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Robeco QI Long/Short Dynamic Duration IH CHF

Indice: ICE BofA ESTR Overnight Rate Index
ISIN: LU0280704114
  • Jouer les taux obligataires à la baisse ou à la hausse
  • Modèle quantitatif prévoyant l'orientation des marchés obligataires
  • Historique de performances satisfaisant dans diverses conditions de marché
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise CHF
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNon

À propos de ce fonds

Robeco QI Long/Short Dynamic Duration est un fonds à gestion active qui investit surtout dans des obligations et titres à revenu fixe similaires avec une duration courte et prend des positions actives de duration (sensibilité aux taux d'intérêt) positive ou négative. Son positionnement de duration est entièrement basé sur un modèle quantitatif.Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme. Ce fonds a pour unique moteur de performance la gestion active de la duration. Le modèle quantitatif de duration de Robeco prévoit l'orientation des taux obligataires des principaux marchés développés (États-Unis, Allemagne et Japon). La gestion de la duration est assurée par des futures sur obligations.

Évolution du cours

Aucune donnée de performance n’est disponible

Évolution du cours

Robeco QI Long/Short Dynamic Duration IH CHF

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -0,71%. Le fonds a sous-performé en décembre. Le fonds était passé à des positions de duration longues au Japon, en Allemagne et (un peu plus tard) aux États-Unis, suite à l'aversion au risque due à la découverte du variant Omicron. Ces positions ont été prises à contre-pied par les communications offensives des banques centrales, entraînant une hausse des taux. Toutes les positions de duration actives sont basées sur les résultats de notre modèle de duration quantitative.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)
Green Bonds (%)

Évolution des marchés

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Les obligations d'État mondiales ont cédé 1 % en décembre, les Bunds allemands affichant -1,6 %, les bons du Trésor américain -0,8 % et les obligations d'État japonaises -0,3 %. Les obligations avaient fortement rebondi fin novembre suite à la découverte du variant Omicron, mais l'aversion au risque s'est atténuée au cours du mois. Après les virages offensifs des banques centrales à l'échelle mondiale, les taux ont progressé dans la 2e quinzaine. La Fed a annoncé une réduction plus rapide de ses achats obligataires et prévu 3 relèvements de taux en 2022 et 3 autres en 2023. La BCE a quant à elle annoncé une suppression progressive de ses programmes d'achats obligataires en 2022. Les Gilts britanniques ont cédé 2,8 %, la Banque d'Angleterre ayant de nouveau défié les attentes du marché en relevant son taux directeur à 0,25 % (performances couvertes en EUR).

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Politique de change

Tous les risques de change ont été couverts.

Politique en matière d'instruments dérivés

Robeco QI Long/Short Dynamic Duration utilise des instruments dérivés pour mettre en oeuvre la stratégie de duration. De plus, les instruments dérivés sont utilisés pour couvrir les risques de change du portefeuille. Ces instruments dérivés sont très liquides.

Politique de dividende

Le fonds ne prévoit pas en principe de distribution de dividendes. Les revenus du fonds se reflètent dans son cours. L'ensemble des résultats du fonds se reflète dans l'évolution de son cours.

Politique d'intégration ESG

Le fonds inclut la durabilité dans le processus d’investissement par l’application d’exclusions, le filtrage négatif, l'intégration des critères ESG, la limitation des investissements dans des sociétés et des pays en fonction de leur performance ESG, et l’engagement. Pour les obligations d’État et les obligations liées aux États, le fonds se conforme à la politique d’exclusion de Robeco pour les pays, exclut les 15 % de pays qui sont les moins bien classés d’après l’indicateur de gouvernance mondial « Contrôle de la corruption » et s’assure d’obtenir un score moyen pondéré minimum de 6 sur la base du Classement de la durabilité des pays de Robeco (« Country Sustainability Ranking » ou « CSR »). Le CSR attribue aux pays une note sur une échelle de 1 (la plus mauvaise note) à 10 (la meilleure note) en fonction de 40 indicateurs environnementaux, sociaux et de gouvernance. Pour les obligations d’entreprise, le fonds n’investit pas dans des émetteurs de crédits qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans la construction du portefeuille pour s’assurer que le fonds limite son exposition aux émetteurs ayant un profil de risque de durabilité élevé. Enfin, si des émetteurs sont signalés pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, ils feront alors l’objet d’un dialogue actif.

Politique d'investissement

Robeco QI Long/Short Dynamic Duration est un fonds à gestion active qui investit surtout dans des obligations et titres à revenu fixe similaires avec une duration courte et prend des positions actives de duration (sensibilité aux taux d'intérêt) positive ou négative. Son positionnement de duration est entièrement basé sur un modèle quantitatif.Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme. Le fonds vise un profil de durabilité supérieur à l'indice en favorisant certaines caractéristiques ESG (environnementales, sociales et de gouvernance) au sens de l'Art. 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier et en intégrant l'ESG et les risques de durabilité dans le processus d'investissement. De plus, outre l'engagement, le fonds applique l'exclusion sur la base de pays, comportements et produits controversés (y compris armes controversées, tabac, huile de palme et combustibles fossiles). Ce fonds a pour unique moteur de performance la gestion active de la duration. Le modèle quantitatif de duration de Robeco prévoit l'orientation des taux obligataires des principaux marchés développés (États-Unis, Allemagne et Japon). La gestion de la duration est assurée par des futures sur obligations. L'indice du fonds est un indice en cash. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant une limite de tracking error. Cela limitera l'écart de performance par rapport au benchmark, qui est un indice au jour le jour ou indice de marché monétaire non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.

Contrôle du risque

La gestion du risque est totalement intégrée dans le processus d'investissement, afin de garantir en permanence l'adéquation des positions avec les directives préalablement définies.

