Robeco Global Multi-Thematic F EUR

Dora Buckulčíková is hoofdportefeuillemanager van Robeco Fashion Engagement Equities (2023), portefeuillemanager van Robeco Global Multi-Thematic (2024), Rolinco (2022) en maakt deel uit van het Thematic Investing-team. Ze kwam in 2021 in dienst bij Robeco. Dora heeft ervaring als researchanalist aan de koopkant en was zes jaar werkzaam als analist en beleggingsbeheerder bij Baillie Gifford. Daarvoor was zij research consultant voor een wereldwijd impactfonds in het Verenigd Koninkrijk, waarvoor ze fundamenteel en op duurzaamheid gericht onderzoek uitvoerde voor de lange termijn. Dora is een CFA®-charterholder en studeerde Economie en Chinees aan de Universiteit van Edinburgh. Marco van Lent is portefeuillemanager van Robeco Global Multi-Thematic (2024), Rolinco (2013), portefeuillemanager van Robeco Digital Innovations (2017) en lid van het Thematic Investing-team. Voor 2013 beheerde hij Robeco Infrastructure Equities. Marco kwam in oktober 2007 in dienst bij Robeco als medebeheerder van twee Europese aandelenfondsen. Hij werkte bij Van Lanschot Asset Management als beheerder van het Van Lanschot European Equity Fund. Na de overname van Kempen Capital Management door Van Lanschot werkte hij zes maanden bij Kempen Capital Management waar hij Europese aandelenmandaten beheerde. Hij was in de periode 1999-2005 portefeuillemanager Europese aandelen bij Philips Investment Management en in de periode 1996-1999 was hij portefeuillemanager bij Van Spaendonck Asset Management. Hij begon zijn carrière in de beleggingsindustrie in 1985 als analist/strateeg aan de verkoopzijde. Marco studeerde bedrijfseconomie en finance aan de Universiteit van Tilburg. Steef Bergakker is portefeuillemanager van Robeco Global Multi-Thematic (2024), Rolinco (2020), portefeuillemanager van Robeco Digital Innovations (2019) en lid van het Thematic Investing-team. Eerder was hij trendonderzoeker en heeft hij verschillende whitepapers geschreven. Daarvoor was Steef portefeuillemanager van Robeco Infrastructure Equities en Robeco Hollands Bezit. Voordat hij in 2008 weer bij Robeco in dienst kwam, bekleedde Steef verschillende functies bij IRIS (Institute for Research and Investment Services), het voormalige gezamenlijke onderzoeksinstituut van Robeco en Rabobank. Van 1998 tot 2008 werkte hij als hoofd van IRIS Equity Research en daarvoor werkte hij acht jaar als aandelenanalist. Steef begon zijn carrière in de beleggingssector in 1990 als analist bij Robeco. Hij studeerde monetaire economie en financiering & beleggingen aan de Erasmus Universiteit Rotterdam.

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, ESG-integratie, stemmen en engagement. Op basis van het uitsluitingsbeleid van Robeco belegt het fonds niet in issuers die internationale normen schenden of waarbij de activiteiten een negatieve impact hebben op de maatschappij. Om bestaande en potentiële ESG-risico's en -kansen te beoordelen, zijn financieel materiële ESG-factoren geïntegreerd in de bottom-up beleggingsanalyse. Bij de aandelenselectie beperkt het fonds de exposure naar een hoog duurzaamheidsrisico. Daarnaast gaat Robeco de dialoog aan met issuers van aandelen waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden. Tot slot maakt het fonds gebruik van zijn rechten als aandeelhouder en gebruikt het zijn stemrecht in overeenstemming met het beleid van Robeco voor stemmen bij volmacht.In de volgende paragrafen worden de ESG-maatstaven voor dit fonds weergegeven met een korte beschrijving. Meer informatie vindt u in de duurzaamheidsgerelateerde informatie.De gebruikte index voor alle duurzaamheidsvisuals is gebaseerd op MSCI All Country World Index (Net Return, EUR).

De aandelenmarkten begonnen augustus slecht door tegenvallende werkloosheidscijfers in de VS en de renteverhoging door de BoJ, waardoor de angst voor een harde landing toenam. De Topix daalde 10%, wat leidde tot een wereldwijde verkoopgolf en een verlies van 3% voor de MSCI ACW Index. De markten herstelden zich echter, toen Fed-voorzitter Powell zei dat het tijd was voor renteverlagingen. De MSCI All Country World Index steeg in augustus met 0,2%, waarbij Wall Street (+2,4% USD) en de eurozone (+1,8%) opveerden, terwijl Japan een klein verlies van 1% (JPY) noteerde. Brazilië voerde de lijst aan met een winst van 6,5% in lokale valuta, gevolgd door Hongkong (+4%), maar opkomende markten verloren over het geheel genomen 0,7%, gemeten in EUR.

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van 1,39%. Robeco Global Multi-Thematic ging omhoog in augustus. Year-to-date staat het fonds op een mooi absoluut rendement. Transformerende technologie en sociaal-demografische veranderingen droegen allebei positief bij aan het fondsrendement in augustus, terwijl verduurzaming als enige in de min eindigde. Transformerende technologie (41% van de intrinsieke waarde) steeg met 0,9%, met uitblinkers als Fortinet (+29%), Palo Alto Networks (+9%) en Adyen (+18%), ondanks problemen voor softwareaandelen als Alphabet (-7%) en Salesforce (-5%). Sociaal-demografische veranderingen (34% van de intrinsieke waarde) presteerde het best met een plus van 4,5%, aangevoerd door de sterke performance van Nu Holdings (+21%), MercadoLibre (+21%) en Sea Limited (+17%). Nike (+9%) steeg ook, nadat Bill Ackman van Pershing Square een belang nam. Tot slot daalde verduurzaming (24% van de intrinsieke waarde) met 1,9%, waarbij het verlies van TopBuild (-20%), Tesla (-10%) en Albemarle (-6%) de winst van Macquarie (+4%), Veolia (+3%) en Schneider Electric (+3%) tenietdeed.

Binnen de drie brede trends van Robeco Global Multi-Thematic zien we de volgende kansen: In 'transformerende technologie' zoeken we naar bedrijven met exposure naar de trends AI, onshoring, cyberbeveiliging en automatisering. Binnen sociaal-demografische veranderingen richten we ons op bedrijven die nieuwe behandelingen bieden voor chronische gezondheidsproblemen, digitale of preventieve oplossingen bieden en een gezondere levensstijl stimuleren. Tot slot blijven bedrijven die bijdragen aan het thema verduurzaming door energie-efficiëntie, circulariteit of elektrificatie te bevorderen, waarschijnlijk profiteren van een positief vraagmomentum, ondersteund door overheidsstimuleringen in de meeste regio's.