Robeco Sustainable Property Equities D EUR
將趨勢和可持續性方法運用於全球上市房地產業
基金類別
基金類別
產品的每個股份類別都投資於相同的證券組合,並具有相同的投資目標和政策。 但是,它們的參數可能會有所偏差。 例如,他們的分銷類型、貨幣風險或費用和開支可能會有所不同。荷寶最常見的股份類別是:
a) D/DH 股份,這是普通股份,可供所有投資者使用;
b) I/IH 股份,適用於盧森堡監管機構不時定義的機構投資者。
有關股份類別的更多資訊,請參閱基金說明書。
D-EUR
B-EUR
C-EUR
D-USD
F-EUR
I-EUR
I-USD
IE-EUR
IH-EUR
M-USD
Z-GBP
種類和代號
資產類別:
股票
ISIN:
LU0187079180
彭博:
RGCGPED LX
指數
S&P Developed Property Index (Net Return, EUR)
可持續發展相關信息
可持續發展相關信息
根據歐盟可持續金融披露條例,產品可以標記為第 6 條、第 8 條或第 9 條基金。
第 6 條:與第 8 條和第 9 條相比,本基金不在加強可持續性披露的範圍內。
第 8 條:基金不具有可持續投資目標,但促進環境或社會特徵,並須加強可持續性披露。
第 9 條:基金具有可持續投資目標,並須加強可持續性披露。
無論第 8 條還是第 9 條,被投資的公司都必須遵循良好的治理規範,可持續投資不得造成任何重大損害。
第8條
晨星
晨星
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Rating (30/08)
- 概述
- 表現及費用
- 組合
- 可持續性
- 評論
- 文件
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重點
- 投資於產業領域
- 精選最具盈利潛能的公司
- 透過投資全球分散風險
關於本基金
Robeco Sustainable Property Equities 是一只積極管理基金,投資于全球發達國家的股票。選股是以基本面分析為基礎。基金旨在獲得比指數更好的回報。 本基金是第一只發現房地産行業具有強勁全球趨勢的基金。在這些趨勢中,本基金專注于行業中前景最好的公司。基金經理使用精心開發的模型來選擇收益預期良好、估值合理的股票。基金旨在選擇環境足迹相對較低的種群,而非環境足迹較高的種群。
關鍵事實
基金總額
€ 421,246,347
股份類別規模
€ 9,452,648
股份類別起始日期
03-06-1998
1年表現
11.03%
股息支付
No
基金經理
Folmer Pietersma
Frank Onstwedder
Folmer Pietersma 是 Robeco 可持續房地産股票(Robeco Sustainable Property Equities)基金的投資組合經理。在 2007 年加入 Robeco 之前,Folmer 曾在荷蘭銀行資産管理公司(ABN AMRO Asset Management)擔任投資組合經理和財務分析師。他于 1997 年在 ING 開始其職業生涯。他持有蒂爾堡大學(University of Tilburg)經濟學碩士學位和 CEFA 注冊證書。 Frank Onstwedder 是 Robeco 可持續房地産股票(Robeco Sustainable Property Equities)基金的投資組合經理。他于 2018 年再次加入 Robeco。在此之前,Frank 曾于 2009 年至 2018 年期間在 NN IP 擔任全球股票研究團隊的金融主管與房地産分析師,並于 2007 年至 2009 年期間擔任 Lehman Brothers/Neuberger Berman 的投資組合經理。在 1994-1998 年和 2000-2007 年期間,他在 Robeco 擔任各種職務,包括 Robeco Property Fund 投資組合經理,而在那間隔期他在 Aegon 投資管理公司工作。他持有鹿特丹伊拉斯姆斯大學(Erasmus University Rotterdam)計量經濟學碩士學位。
