Kansen

45%

van de beleggers wereldwijd zegt te streven naar actieve aandelenstrategieën met een specifieke focus op allocatie naar transitiegerichte bedrijven. Onder beleggers uit Europa en Azië-Pacific ligt dit percentage zelfs op 54%.

43%

van de beleggers wereldwijd belegt in groene obligaties of duurzaamheidsgerelateerde vastrentende producten. Ook hier ligt het percentage onder beleggers uit Europa en Azië-Pacific hoger, op respectievelijk 51% en 52%.

Bijna de helft van de beleggers ziet een duidelijk pad naar aandelen of obligaties die gericht zijn op de transitie, maar daarbij ligt de focus veel meer op ontwikkelde economieën dan op opkomende markten. Uit de Global Climate Investing Survey bleek ook dat 50% van de beleggers via fondsen belegde in commercieel volwassen klimaatoplossingen in ontwikkelde markten, terwijl slechts 29% hetzelfde deed in opkomende markten.

Deze trend was nog duidelijker binnen Azië-Pacific, waar voornamelijk opkomende markten te vinden zijn. In die regio richtte 60% van de beleggers zich op producten in ontwikkelde markten in plaats van in hun eigen land. Slechts 34% van de beleggers in Azië-Pacific streefde naar fondsen in hun eigen of andere opkomende markten.

Lucian Peppelenbos (klimaatstrateeg) en Carola van Lamoen (hoofd Sustainable Investing) bekijken klimaatverandering en klimaatbeleggen vanuit alle hoeken. Luister naar de trailer of de volledige podcast van 25 minuten.

Er zijn maar weinig dingen die onthutsender zijn dan je bedrijf verliezen. Net zoals paarden werden vervangen door treinen en filmrolletjes door digitale foto’s, zullen ondernemingen die de klimaatverandering niet serieus nemen, waarschijnlijk ook niet overleven.

Om ervoor te zorgen dat de netto CO₂-uitstoot in 2050 op nul staat, moet wereldwijd decarbonisatie plaatsvinden. Daarvoor zijn uiteenlopende maatregelen nodig, van het vervangen van kolencentrales door windmolenparken, tot de elektrificatie van voertuigen, het isoleren van alle gebouwen en het ontwikkelen van meer efficiënte landbouwmethoden.

Dit gaat talloze winnaars opleveren, vooral onder de ondernemingen die betrokken zijn bij de vele technologische oplossingen voor de klimaatverandering. Deze winnaars zijn te vinden in segmenten als infrastructuur voor hernieuwbare energie, systemen voor CO₂-afvang en recyclingtechnieken.

Uiteindelijk moeten we overstappen op een circulaire economie to reduce the manufacturing processes that generate carbon in the first place.

And there will also be losers – those companies that are too slow to adapt to the need to move to lower-carbon business models over the coming decade. As regulation gets tougher and consumer tastes change in favor of more climate-friendly products, these companies will eventually be the ones still selling horses when the railroad has arrived.

Decarbonisatie als maatstaf

Iedere vermogensbeheerder die serieus werk maakt van zijn performance moet het kaf van het koren scheiden. Dit kun je onder andere doen door te meten hoe goed een bedrijf het doet in de decarbonisatie van het bedrijfsmodel, bijvoorbeeld met cijfers over de uitstoot van broeikasgassen, de energie gebruikt voor verwarming en de hoeveelheid afval afkomstig uit het productieproces.

Veel autofabrikanten hebben bijvoorbeeld nu al aangekondigd dat ze in 2030 beschikken over een volledig elektrische modellenserie om te voorkomen dat ze uit de markt worden geprijsd als regeringen op den duur benzine en diesel als brandstof gaan verbannen. Dit worden de winnaars van morgen. Beleggers gaan zich afzijdig houden van autoproducenten die over tien jaar nog steeds alleen maar verbrandingsmotoren aanbieden.

