El motor de los beneficios baja de revoluciones, pero continua en marcha

Ante el aumento de la inflación en diversas áreas, es cierto que los principales bancos centrales han tomado conciencia de que podrían haber prolongado demasiado sus medidas de estímulo, . Por ello, cabe esperar que en el primer trimestre muchos de estos bancos anuncien nuevas medidas de endurecimiento monetario, en un intento por normalizar sus políticas. La previsión actual es que la Reserva Federal estadounidense (Fed) lleve a cabo una primera subida en marzo de 2022, seguida de algunas más a lo largo del año. Históricamente, este tipo de periodos suelen resultar más difíciles para los mercados emergentes de renta variable.

A pesar de ello, nuestraperspectiva para los mercados tanto desarrollados como emergentes se mantiene, en general, sin cambios. La liquidez global sigue siendo expansiva, y los principales bancos centrales siguen manteniendo su flexibilidad general. Es más, puesto que los fuertes continúan fortaleciéndose, es probable que las previsiones de beneficios se vean sobrepasadas. De hecho, tanto en los mercados desarrollados como en los emergentes, la perspectiva para los beneficios empresariales sigue siendo favorable,2021 ha sido un gran año, pero también esperamos un crecimiento aceptable para 2022.