基金表現
每期
每年
- 每期
- 每年
1個月
3.24%
3.81%
3個月
8.65%
10.90%
年初至今
5.10%
8.71%
1年
11.03%
15.93%
2年
-1.65%
1.02%
3年
-2.03%
-0.03%
5年
0.97%
1.78%
10年
4.71%
5.28%
2023
4.93%
6.67%
2022
-21.82%
-20.10%
2021
34.81%
35.24%
2020
-11.41%
-14.75%
2019
26.27%
23.94%
2021-2023
3.41%
4.85%
2019-2023
4.35%
4.02%
數據
數據
命中率
- 數據
- 命中率
事後跟踪誤差 (%)
事後跟踪誤差定義為基金實現的超額收益相對於指數收益的波動。 在基金管理中,大多數基金經理都會受到事前(預先確定的)跟踪誤差的影響,這決定了他們在渴望超越基金基準時可能承擔的額外風險的程度。 事後跟踪誤差解釋了過去基金業績與其基礎基準相比的分佈。 跟踪誤差越高,基金的回報與指數回報的偏差越大,因此基金表現優異的可能性就越大。 相對於基準的回報分佈越廣泛,基金的管理就越“積極”。 相比之下,低跟踪誤差表示更“被動”的管理。
1.96
3.49
信息比
該比率用於評估基金經理所獲得的超額回報的質量,因為它考慮了所涉及的主動風險。 信息比率定義為超過基準收益的超額收益除以基金的跟踪誤差。 信息比越高越好。 比如一隻跟踪誤差為4%,超額收益超過基準2%的基金,其信息比為0.5,相當不錯。
-0.17
0.22
夏普比率
該比率衡量風險調整後的業績,並允許比較不同投資的業績質量。 它的計算方法是從基金的回報中減去無風險利率,然後將結果除以基金的標準差(風險)。 因此,夏普比率告訴我們,基金的回報是明智投資決策的結果,還是源於承擔額外風險。 比率越高越好,這意味著每單位風險可以獲得更大的回報。 這個比率以其發明者、諾貝爾獎獲得者威廉·夏普命名。
-0.13
0.10
阿爾法系數 (%)
在給定風險水平的情況下,與基準相比,阿爾法系數衡量投資組合的實際回報與其預期表現之間的差異。 考慮到風險水平,正的阿爾法數字表明該基金的表現好於預期。 貝塔用於計算與基準相比的風險水平。
-0.32
0.71
貝塔
貝塔是衡量投資組合與基準相比的波動性或系統性風險的指標。 貝塔值為 1 表示投資組合將隨基準移動。 貝塔值小於 1 意味著投資組合的波動性將低於基準。 大於 1 的 beta 表明投資組合將比基準更具波動性。 例如,如果投資組合的貝塔係數為 1.2,則理論上它的波動性比基準高 20%。
1.00
0.91
標準差
標準差是衡量一組數據與其平均值的離散程度。 數據越分散,偏差越大。 在金融領域,標準差適用於投資的年回報率,以衡量投資的波動性(風險)。
17.07
16.77
最大月收益 (%)
相關期間的最大(即最高)絕對正月度績效表現。
10.78
10.78
最大月損失 (%)
指定期間的最大(即最高)絕對負月度表現
-9.47
-16.07
表現優異月數
基金在相關期間跑贏基準的月數
18
30
命中率 (%)
該百分比表示基金在特定時期內表現優異的月數。
50
50
熊市月份
指定期間基準表現正面的月數
19
35
月數表現優於牛市
基金在相關期間的表現優於正基準表現的月數。
10
17
牛市命中率 (%)
該百分比表示基金在相關期間的表現優於正基準的月數。
52.6
48.6
牛市月份
指定期間負基準表現的月數
17
25
月數表現優於熊市
基金在相關期間的表現優於負基準表現的月數。
8
13
熊市命中率 (%)
該百分比表示基金在相關期間的表現優於負基準表現的月數。
47.1
52
費用
持續收費
表示為該基金扣除的年度費用。 該指示基於上一年度的費用,並且每年可能會有所不同。 基金產生的交易費用、任何業績表現費用和其他一次性費用不包括在持續收費中。
1.61%
包含管理費
基金向資產管理公司支付的用於對基金進行專業管理的費用。
1.40%
包含服務費
該費用旨在支付官方費用,例如年度報告、年度股東大會和價格出版物的費用。