Luchtvaartmaatschappijen zijn ook zo’n voorbeeld. Vliegverkeer op accu’s is op dit moment niet mogelijk, simpelweg omdat het gewicht van de accu die nodig is om het vliegtuig te laten opstijgen driemaal zo groot is als het gewicht van een modern lijnvliegtuig. In plaats daarvan stapt de sector over van viermotorige toestellen naar vliegtuigen met twee straalmotoren die veel zuiniger zijn. Ook hebben veel maatschappijen aangekondigd dat ze hun iconische vloot van viermotorige Boeing 747’s overboord gaan zetten.

Voor energiebedrijven is het verhaal weer anders. De wereld zal immers nog jarenlang afhankelijk blijven van olie en gas. Daarom denken veel beleggers dat de winnaars in deze sector bedrijven zijn met een bedrijfsmodel waarin plaats is voor transitie naar wind- en zonne-energie op het moment dat olie en gas opraken of niet meer verkocht mogen worden.

In tijden van grote verandering moet je kunnen vertrouwen op mensen die niet alleen een passie voor duurzaamheid hebben, maar ook een lange staat van dienst in het implementeren ervan.

Robeco is een echte pionier in duurzaam beleggen en loopt al voorop in duurzaamheidsoplossingen sinds het midden van de jaren 90, toen de milieubeweging net begon op te komen. Ook vandaag de dag blijven we ons inzetten om beleggingsproducten te ontwikkelen die voor verandering zorgen.

Hieronder kijken we met trots terug op de vele primeurs die Robeco op zijn naam mocht schrijven:

• In 1994 lanceerde Robeco het eerste duurzame beleggingsproduct ter wereld, de ‘Groencertificaten’, voor particuliere beleggers uit Nederland.

• Vijf jaar later, in 1999, lanceerden we de eerste duurzame aandelenstrategie van Europa: DuurzaamAandelen.

• De inzet van engagement begon in 2005, met de oprichting van een speciaal Active Ownership-team dat zich ging richten op stemmen tijdens aandeelhoudersvergaderingen en het aangaan van een dialoog met ondernemingen over het verbeteren van hun ESG-prestaties.

• Vanaf 2010 werden ESG-factoren standaard geïntegreerd in het besluitvormingsproces voor beleggingen. Op dit moment zijn we de enige mainstream vermogensbeheerder ter wereld die duurzaamheidsfactoren integreert in al zijn fundamentele en kwantitatieve aandelen- en obligatiestrategieën.

• In het decennium daarna zagen meer innovatieve producten het levenslicht, met de lancering van impactstrategieën gericht op onder meer hernieuwbare energie en de Duurzame Ontwikkelingsdoelen, waaronder SDG 13 over klimaatactie.

• In 2020 lanceerde Robeco de eerste vastrentende klimaatstrategieën ter wereld, waarmee het belegt in ondernemingen die een directe bijdrage leveren aan de strijd tegen de opwarming van de aarde. Onze strategie Climate Global Credits belegt in bedrijfsobligaties en de strategie Climate Global Bonds belegt in zowel credits als staatsobligaties.

Krachtig beleid, op basis van het commitment om bij te dragen aan de strijd tegen klimaatverandering, vormt het fundament voor al deze ontwikkelingen. In lijn met de lancering van de klimaatstrategieën streeft Robeco nu ook naar een netto-uitstoot van nul in 2050 voor het hele beheerde vermogen.

Ook in de toekomst blijven we met innovaties komen, vooral op het gebied van klimaatverandering, groene obligaties en de SDG’s.

ⁱDe jaarlijkse uitstoot van broeikasgassen daalde in 2019 het meest in de 27 EU-landen en het VK, met 3,8%. Daar staat een daling van 3,2% in Zuid-Korea, van 2,6% in de VS, van 2,1% in Japan en van 0,8% in Rusland tegenover. In India, China en Iran steeg de uitstoot, met respectievelijk 1,6%, 3,4% en 3,4%. Deze zeven landen zijn samen verantwoordelijk voor meer dan 70% van de wereldwijde uitstoot. Bron: Rapport van het Gemeenschappelijk Centrum voor Onderzoek (JRC) van de EU uit 2020.