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新興国市場

短期的な市場ノイズにとらわれない姿勢で臨む

ロベコは、1930年に、最初の新興国投資となるペルーへの投資を行いました。今日では、多岐にわたる新興国市場戦略を通じて、300億ユーロ以上(2019年12月現在)の資産を運用しています。

研究論文:25年に及ぶ新興国市場投資(英文)

長期的視点

  • 新興国市場は決して均一ではありません。異なる発展段階にある、全く異なる国々からなる集合体です。そして、それぞれの国は絶え間なく進化を続けています。新興国投資は個人投資家が主導しており、市場には短期的なノイズが溢れています。そのような中で新興国市場を構造的にけん引する原動力を見出すためには、長期的な視点を持つことが不可欠です。

  • この長期投資の視点と、ロベコのクオンツおよびサステナブル投資の運用能力を融合することにより、新興国市場の多様な投資機会を活かすことが可能となります。

    新興国市場投資のガイド(英文)

新興国市場ではリサーチ担当者の視点を重視

  • すべての投資判断はリサーチ主導であるべき。これはロベコ創業者が提唱した確固たる信念であり、とりわけ新興国市場にはこの考え方が当てはまります。入手できるデータ期間がより短い、あるいはデータの質が低いためデータクレンジングが必要、といった課題があるからです。リサーチとデータ分析に重点を置くことは、市場の非効率性から機会を見出し、リスクと機会を捉えて収益化するためには不可欠です。ロベコのリサーチャーは、例えば、新興国市場におけるファクター投資の有効性を実証する優れた論文記事を数多く発表しています。一方で、こうしたリサーチャーの洞察力による利益を真の意味で享受するのは、顧客の皆様なのです。

  • ファクターは新興国市場でこそより大きな効果を発揮します。市場の成熟度が低いほど、アノマリーから得られるリターンも大きくなるからです。ロベコは、実証済みのファクター投資モデルに基づく、多くの新興国市場戦略を提供しています。低ボラティリティからエンハンスト・インデックス、炭素排出量の具体的目標が設定されたサステナビリティ重視の運用戦略まで、多岐にわたります。

    ロベコは、クオンツ新興国市場戦略の提供、低ボラティリティ戦略の設定、中国A株のクオンツ戦略の開発など、いずれも最も初期に行った運用会社に数えられます。ロベコのクオンツ株式運用チームが運用する新興国市場戦略の資産総額は230億ユーロ超(2019年12月現在)に及びます。

    運用戦略を見る

新興国市場におけるESG統合:容易ではないが不可欠

  • 新興国市場では、透明性の欠如、ガバナンス水準の低さ、人権問題、製品安全基準の未整備といった問題がしばしば見られます。投資判断にESGを統合することは容易ではありません。しかしながら、新興国市場では、何よりもESGデータの詳細な調査こそが、投資家がESG関連リスクを明らかにし、ESG情報から潜在的なアルファの源泉を解き明かすための鍵となります。

    ロベコは、ESG分析をすべての新興国市場戦略の投資判断プロセスに統合しています。そして、ロベコの新興国市場チームは15年以上にわたって企業分析にサステナビリティを組み入れ、2001年から独自のESG調査を行ってきました。

    インタビュー:「より優れたサステナビリティ特性とリターンを同時に追求」(英文)

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