0.16%
交易費用
所示交易費用是根據歐洲規則計算的過去三年平均年交易開支。
0.07%
財政產品處理
本基金於盧森堡成立,受盧森堡法律和規則管限。本基金無須於盧森堡支付任何公司、所得、股息或資本增值稅,但須在當地支付年認購稅('tax d'abonnement'),相當於本基金資產淨值的0.05%。本基金的資產淨值已計入此稅負,而本基金原則上可利用盧森堡避免雙重課稅協定網絡局部抵銷任何預扣所得稅。
投資者的財政處理
投資於本基金的財務影響視乎投資者的個人情況而定。就荷蘭私人投資者而言,自投資所得的實際利息和股息收益或資本增值無須課稅。如投資者的淨資產超過投資者所享有的免稅額,則每年須按其截至1月1日的資產淨值繳付所得稅,而任何在本基金的投資金額為投資者淨資產的一部分。至於居於荷蘭以外地區的私人投資者,無須因投資於本基金而在荷蘭課稅,但該等投資者可能須根據適用稅務法律,就投資於本基金所得的任何收益於其居住地課稅。法律實體或專業投資者須受其他稅務規則約束。我們建議投資者在決定投資於本基金前,應就投資於本基金在其具體情況下所帶來的稅務影響諮詢其財務或稅務顧問。
基金組合分佈
資產
貨幣
行業
首10大
- 資產
- 貨幣
- 行業
- 首10大
政策
本基金可從事外匯對沖交易。
本基金並不派息,本基金的股價反映所賺取的收益,因此本基金的股價發展反映全部表現。
Robeco Sustainable Property Equities 是一只積極管理基金,投資于全球發達國家的股票。選股是以基本面分析為基礎。基金旨在獲得比指數更好的回報。 本基金是第一只發現房地産行業具有強勁全球趨勢的基金。在這些趨勢中,本基金專注于行業中前景最好的公司。基金經理使用精心開發的模型來選擇收益預期良好、估值合理的股票。基金旨在選擇環境足迹相對較低的種群,而非環境足迹較高的種群。 本基金旨在依據《歐洲可持續金融披露條例》第 8 條的意涵促進某些 E&S(即環境和社會)特性,在投資過程中納入 ESG 和可持續性風險並應用 Robeco 的良好治理政策以實現比基准更好的可持續投資組合。本基金應用可持續性指標,包括但不限于按規範性、視活動和視區域而定的排除、代理投票、接洽以及改善環境足迹。 該子基金采用積極管理方式,並使用基准進行資産配置。不過,雖然證券可以是基准的組成部分,但也可以選擇基准之外的證券。子基金可能大幅偏離基准的權重。管理公司可根據投資目標酌情決定投資組合的構成。基金對于偏離基准並不設限。基准是廣域的市場加權指數,與子基金所倡導的環境、社會和治理特征並不一致。
投資過程全面整合風險管理,確保投資時刻符合既定的指引
可持續發展概況
基於負面篩選的排除
≥不適用
ESG Important Information
本資料單中的可持續性信息可以幫助投資者將可持續性需考慮因素納入其投資過程。此信息僅供參考。所報告的可持續性信息可能根本不會與該基金的約束性要素相聯
系使用。做投資決定應考慮招資說明書中所述的基金的所有特征或目標。招資說明書可應要求提供,也可在 Robeco 網站上免費查閱。
可持續性
本基金通過排除、ESG 整合、ESG 和環境足迹目標以及投票等方式將可持續性納入投資過程。本基金不會投資于違反國際規範的發行人,也不會投資于其活動根據 Robeco 的排除政策被視為對社會有害的股票發行人。在財務方面具有重要意義的 ESG 因素被納入自下而上的基本投資分析中,以評估現有和潛在的 ESG 風險和機會。在選股方面,本基金限制具有較高可持續性風險的風險敞口。與參考指數相比,本基金的目標還包括更高的 ESG 評分,以及至少降低 20% 的碳足迹。此外,如果股票發行人在持續監測中被標記為違反國際標准,那麽該股票發行人將成為排除對象。最後,本基金利用股東權利,根據 Robeco 的代理投票策略進行代理投票。以下部分顯示本基金的 ESG 指標連帶簡短說明。欲了解更多信息,請訪問與可持續性相關的披露。用于所有可持續性視覺效果的指數基于 S&P Developed Property Index (Net Return, EUR)。
市場發展
