En la última década, inversores destacados han apostado por integrar enfoques cuantitativos de tipo factorial. La razón es simple: el carácter eficiente y sin sesgos que implican estos enfoques. Las herramientas cuantitativas eliminan el componente humano y pueden ser muy útiles para analizar en una región una enorme cantidad de oportunidades. Robeco sigue siendo pionero y lleva mucho tiempo líder en este ámbito.
Los modelos cuantitativos de selección de valores de Robeco identifican y aprovechan sistemáticamente las ineficiencias que surgen como consecuencia de pautas predecibles en la conducta de los inversores. Los primeros modelos fueron creados a principios de los noventa, lanzando nuestra primera estrategia cuantitativa activa en 2008: Emerging Markets Active Equities. Las estrategias cuantitativas activas tienen un tracking error entre moderado y bajo, y tratan de generar un alfa elevado.
Generadores de alfa
Seleccionamos acciones con características positivas de value, calidad, momentum y revisadas por los analistas. Este tipo de selección bottom-up de valores constituye el único motor de alfa.
Nuestro enfoque
La estrategia de inversión permite que aprovechemos nuestra opinión tanto positiva como negativa sobre compañías concretas, infraponderándolas o sobreponderándolas frente al índice de referencia. Establecemos el atractivo de la acción en base a su valoración, calidad, momentum y recomendación de los analistas.
La toma de decisión de la cartera es siempre resultado de las señales del modelo cuantitativo de selección de valores y de la configuración de nuestro algoritmo de construcción de cartera. Las carteras se reajustan mensualmente cuando el modelo genera nuevas clasificaciones. Los gestores y los analistas siguen de cerca todo el proceso de inversión, lo que propicia un control total y supervisión humana de la cartera.
Nuestro enfoque cuantitativo activo se centra en obtener un ratio de información elevado y en mantener un control del riesgo. Las estrategias cuantitativas activas tienen un mayor tracking error y una cartera más concentrada que las estrategias de indexación mejorada, con un algoritmo de construcción de cartera cuya solidez permite adoptar posiciones plenamente justificadas. Por último, en todas las fases del proceso de inversión tratamos de reducir los costes de negociación.
Wilma de Groot
Head of Core Quant Equities, Head of Factor Investing Equities and Deputy Head of Quant Equity
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Las estrategias de inversión cuantitativas deben ser claras y propiciar carteras lógicas, no cajas negras.
Equipo
El grupo cuantitativo está integrado por más de 50 analistas cuantitativos y gestores, lo que lo convierte en uno de los mayores equipos cuantitativos del mundo. Combinamos está amplitud de disciplinas cuantitativas con más de 25 años de experiencia plasmando nuestro análisis cuantitativo en soluciones innovadoras.
La estrategia la gestionan gestores experimentados especializados en renta variable Core Quant, formando parte de una organización plenamente comprometida con la inversión cuantitativa. Para gestionar la estrategia, los gestores colaboran estrechamente con los analistas cuantitativos y se benefician de sus conocimientos.
Estos analistas se encargan del desarrollo y mejora de los modelos y aplicaciones cuantitativas, que constituyen el núcleo de nuestra línea de productos de renta variable cuantitativa.
El experimentado equipo de análisis tiene un perfil académico elevado.
Subestrategias
Las estrategias cuantitativas activas se ofrecen en distintos universos geográficos: mercados desarrollados, mercados emergentes y acciones locales en China clase A.
Sostenibilidad
La estrategia fomenta entre otras características medioambientales o sociales, lo que puede incluir cribado excluyente, integración ASG, control del riesgo ASG y un ejercicio de titularidad activa. Esta estrategia está clasificada como artículo 8 del Reglamento sobre Divulgación de Finanzas Sostenibles de la UE.
Son varias la formas en que incorporamos la sostenibilidad en el proceso de toma de decisiones de inversión:
La estrategia se atiene a la política general de exclusiones de Robeco.
Integramos las puntuaciones Smart ASG en nuestro modelo de clasificación de acciones. En el factor de calidad tenemos en cuenta el componente ASG como una de las variables.
Nos aseguramos que la puntuación ASG es superior a la del índice de referencia.
Integramos la huella de carbono en la construcción de cartera, garantizando que esta tenga una huella inferior a la del índice de referencia.
Vinculación directa de la cartera con el programa de engagement mejorado.
En nuestra gama de producto tenemos disponible una versión cuantitativa activa que ofrece una mejor sostenibilidad que nuestras emblemáticas estrategias cuantitativas activas. Sustainable Active Quant tiene una lista de exclusiónes más amplia, y también excluye del universo inversor a empresas con una baja puntuación ODS.
Además, Sustainable Active Quant ofrece un perfil ASG mucho mejor que el índice de referencia, con una huella de carbono un 30% inferior.
Características
Solución principal
Inversión central de una cartera a largo plazo
Prudencia
Mantener una rotación reducida para obtener beneficios a largo plazo
Apuesta por el análisis
Ser expertos en la materia ha sido siempre nuestra seña de identidad
Sistemática
Enfoque de gestión de inversiones basado en reglas