Fonds | Index | |
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Fonds | Indice | |
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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -1,44%. Le fonds avait des positions de duration surpondérées sur les trois régions au cours du mois ; les positions surpondérées sur l'Allemagne et les États-Unis ont été clôturées en fin de mois. Ces positions actives ont pesé sur la performance en raison de la hausse des taux. Toutes les positions de duration actives sont basées sur les résultats de notre modèle de duration quantitative.
3 ans | 5 ans | ||
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3 ans | 5 ans | ||
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Mois en marché haussier | |||
Mois de superperformance en marché haussier | |||
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Taux de réussite en marché baissier (%) |
Fonds | Indice | ||
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Notation | |||
Option duration modifiée ajustée (années) | |||
Échéance (années) | |||
Yield to Worst (%) |
En octobre, les obligations d'État ont affiché des performances négatives, en écho à une actualité plus optimiste s'agissant des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine et une analyse plus positive des développements concernant le Brexit. Les Bunds allemands ont cédé -1,5 % sur le mois, les bons du Trésor américain et les obligations d'État japonaises ont affiché une baisse de respectivement -0,2 % et -0,5 %. La réunion de la BCE en octobre n'a donné lieu à aucune grande nouvelle, excepté les déclarations sur les règles concernant son capital, qui stipulent la répartition des achats d'obligations d'État entre les différents pays, suggérant une certaine flexibilité pour acheter plus de dette périphérique. La décision du FOMC d’abaisser les taux et d'émettre des recommandations neutres est conforme aux prévisions et n'a eu qu'un faible impact sur les prix des obligations.
Nom | Secteur | Pondération |
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Oui | Non | N/A | ||
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Vote | ||||
Engagement | ||||
Intégration ESG | ||||
Exclusion |
Oui | Non | N/A | ||
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Sélection | ||||
Intégration | ||||
Sustainability themed fund |
Tous les risques de change ont été couverts.
Robeco QI Global Dynamic Duration utilise des instruments dérivés pour mettre en oeuvre la stratégie de duration. De plus, les instruments dérivés sont utilisés pour couvrir les risques de change du portefeuille. Ces instruments dérivés sont très liquides.
Tous les revenus générés seront cumulés et ne seront en principe pas distribués sous forme de dividende. Par conséquent, le résultat total du fonds se reflète dans l'évolution du cours de l'action.
Pour Robeco QI Global Dynamic Duration, l'univers d'investissement et le type de placements du fonds sont tels qu'il est impossible d'intégrer les facteurs ESG aux processus d'investissement.
Robeco QI Global Dynamic Duration investit mondialement dans des obligations d'État « investment-grade ». Le fonds utilise des contrats à terme sur obligations pour ajuster la duration (sensibilité aux taux d'intérêt) du portefeuille. Les positions de duration sont basées sur notre modèle de duration propriétaire, qui prédit l'orientation des marchés obligataires en fonction des données des marchés financiers. Le fonds vise à offrir une protection contre la hausse des taux et à jouer les marchés obligataires à la hausse. La stratégie de gestion du fonds est quantitative car les positions de duration sont toujours basées sur les résultats de notre modèle de duration. Le modèle utilise les attentes du marché pour analyser certains facteurs tels que la croissance économique, l'inflation et la politique monétaire, ainsi que des variables techniques comme la valorisation, les facteurs saisonniers et la tendance, pour prédire l'orientation des marchés obligataires. Selon les résultats du modèle, la duration du portefeuille de base est augmentée ou diminuée de 6 ans maximum. Le modèle a indiqué un historique de performances solide depuis sa création en 1994. Le modèle quantitatif de duration a démontré sa capacité prévisionnelle aussi bien dans les périodes de hausse des taux que dans les périodes de baisse des taux. Par conséquent, Robeco QI Global Dynamic Duration est une excellente solution pour diversifier un portefeuille obligataire et peut offrir une protection quand les conditions de marché sont défavorables. L'équipe de gestion applique toujours les indications du modèle de duration afin d'éviter toute décision arbitraire ou subjective.Les mises à jour hebdomadaires des positionnements sont disponibles sur demande.
Des systèmes de gestion des risques surveillent en permanence dans quelle mesure le portefeuille diffère de l'indice de référence. Ceci permet d'éviter des disparités extrêmes. Le modèle de duration utilise des contrats à terme, ce qui peut entraîner un effet de levier.
La politique de duration du fonds est entièrement motivée par les résultats du modèle quantitatif de duration propriétaire. À la fin du mois d'octobre, les prévisions du modèle pour le marché obligataire étaient négatives pour l'Allemagne, la croissance et la tendance indiquant une hausse des taux. Les prévisions du modèle étaient neutres pour les États-Unis, la variable de politique monétaire favorable compensant les variables négatives. Pour le Japon, les prévisions étaient favorables, principalement grâce à la variable de valorisation positive.
Olaf Penninga est gérant de portefeuille principal pour la stratégie Dynamic Duration et gérant de portefeuille pour la stratégie Dynamic High Yield. Il est gérant de portefeuille pour la stratégie Dynamic Duration depuis 2005 et gérant de portefeuille principal depuis 2011. L'un de ses postes précédents au sein de Robeco était celui d'analyste, responsable de la recherche sur l'allocation obligataire, y compris la recherche sous-jacente à la stratégie de Dynamic Duration. Olaf a été employé par Interpolis en tant qu'économètre en investissement pendant un an avant de revenir chez Robeco en 2003. Il a démarré sa carrière dans le secteur en 1998 auprès de Robeco. Il est titulaire d'un master en mathématiques (cum laude) de l'Université de Leiden.
La gestion du fonds Robeco QI Global Dynamic Duration est assurée au sein de l'équipe Allocation quantitative de Robeco, qui est composée de six gérants de portefeuille. L'équipe se concentre sur les stratégies d'allocation quantitative, notamment les stratégies quantitatives de duration. L'équipe travaille en étroite collaboration avec les équipes de gestion fondamentale de portefeuille, ainsi qu'avec sept analystes spécialisés dans l'allocation quantitative. Les membres de l'équipe Allocation quantitative disposent en moyenne d'une expérience de dix-huit ans dans le secteur de la gestion d'actifs, dont quatorze auprès de Robeco.
Société de gestion | |
Actifs du fonds | |
Size of share class | |
Actions en circulation | |
ISIN | LU1377968059 |
Bloomberg | RLORIHU LX |
Valoren | 31825815 |
WKN | A2AJEC |
Pays de commercialisation | |
Date de première cotation | 1458172800000 |
Date de clôture de l'exercice | 31-12 |
Statut légal | |
Tracking error ex-ante max. | |
Morningstar |
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Indice de référence |
Frais courants |
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Ce fonds prélève des frais courants de |
Ces frais comprennent entre autres : | ||
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Frais de gestion | ||
Commission de service |
Frais de transaction |
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Les frais de transactions sont estimés à |
Commission de surperformance |
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Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de |
frais d’entrée max | ||
Frais de sortie max | ||
Frais de souscription max | ||
Frais de conversion max |
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