標普房地産指數在 2023 年末強勁反彈,之後,在 2024 年上半年稍緩,但在下半年重獲生機。由于利率預期發生了巨大變化,同時 REIT 也公布了頗受好評的第 2 季度收益,因此,該行業在八月保持了七月的強勁表現。八月下旬,美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾發表講話,明確表示要開始降息:“現在是時候調整政策了。前進的方向很明確,降息的時機和速度將取決于新數據、不斷演化的前景以及風險的平衡。”可以將這些言論理解為正式啓動新的機制,美聯儲可以再次選擇可由其支配的貨幣寬松政策。隨著許多其他央行已經降息,期待已久的全球寬松周期即將開始。值得注意的是,從曆史上看,房地産行業會在第一次美聯儲降息前 20 周左右開始反彈,並在此後 20 周繼續強勁表現。
基金表現分析
以交易價計,本基金的回報率為 3.24%. 房地産市場出現好轉迹象,利率降低,各公司報告了高于預期的收益,在這些的支持下,該行業八月表現良好。當月,大多數房地産子行業表現良好,只有酒店和度假村 REIT、工業 REIT 和電信塔 REIT 下跌。八月表現最好的子行業是自助倉儲 REIT、多戶住宅 REIT 和房地産運營公司。隨著利率和抵押貸款利率下降,自助倉儲 REIT 因其經營基本面與住房流動性相關而表現出色。地産科技趨勢配置給相對績效帶來負面影響。在經曆了七月的強勁表現後,趨勢板塊中的許多公司八月的表現有所回落。生活方式和可持續發展城市這兩個趨勢的選股也表現不佳。在可持續發展城市板塊,有關美國寫字樓基本面的新聞流依然很糟糕,因此本投資組合的 Kilroy Realty 和 BXP 持倉有所減損。
基金經理預期
Folmer Pietersma
Frank Onstwedder
商業房地産基本面正在減速,但處于非常健康的水平。勞動力市場緊張,就業增長健康,但有所減速。從曆史上看,就業增長一直是房地産空間需求的關鍵驅動力。隨著建築成本的增加和融資的枯竭,新的房地産空間供應正受到限制。一般來說,當新供應有限且其他商品和服務價格上漲時,房東更容易協商提高租金。我們仍預期會看到關于直接房地産市場的負面新聞,因為再融資困難將導致強制銷售,例如在美國的辦公樓。然而,與以往的周期一樣,上市房地産市場較早地對直接市場計入了調整的定價,也可能較早地考慮到衰退的結束。縱觀曆史的長遠期限,我們發現該行業的回報率與普通股比起來是非常可觀的。房地産資産所有權是一個可觀的收入途徑,為受益于土地增值提供良機。由于該領域的通脹對沖屬性,其誘人的收益率甚至更有價值。
當以外幣(即以非港元/美元計價)作出陳述時提及匯率波動,意指投資者可能承受匯率波動的風險。
投資涉及風險。往績並非未來表現的指引。此網站所載的資料僅供資料參考用途,並不構成投資意見或建議。投資者在作出任何投資決定前,應諮詢獨立財務及有關專家的意見。請細閱相關發售文件所載的條款及條件,特別是投資政策及風險因素。投資者應確保其完全明白與基金相關的風險,並應考慮其投資目標及風險承受程度。此網站由Robeco Hong Kong Limited(「荷寶」)擬備及刊發,及未經證券及期貨事務監察委員會或香港的任何監管當局審閱。
正派息率並不表示本基金將錄得正回報。投資者不應僅就下表所載資料而作出投資決定。閣下在投資之前應細閱銷售文件(包括產品資料概要),瞭解基金詳情包括風險因素。本基金可酌情決定從本基金的資本中支付股息。
年率化股息的計算程式為:(每股已支付股息/於支付股息月份的首個交易日的每股適用股價)x(12/自上次支付股息以來的月數)x100%。
當就分派股息頻密度作陳述時,此頻密度僅為目標而非保證。本基金可酌情決定是否從資本中支付股息。股息收益率並無保證,也非本基金的指示性回報。所示股息收益率數據僅作參考用途。本基金可酌情決定是否從資本中支付股息。從資本中作分派可能導致投資者於本子基金的原投資資本,或於本子基金的原投資的應佔任何資本增值下降。此外,涉及資本及/或資本增值的任何分派可能導致相關股份類別的每股資產淨值即時降低。從資本中支付股息等同於將投資者的部分原投資或原投資的應佔任何資本增值退還或提取。如本子基金的分派政策作出變動,管理公司將事先尋求香港證監會批准,並在事前向受影響股東發出至少一個月的通知。