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引領量化投資新路向
量化投資

引領量化投資新路向

荷寶引領量化投資的發展超過25年,藉著我們經驗豐富的研究和投資團隊,配合有系統地捕捉市場效率不足所帶來的機會,以及長期的亮麗實證往績,我們是您獲取卓越投資回報的首選。

25 年應用創新量化投資技巧

荷寶一向崇尚科技化和有紀律的投資方式,自然而然地早對量化分析模型的潛力深感興趣。過去25年,我們大量投資於開發量化投資能力,因而讓我們在量化投資領域奠定備受公認的領導地位。

「每個投資決策均必須建基於研究」

荷寶長久以來已是量化投資先驅,早於上世紀1990年代初,已採用量化分析模型把握投資者行為所帶來的機會。我們現時為全球投資者管理一系列純量化股票、固定收益和多元資產策略,也將量化分析應用於傳統基礎因素投資組合中。

除了備有多元化的基金外,我們也根據機構投資者所需,度身訂造量化投資委託組合。事實上,為個別客戶的需要特制方案,乃我們開發部分量化投資策略的緣起。透過調整不同的設定,包括投資領域、風險回報水平和環境、社會及管治(ESG)因素,我們為客戶構建最適合的投資組合。

我們現時所提供的一系列量化投資策略均建基於研究,再輔以數十年來利用學術理論與系統性兼備的方式,為客戶管理資產所累積的第一手經驗,由此讓我們開發行之有效的專有選股、信貸、存續期和資產配置模型,在長期為投資增值;優化一般通用的因子定義,透過消除這些定義所附帶的無回報風險,提振量化股票及信貸策略的風險調整回報潛力。我們亦研發一系列技巧以降低投資周轉率,從而減低交易成本和提升淨回報。

超過40名量化投資專家

我們規模龐大的量化研究員和投資組合經理團隊,是荷寶在量化投資領域確立成就的基石。量化研究員負責開發分析模型、演算法和因子定義,這些皆是我們科學化量化投資策略的核心;至於量化投資組合經理則負責利用分析模型所發出的信號,構建、監控、維護和提升投資組合。

模型背後的大腦
了解我們的團隊

雲集超過40位專責的量化研究員和投資組合經理,並涵蓋股票、固定收益和多元資產策略,荷寶的量化投資團隊堪稱歐洲規模最大之一。我們的量化研究員廣泛參與投資過程,除了研發專有的量化證券篩選模型和投資組合構建演算法外,也就設計、實踐和維護投資模型、風險管理工具、外匯與衍生工具策略,以及表現歸屬工具方面,為投資組合經理提供支援。

200+
200+
份白皮書
量化研究庫

我們的量化研究員和投資組合經理與學術界關係緊密,部分為主要大學的客席講師,也從事長期進行的量化投資研究和制訂學術課程。此外,團隊成員也在荷寶內部進行多項開創性的研究,並參與提出量化投資理論。舉例說,團隊成員定期在權威期刊就因子投資、低波幅異常現象和如何減低量化投資過程的交易成本等課題發表文章。

我們的量化研究員和投資組合經理,對我們為客戶獲取風險調整回報和一系列量化投資方案舉足輕重。例如,團隊成員的研究成果讓我們得以優化通用的因子定義,從而提升投資組合的風險回報水平。與此同時,團隊成員利用分析股市因子的寶貴經驗,突破性地應用於投資公司債券市場,使荷寶在2015年成為首家推出多元因子信貸投資策略的資產管理公司之一。

1 個明確理念

在荷寶,我們管理全面的量化策略,而這些策略都以一個明確的投資理念為基礎。這一理念奠立我們量化產品系列中所有投資流程的基礎,包括股票固定收益多元資產流動另類選擇策略

荷寶量化投資策略建基於以下的信念:
理據為本的研究 – 我們尋求了解左右市場走勢的因素,識別和掌握可帶來卓越經風險調整表現的因子(factor)。
經濟理念 – 統計數據形態可能只是偶然地顯現,因此我們投資過程所採用的任何量化指標,背後必須有令人信服的經濟理念支持。
審慎投資 – 我們所有的投資決策均透明度高且易於說明。同時避開不必要的交易成本。 .

