マルチファクター債券戦略

運用哲学

ロベコのクオンツ運用戦略は以下の信念に基づいています。

根拠に基づくリサーチ　リスク調整後のパフォーマンスが卓越しているファクターを特定します。この一環として、様々な市場において長期間にわたる膨大な実証的テストを行います。

経済合理性　ロベコは統計的パターンの理解に留まらず、ファクターの背後にある経済的な原動力の理解を目指しています。報われないリスクを回避するために、クオンツ・ファクターに改良を加えます。

慎重な投資　ポートフォリオは容易に説明することが可能で、不必要な取引コストを避け、サステナブルなビジネスモデルを選好しています。

運用プロセス

債券におけるロベコのファクター戦略は、低リスク、クオリティ、バリュー、モメンタムとサイズのファクターを活用します。一般的なファクター定義を採用する代わりに、改良したファクターを採用することで、報われないリスクの回避と投資リターンの最大化を図ります。

債券におけるファクター戦略では、市場サイクルを通じて、卓越したリスク調整後リターンの達成を目指します。言い換えると、市場並みのボラティリティで超過収益達成、もしくは、より低リスクで市場並みのリターン達成を狙います。これらのファクター戦略においては、流動性、売買回転率、および取引コストを慎重に管理しながら、ファクターのスコアが高い債券へのエクスポージャーを最適化します。ハイ・イールド社債および投資適格社債のファクター戦略では、モデルでは評価できない定量化不可能リスクについて、ロベコのクレジット・アナリストが追加チェックを行います。