Robeco, The Investments Engineers
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Renta Variable Fundamental

Centrados en cualidades fundamentales que funcionan

Puntos clave

  1. Estrategias de renta variable value muy flexibles y sin restricciones

  2. Las estrategias abarcan diferentes capitalizaciones de mercado: all cap, large cap y mid cap

  3. Carteras bottom-up diversificadas, gestionadas por un equipo estable y experimentado de profesionales de la inversión

Los inversores se sienten más atraídos por empresas coninteresantes historias de crecimiento, y tienden a pasar por alto a aquellas que reciben menos atención mediática. La diferencia resultante entre el optimismo hacia valores más glamurosos y el pesimismo que suscitan sus homólogas value da lugar a la prima de valor. Ahí es donde Boston Partners, subasesores de estas estrategias, demuestra una capacidad excepcional como especialista en renta variable value.

Filosofía

Nuestra filosofía de inversión se basa en una serie de verdades fundamentales que se aplican a la inversión:

Acciones con valoración reducida

Acciones con valoración reducida

Las compañíascon menor valoración se comportan mejor que las de valoración alta.

Fundamentales sólidos

Fundamentales sólidos

Las empresas con fundamentales sólidos (rentabilidad sobre el capital invertido elevada y sostenible) ofrecen resultados superiores a los de aquellas cuyos fundamentales son mediocres,

Momentum de negocio positivo

Momentum de negocio positivo

Los valores con un momentum de negocio positivo (estimaciones de beneficios al alza) suelen batir a los que registran una dinámica negativa.

Construimos carteras bien diversificadas que reúnen estas tres características sistemáticamente. Se trata de un conjunto de reglas que limitan el riesgo de caída, preservan el capital y maximizan el efecto sinérgico.

Proceso

Las carteras de Boston Partners se construyen de forma ascendente (bottom-up). El proceso comienza con una fase cuantitativa de puntuación y filtrado, destinada a condensar un subconjunto del universo de inversión, con diversidad de objetivos, basado en las características de los Tres Círculos: valoración, fundamentales y momentum. Analizamos nuestra amplia zona de actuación puntuando cada semana a más de 10.000 valores de todo el mundo, lo que nos permite identificar eficazmente a los que parecen ser los candidatos ideales, y nos ofrece una hoja de ruta para orientar el análisis por fundamentales. Este análisis comprende una amplia variedad de documentación presentada ante organismos oficiales, información sectorial y conversaciones con los directivos de las empresas.

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Charlie Munger - Investor Consultant

Charlie Munger
Investor Consultant

“

Podemos obtener ventajas a largo plazo si nos ceñimos a lo obvio en lugar de buscar lo abstruso; si tratamos de “no ser estúpidos ” en lugar de muy listos”

Equipo

Contamos con un equipo centralizado de analistas cuantitativos y por fundamentales, que presta apoyo a los gestores de la cartera y contribuyen a la disciplina de renta variable Value de nuestra entidad. Los gestores son quienes toman todas las decisiones finales sobre sus carteras, y todos nuestros profesionales de la inversión se responsabilizan de las posiciones de las mismas.

Estas estrategias tienen como subasesor a Boston Partners, que como nosotros es una filial al 100% de ORIX. Es una firma especializada en renta variable value, fundada en 1995 por profesionales experimentados que llevaban años trabajando juntos.

Regiones

La estrategia se encuentra disponible en las siguientes zonas de inversión: global y EE.UU.

Sostenibilidad

La estrategia fomenta entre otras las características medioambientales o sociales, lo que puede incluir filtrado excluyente, integración ASG, control del riesgo ASG y ejercicio de titularidad activa. Se incluye en el artículo 8 del Reglamento de información de finanzas sostenibles de la UE.

Características

01

Firmeza

Confianza en nuestro proceso de inversión y operativa prudente

02

Sesgo value

Preferencia por compañías con una valoración interesante por fundamentales

03

Larga tradición

Una de nuestras especialidades desde hace décadas

04

Estabilidad

Equipo con dilatada experiencia y baja rotación

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