股票

升級指數及積極量化策略。 我們的升級指數股票及積極量化股票策略旨在穩定發揮超出基準的表現,以及透過均衡接觸各種因子控制追蹤誤差。這些策略採用我們獨有的多元因子選股模型,增加具吸引力股票的所佔比重,同時降低不具吸引力股票的所佔比重。這些追蹤誤差策略同時適用於新興市場和已發展市場,形式包括基金和度身定制的委託服務。
升級指數股票積極量化股票策略詳情

單個因子策略。 我們管理一系列單個因子策略,捕捉四大獲得廣泛驗證的因子:價值、動力、低波幅和質量,當中最優秀的莫過於我們的積極低波幅股票策略。此策略利用我們專有的選股模型和投資組合構建演算法,目標是在絕對風險低於市場指數下,獲取與市場相若或較之為佳的回報,從而推升夏普比率。此模型聚焦於把握低波幅溢價,但也利用價值和動力因子以識別最具吸引力的低波幅股份。我們自 2006 年起一直成功管理低波幅股票策略的基金和委託服務,而對動力股票策略價值股票策略質量股票策略的基金和委託服務的管理則分別始於 2012、2013 和 2016 年。

多元因子指數策略。 對於希望分散投資於一系列經過實證的因子之投資者,可考慮我們的多元因子股票基金。此基金分散投資於經過我們優化定義的價值、動力、低波幅和質素因子,這些優化因子的長期風險調整回報潛力亮麗。此外,我們在為客戶度身訂造多元因子組合方面也經驗豐富,可與客戶現有投資組合的因子投資情況相輔相成。
多元因子股票策略的詳情

多元因子指數策略。我們的多元因子指數策略旨在以透明且低成本的方式,高效地捕捉因子溢價。這個策略能反映投資策略的表現,而這項投資策略主要接觸四種經實證的因子溢價:價值、動力、低波幅和質量。多元因子指數捨棄一般因子定義,改而使用升級定義,移除意外風險,同時帶來最大的潛在回報。
多元因子股票指數詳情.

固定收益

因子投資固定收益。 荷寶的研究顯示,股票中眾所周知的因子,亦可用於選擇表現拔群的債券。我們的一系列固定收益因子投資策略,獨特之處在於強大的風險調整回報、分散的投資風格,以及低成本。我們的多元因子信貸和多元因子高收益策略針對公司債券,能提供均衡機會接觸低風險、質量、價值、動力和規模等因子。我們的低波幅信貸策略專注於低風險因子,同時兼顧其他因子。這些因子信貸策略專為信貸市場而設,投資過程明確考慮流動性、交易成本和環境、社會及管治 (ESG) 因素。我們針對全球國債設計了一套多元因子策略,提供接觸價值、動力和低風險的機會。多元因子債券是我們的一款全球綜合債券方案,融合多元因子信貸和多元因子國債。這套策略能在投資組合中擔當核心固定收益的角色。
More about 多元因子信貸多元因子高收益策略低波幅信貸詳情

靈活策略:市場時機。荷寶的靈活市場時機策略系統化評估經實證的因子,並以此為依據,在固定收益市場中採取動向倉位。這些策略的目標,是在固定收益市場回暖時透過增加接觸獲取大量收益,同時在熊市當中透過減少接觸發揮保護作用。荷寶的靈活存續期策略成功在過去 20 多年間對全球國債市場應用上述市場時機。我們的靈活高收益策略將時機策略應用在全球高收益市場。
靈活存續期靈活高收益 策略詳情

多元資產

因子溢價存在於所有主要資產類別,而且這些因子溢價可供全面有效地獲取。我們在量化多元資產策略當中,有效地融合多個資產列別的因子策略。我們的全面方案包括自上而下分配,針對股票市場、貨幣、國債和公司債券市場、股票和債券選擇,以及可持續性整合。我們目前提供防禦性和中度積極的因子為本多元資產基金,並可透過個人化委託服務為客戶度身制定理想風險組合。
低波幅多元資產多元因子多元資產策略詳情

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流動另類選擇

荷寶的量化流動另類策略以獲取因子溢價為目標,同時確保回報不受股票和債券市場表現影響。我們的多元因子絕對回報策略能接觸六種不會互相影響且經過實證的因子:低風險、價值、動力、質量、利差和流量。因子適用於所有主要資產列別,並且包括多個方面的可持續性整合。
多元因子絕對回報策略詳情

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