Robeco Sustainable European Stars Equities I EUR

A novembre, il promettente annuncio della disponibilità di un vaccino anti Covid-19 entro fine anno ha fatto guadagnare il 14% all’MSCI Europe. Dopo la flessione del 5% di ottobre dovuta ai nuovi contagi in Europa e negli USA, il rimbalzo di novembre ha rinvigorito i mercati europei, giunti ai massimi dall’inizio della pandemia. Pur battendo l’S&P 500 da un mese, su base annua i mercati azionari europei ancora sono decisamente in ritardo rispetto al mercato USA e, in termini assoluti, l’MSCI Europe rimane in calo del 5% da inizio anno. Il rimbalzo più sostenuto è stato quello delle società duramente colpite dal lockdown e dalle restrizioni imposte ai viaggi. Tuttavia, la svolta positiva dei mercati azionari contrasta con la seconda ondata del virus in Europa e la terza ondata negli USA, che hanno costretto a nuove misure e rallentato la ripresa dell’economia globale. L’ottimismo dei mercati azionari, nato dalla convinzione degli investitori che il virus sarà presto sotto controllo e che l’economia recupererà in fretta, rischia quindi di creare delusioni.

Al fine di ridurre la possibilità di consistenti scostamenti valutari rispetto al benchmark che aumentano il livello del rischio, il fondo può allineare l'esposizione valutaria alle ponderazioni valutarie del benchmark concludendo operazioni a termine in valuta.

Il fondo non distribuisce dividendi; tutto il reddito prodotto viene trattenuto, e quindi tutta la performance del fondo si riflette nel prezzo delle sue azioni.

Robeco Sustainable European Stars Equities integra i fattori ESG in ogni fase del processo di investimento. Utilizziamo le classifiche di performance di sostenibilità come prima indicazione del profilo di sostenibilità di una società. Inoltre, le usiamo anche per escludere dall’universo investibile il peggior 20% dei titoli in classifica. Dopodiché valutiamo l’impatto dei fattori ESG finanziariamente più rilevanti per l’azienda in termini di posizione competitiva e di creazione di valore. Riteniamo di aumentare così la nostra capacità di cogliere i rischi e le opportunità esistenti e potenziali delle varie società. Se i rischi e le opportunità ESG sono significativi, l’analisi ESG potrebbe influenzare il fair value del titolo e le decisioni sull’allocazione del portafoglio. Durante l’intero processo di investimento, puntiamo a ridurre l’impatto ambientale in termini di emissioni di gas serra, sfruttamento delle acque e produzione di rifiuti, con l’obiettivo di raggiungere livelli migliori di almeno il 20% rispetto all’indice. Oltre all’integrazione ESG,il team di Robeco dedicato all’active ownership si avvale del voto per delega e svolge attività di engagement, concentrandosi su temi specifici come i cambiamenti climatici, con l’obiettivo di migliorare il profilo di sostenibilità delle aziende. Inoltre, il fondo non investe in società coinvolte in settori controversi o nelle pratiche commerciali seguenti: appalti militari, produzione o commercio di armi controverse, armi da fuoco, violazioni del Global Compact delle Nazioni Unite, tabacco, olio di palma, energia nucleare, carbone termico, perforazioni nell’artico e sabbie bituminose, in base a rigorosi criteri di misurazione dei ricavi.

La nostra filosofia di investimento si basa sul concetto chiave secondo cui l'integrazione dei fattori ESG all’interno di un processo di investimento disciplinato e basato sulla ricerca porta a decisioni di investimento meglio informate e a rendimenti migliori rettificati per il rischio, durante un ciclo economico.

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.