Profil de durabilité

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Exclusions

Intégration ESG

Engagement

Durabilité

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Le fonds inclut la durabilité dans le processus d’investissement par l’application d’exclusions, le filtrage négatif, l'intégration des critères ESG, la limitation des investissements dans des sociétés et des pays en fonction de leur performance ESG, et l’engagement. Pour les obligations d’État et les obligations liées aux États, le fonds se conforme à la politique d’exclusion de Robeco pour les pays, exclut les 15 % de pays qui sont les moins bien classés d’après l’indicateur de gouvernance mondial « Contrôle de la corruption » et s’assure d’obtenir un score moyen pondéré minimum de 6 sur la base du Classement de la durabilité des pays de Robeco (« Country Sustainability Ranking » ou « CSR »). Le CSR attribue aux pays une note sur une échelle de 1 (la plus mauvaise note) à 10 (la meilleure note) en fonction de 40 indicateurs environnementaux, sociaux et de gouvernance. Pour les obligations d’entreprise, le fonds n’investit pas dans des émetteurs de crédits qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans la construction du portefeuille pour s’assurer que le fonds limite son exposition aux émetteurs ayant un profil de risque de durabilité élevé. Enfin, si des émetteurs sont signalés pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, ils feront alors l’objet d’un dialogue actif.

Prévisions du gérant

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La politique de duration du fonds est entièrement motivée par les résultats du modèle quantitatif de duration propriétaire. En fin de mois, le modèle a renvoyé des signaux positifs pour les obligations en Allemagne, au Japon et aux États-Unis. Les variables de croissance économique, de saisonnalité et de faible risque étaient positives, tandis que seule la variable d'inflation était négative pour les obligations.

Olaf Penninga, Lodewijk van der Linden, Johan Duyvesteyn
Olaf Penninga, Lodewijk van der Linden, Johan Duyvesteyn

Olaf Penninga, Lodewijk van der Linden, Johan Duyvesteyn

Olaf Penninga est gérant de portefeuille principal pour la stratégie Dynamic Duration et gérant de portefeuille pour la stratégie Dynamic High Yield. Il est gérant de portefeuille pour la stratégie Dynamic Duration depuis 2005 et gérant de portefeuille principal depuis 2011. L'un de ses postes précédents au sein de Robeco était celui d'analyste, responsable de la recherche sur l'allocation obligataire, y compris la recherche sous-jacente à la stratégie de Dynamic Duration. Olaf a été employé par Interpolis en tant qu'économètre en investissement pendant un an avant de revenir chez Robeco en 2003. Il a démarré sa carrière dans le secteur en 1998 auprès de Robeco. Il est titulaire d'un master en mathématiques (cum laude) de l'Université de Leiden. Lodewijk van der Linden est gérant de portefeuille au sein de l'équipe allocation quantitative. Son domaine d'expertise est l'investissement factoriel multi-actifs. Avant de rejoindre Robeco en août 2018, Lodewijk van der Linden a occupé différents postes chez Aegon, dernièrement comme Chef d'équipe du Reporting client pour Aegon Asset Management. Il a débuté sa carrière en tant que consultant actuarial chez PwC. Il est titulaire d'un master en sciences actuariales de l'Université d'Amsterdam et d'un master en économétrie et sciences du management de l'Université Érasme de Rotterdam. Johan Duyvesteyn est gérant de portefeuille et analyste quantitatif chez Robeco. Johan est actif dans le secteur de l'investissement et travaille chez Robeco depuis 1999. Il a débuté sa carrière en tant qu'analyste. Ses domaines d'expertise sont le market timing des obligations d'État, la durabilité des pays et la dette émergente. Johan est l'auteur de plusieurs articles publiés dans des publications d'envergure académique du domaine financier, dont le Journal of Empirical Finance, le Journal of Banking and Finance et le Journal of Fixed Income Johan est titulaire d'un doctorat en Finance ainsi que d'un Master en Économétrie financière (cum laude) de l'Université Érasme de Rotterdam. Il est titulaire d'un CFA (Chartered Financial Analyst) depuis 2005 et est membre de l'Institut néerlandais des valeurs mobilières.

Équipe

La gestion du fonds Robeco QI Long/Short Dynamic Duration est assurée au sein de l'équipe Taux de Robeco, qui est composée de quatre gérants de portefeuille. l'équipe se concentre sur les stratégies d'investissement dans des obligations d'État, notamment les stratégies quantitatives de duration. En outre, l'équipe collabore étroitement avec quatre analystes quantitatifs spécialisés et quatre traders obligataires. Les membres de l'équipe Taux disposent en moyenne d'une expérience de seize ans dans le secteur de la gestion d'actifs, dont dix auprès de Robeco.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU0280704114
BloombergROBFLXS LX
Valoren2850659
WKNA0YFG7
Pays de commercialisation
Date de première cotation1167696000000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,01% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les investisseurs non assujettis (exonérés) à l'impôt néerlandais des sociétés (e.a. les fonds de pension) ne sont pas taxés pour le résultat réalisé. Les investisseurs assujettis à l'impôt néerlandais des sociétés peuvent être taxés pour le résultat obtenu sur leur investissement dans le fonds. Les organismes néerlandais assujettis à l'impôt des sociétés doivent déclarer les revenus sous forme d'intérêts et de dividendes et les bénéfices de cours réalisés dans leur déclaration fiscale. Les investisseurs résidant en dehors des Pays-Bas sont assujettis à leur propre législation fiscale nationale relative aux fonds de placement étrangers. Nous conseillons à l'investisseur individuel de consulter, préalablement à toute décision d'investissement dans ce fonds, son conseiller financier ou fiscal sur les conséquences fiscales liées à l'investissement dans ce fonds.

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