Actions fondamentales « Value »

Miser sur des caractéristiques fondamentales éprouvées

Points clés

  1. Stratégies très flexibles et sans contrainte, axées sur les actions « Value »

  2. Stratégies portant sur différentes capitalisations boursières : toutes capitalisations, grandes et moyennes capitalisations

  3. Portefeuilles « bottom-up » diversifiés, gérés par une équipe chevronnée et stable de professionnels de l'investissement

Certains investisseurs cèdent aux charmes des sociétés affichant une histoire de croissance fascinante et boudent celles qui ne sont pas sous les feux des projecteurs. Il en résulte un sentiment d'optimisme pour les titres « glamour » et de pessimisme pour les titres « Value » qui est à l'origine de la prime de valorisation. C'est là que Boston Partners, conseiller auxiliaire pour ces stratégies, démontre sa force exceptionnelle en tant qu'expert des actions « Value ».

Philosophie

Notre philosophie repose sur un certain nombre de « vérités fondamentales » qui s'appliquent à l'investissement :

Actions à faible valorisation

Actions à faible valorisation

Les titres à faible valorisation surperforment les titres à valorisation élevée.

Fondamentaux solides

Fondamentaux solides

Les sociétés aux fondamentaux solides (rentabilité élevée et durable des capitaux investis) surperforment les sociétés aux fondamentaux fragiles.

Momentum commercial positif

Momentum commercial positif

Les actions de sociétés affichant un momentum positif (prévisions de bénéfices à la hausse) surperforment celles de sociétés affichant un momentum négatif.

Nous construisons des portefeuilles bien diversifiés qui reflètent en permanence ces trois caractéristiques. Nous appliquons en outre des règles simples visant à limiter le risque baissier, à préserver le capital et à optimiser la capitalisation.

Processus

Les portefeuilles Boston Partners sont construits selon une approche « bottom-up ». La première étape du processus d'investissement consiste à procéder à un scoring et à une sélection visant à réduire le vaste univers ciblé en fonction des critères de notre approche des Trois cercles : valorisation, fondamentaux et momentum. Notre champ d'action est très large puisque nous évaluons chaque semaine plus de 10 000 titres dans le monde entier. Ceci nous permet d'identifier les candidats qui valent la peine d'être retenus et d'obtenir un plan d'action pour notre recherche fondamentale. Cette analyse intègre les documents publics déposés, les informations relatives aux divers secteurs et les rapports de gestion.

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Charlie Munger - Investor Consultant

Charlie Munger
Investor Consultant

Il est possible d'obtenir un avantage à long terme en retenant les évidences plutôt qu'en s'efforçant de comprendre ce qui est ésotérique : autrement dit, il vaut mieux essayer de ne « pas être bête » plutôt que d'être trop intelligent

Équipe

Les gérants de portefeuille et la discipline de l'entreprise en matière de titres « Value » sont soutenus par une équipe de recherche centralisée, composée d'analystes fondamentaux et quantitatifs. Les décisions finales sont prises par les gérants de portefeuille et chaque professionnel de l'investissement est responsable des titres présents dans nos portefeuilles.

Boston Partners, filiale à 100 % d'Orix comme nous, remplit le rôle de conseiller auxiliaire pour ces stratégies. Boston Partners est une société spécialisée dans les actions « Value », fondée en 1995 par des professionnels expérimentés qui ont travaillé ensemble pendant de nombreuses années.

Régions

La stratégie est disponible pour les régions d'investissement suivantes : monde et États-Unis

Durabilité

Cette stratégie favorise, entre autres, des caractéristiques environnementales et/ou sociales qui peuvent inclure le filtrage d'exclusion, l'intégration des critères ESG, le contrôle des risques ESG et l'actionnariat actif. Elle relève de l'Article 8 du règlement européen Disclosure (SFDR).

Ingrédients

01

Mains fortes

Nous restons concentrés sur notre processus d'investissement et procédons avec prudence

02

Biais de valorisation

Privilégier les titres qui présentent un prix attractif par rapport à leurs fondamentaux

03

Longue expérience

C'est l'une de nos expertises phares depuis des décennies

04

Stabilité

L'équipe a une longue expérience et un faible taux de roulement