Robeco QI Global Multi-Factor High Yield IH EUR

L'indice Bloomberg Barclays Global High Yield Corporates ex-Financials a affiché un résultat de spread de crédit de -237 pb en mai, les spreads s'étant élargis de 378 pb à 449 pb durant le mois, compensant ainsi largement le resserrement du mois d'avril. Les taux des obligations d'État sous-jacentes ont diminué, mais n'ont pu empêcher une performance totale négative de -146 pb (couverte en euros). Ce sentiment négatif a découlé de l'intensification des risques de guerre commerciale posée par l'interdiction américaine sur Huawei, les risques accrus de Brexit associés à la démission de Theresa May et les élections européennes. Par rapport aux attentes, les bénéfices publiés jusque-là pour le premier trimestre n'ont pas été décevants. Cela dit, la tendance des bénéfices des sociétés est jusqu'à présent à la baisse comparé au premier trimestre de l'an dernier, ce qui ne s'est pas produit au cours des dernières années.

Tous les risques de change ont été couverts.

Le fonds utilise des instruments dérivés à des fins de couverture, de même qu'à des fins d'investissement.

La catégorie de part ne distribue pas de dividendes.

Le principal objectif de l'intégration des facteurs ESG dans notre analyse est de renforcer notre capacité à évaluer le risque baissier de nos investissements en crédits. Nos analystes incluent les données de durabilité de RobecoSAM et utilisent des sources externes pour effectuer une évaluation ESG dans le cadre de l'analyse fondamentale.

Robeco QI Global Multi-Factor High Yield vise à générer une plus-value à long terme en investissant systématiquement dans des obligations High Yield et en offrant une exposition à un certain nombre de facteurs éprouvés de manière diversifiée. Il sélectionne les obligations présentant un faible niveau de risque prévu (faible risque) ; une valorisation attractive (valorisation), une solide tendance en termes de performance à moyen terme (momentum) et une petite valeur boursière de créance (taille). Le fonds offre en moyenne une exposition équilibrée à ces facteurs. Un processus d'investissement discipliné est utilisé pour la construction du portefeuille, à commencer par un univers international d'obligations, avec une notation BB+ ou équivalente, ou inférieure. Le modèle de classement quantitatif multifactoriel classe l'ensemble des obligations des plus attractives au moins attractives. Dans la construction du portefeuille, l'achat se fait à partir des obligations les mieux classées, ce qui se traduit par un portefeuille équilibré et diversifié reflétant la liquidité des obligations, les contraintes en termes de secteurs, les dénominations en devises et les subordinations. L'indice Bloomberg Barclays Global High Yield Corporates ex. Financials est utilisé comme indice de référence pour le fonds. L'objectif du fonds est de créer un profil de risque similaire à celui de l'indice, mais avec une approche à forte conviction visant à générer des performances supérieures en raison de son exposition à des facteurs. Le fonds peut avoir une tracking error significative par rapport à l'indice.

La gestion du risque est entièrement intégrée dans le processus d'investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.