Robeco Sustainable European Stars Equities I EUR

A settembre i titoli azionari europei non hanno risentito del quadro economico più debole dei principali Paesi europei, tra cui Germania e Italia. L’impegno continuo nei confronti di politiche monetarie accomodanti da parte della BCE e della Fed ha spinto al rialzo l’indice MSCI Europe del 3,8% nel corso del mese. È interessante osservare come i settori che dall’inizio dell’anno non avevano tenuto il passo del mercato hanno fatto registrare la loro migliore performance. I titoli finanziari, ad esempio, hanno guadagnato addirittura l’8,5%, ma nonostante l’ottimo risultato continuano a inseguire il risultato del mercato dall’inizio dell’anno. La momentanea impennata dei prezzi del petrolio, a causa del bombardamento dei pozzi petroliferi in Arabia Saudita, ha aiutato il settore energetico, che è cresciuto del 6,8%. A sua volta anche il settore immobiliare è cresciuto di oltre il 5%, spinto da un contesto generalizzato di bassi tassi di interesse. L’unico settore che ha chiuso in leggera flessione è stato quello dei beni di consumo di base. Tuttavia, alla luce della tendenza emersa dall’inizio dell’anno che vede gli investitori puntare su società di beni di consumo di base e titoli azionari assimilabili alle obbligazioni, questo settore continua a mantenersi in testa in termini di risultati, con una crescita di circa il 27% dall’inizio dell’anno.

Al fine di ridurre la possibilità di consistenti scostamenti valutari rispetto al benchmark che aumentano il livello del rischio, il fondo può allineare l'esposizione valutaria alle ponderazioni valutarie del benchmark concludendo operazioni a termine in valuta.

Il fondo non distribuisce dividendi; tutto il reddito prodotto viene trattenuto, e quindi tutta la performance del fondo si riflette nel prezzo delle sue azioni.

Robeco Sustainable European Stars Equities integra i fattori ESG in fasi diverse del processo di investimento. Utilizziamo un sistema di classificazione della sostenibilità, concentrando la nostra analisi fondamentale su società con performance superiori rispetto ai loro pari. Dopodiché valutiamo l’impatto dei fattori ESG finanziariamente più rilevanti per l’azienda in termini di posizione competitiva e di creazione di valore. Riteniamo di aumentare così la nostra capacità di cogliere i rischi e le opportunità esistenti e potenziali delle varie società. Se i rischi e le opportunità ESG sono significativi, l’analisi ESG potrebbe influenzare il fair value del titolo e le decisioni sull’allocazione del portafoglio. Durante l’intero processo di investimento, puntiamo a ridurre l’impatto ambientale in termini di emissioni di gas serra, consumi energetici, sfruttamento delle acque e produzione di rifiuti, con l’obiettivo di raggiungere livelli inferiori del 20% rispetto all’indice. Oltre all’integrazione ESG, Robeco si avvale del voto tramite delega e svolge attività di engagement, concentrandosi su temi specifici come i cambiamenti climatici, con l’obiettivo di migliorare il profilo di sostenibilità delle aziende. Inoltre, il fondo non investe in società coinvolte in settori controversi o nelle pratiche commerciali seguenti: appalti militari, produzione o commercio di armi controverse, armi da fuoco, violazioni del Global Compact delle Nazioni Unite, tabacco, olio di palma e carbone termico, in base a rigorosi criteri di misurazione dei ricavi.

La nostra filosofia di investimento si basa sul concetto chiave secondo cui l'integrazione dei fattori ESG all’interno di un processo di investimento disciplinato e basato sulla ricerca porta a decisioni di investimento meglio informate e a rendimenti migliori rettificati per il rischio, durante un ciclo economico.

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.