformance associé à une gestion active. Les investisseurs obtiennent plus qu'une exposition au marché, ils ont accès à notre vision de l'investissement, à notre innovation et à notre expertise en matière de développement durable, le tout dans une structure facilement accessible sur les marchés boursiers. »

À l'échelle mondiale, les ETF actifs sont passés d'un concept de niche à l'un des segments du marché des ETF qui connaît la croissance la plus rapide, représentant aujourd'hui environ 10 % des actifs d'ETF. La capacité à combiner rentabilité et vision active les a rendus particulièrement attractifs pour les investisseurs à la recherche d'éléments de construction de portefeuille plus intelligents.

NK : « Nous sommes très heureux que, bien qu'il s'agisse d'un nouveau secteur d'activité pour Robeco, les clients nous aient déjà confié 1 milliard d'euros d'actifs. De plus, ce résultat a été obtenu avec seulement six nouveaux produits et quatre d'entre eux ont déjà dépassé la barre des 100 millions d'euros, ce qui est souvent considéré comme un seuil critique pour les clients. »

Dorcas Phillips : « Ce qui est tout aussi important, c'est la diversification qui se cache derrière ces chiffres. Il ne s'agit pas d'un fonds phare avec un seul grand investisseur. Nous constatons que de nombreux investisseurs stratégiques investissent dans l'ensemble de la gamme. »

NK : « Il s'agit en fait d'une combinaison de facteurs. Notre première année a été consacrée à la mise en place d'une plateforme opérationnelle pour une capacité évolutive à long terme. C'était notre première étape. Une fois les produits lancés, nous nous sommes concentrés sur la commercialisation et sur les entretiens avec les clients pour leur montrer les avantages des ETF actifs. L'année a été très productive, en s'appuyant sur cette base. »

« Beaucoup d'investisseurs connaissaient déjà Robeco pour son expertise en matière d'investissement quantitatif et durable, par exemple, et il semblait donc naturel de transposer ces atouts dans un format ETF. »

DP : « Les investisseurs reconnaissent de plus en plus l'intérêt des ETF actifs : la possibilité de combiner la flexibilité et la transparence avec l'avantage d'une gestion active. Notre gamme 3D a été lancée dans des domaines où Robeco disposait déjà d'une solide track-record à long terme. Ces stratégies quantitatives ont généré des performances régulières avec un risque actif limité, ce qui en fait un choix logique pour les investisseurs à la recherche d'une solution qui va au-delà d'une gestion purement passive. Le marché des ETF actifs a connu un essor formidable ces douze derniers mois, et le fait d'avoir mis en place les bonnes capacités très tôt nous a permis d'aider nos clients à saisir cette opportunité. »

DP : « Notre premier ETF obligataire est un bon exemple de la manière dont nous travaillons en partenariat avec nos clients. L'ETF Robeco Euro Government Bond a été développé avec ING dans le cadre d'une collaboration stratégique, ce qui représente pour nous le meilleur type de développement de produit : la co-création d'un produit qui répond vraiment aux besoins des clients. »

Cet ETF cible systématiquement les pays de la zone euro qui sont en tête de la transition climatique, tout en maintenant un profil risque-rendement similaire aux indices de référence traditionnels. Contrairement à de nombreux produits d'obligations durables qui se concentrent uniquement sur les obligations vertes ou sur des données rétrospectives, il adopte une approche prospective, en évaluant l'ambition, la politique et les progrès tangibles de chaque pays en matière de neutralité carbone.

NK : « Nous avons observé des flux provenant de clients de toute l'Europe, et certains clients d'Asie commencent aussi à manifester de l'intérêt. Il ne s'agit pas seulement d'un marché unique ; cette dynamique couvre tous les pays et tous les types de clients. »

NK : « Ce marché nécessite de rester en mouvement. Nous avons déjà étendu la gamme aux obligations et nous allons encore la compléter dans les mois à venir. Au début de l'année prochaine, nous lancerons cinq nouveaux ETF, et d'autres sont en cours de développement. Nous étudions également les moyens de tirer parti de notre expertise interne en matière d'indexation. En bref, il s'agit d'élargir le choix offert à nos clients tout en maintenant un niveau de qualité élevé. »

NK : « La gamme 3D a été conçue pour servir d'alternative aux placements passifs, en restant proche de l'indice de référence tout en visant de meilleures performances ajustées du risque. Les clients les utilisent généralement comme allocations de base. »

DP : « L'ETF Dynamic Theme Machine, qui s'appuie sur l'IA et le traitement du langage naturel pour identifier rapidement les thèmes émergents et déterminer le timing des points d'entrée et de sortie, convient aux clients qui recherchent une exposition thématique véritablement innovante et dynamique, plutôt qu'une concentration sur un seul thème. »

DP : « Nous tirons profit de nos atouts existants et offrons à nos clients un nouveau moyen d'accéder à ces capacités par le biais de l'enveloppe ETF. C'est important, car nous pensons que les ETF sont en train de devenir le produit d'investissement de prédilection de nombreux investisseurs. Les clients les adoptent déjà, et ils veulent que nous leur proposions cette option. Le succès que nous avons rencontré jusqu'à présent prouve que cette approche est vraiment efficace. »

« Nous le constatons tant chez les clients existants que chez les nouveaux. Certains ne connaissent pas du tout Robeco mais souhaitent utiliser des ETF. Cette capacité, qui offre une nouvelle enveloppe et ouvre de nouveaux canaux de distribution, n'en est qu'à ses débuts, mais elle donne déjà des résultats concrets. »

NK : « Exactement, il s'agit d'élargir l'accès. Le fait de proposer nos capacités sous forme d'ETF permet aux clients existants de choisir l'enveloppe qui leur convient le mieux. En même temps, les ETF peuvent ouvrir la porte à une clientèle entièrement nouvelle que nous ne pouvions pas atteindre auparavant. »