Robeco QI Dynamic High Yield IH EUR

Le spread des obligations High Yield mondiales s'est élargi de 13 pb. L'e spread de l'indice European iTraxx CrossOver a augmenté de 24 pb et l'indice US CDX High Yield de 26 pb. Ainsi, l'Europe a surperformé les États-Unis sur le marché des CDS High Yield. La performance de l'indice mondial des CDS a été de -0,49 %, les obligations d'État sous-jacentes contribuant négativement à hauteur de -0,56 %. Par conséquent, la performance cumulée de l'investissement dans les indices CDS et obligations d'État a été de -1,05 % le mois dernier, sous-performant les -0,36 % de l'indice des obligations cash High Yield. Certaines grandes entreprises ont averti les consommateurs de l'inflation attendue des prix en raison d'un hausse des prix des matières premières, associée aux goulets d'étranglement du transport maritime, entraînant une augmentation des coûts de fret. Alors que les actions ont subi une correction due aux craintes d'un impact sur les bénéfices au T3 et T4, les marchés du crédit sont restés robustes, cette classe d'actifs étant moins sensible à l'évolution des bénéfices à court terme. Les craintes de défaut de paiement et de contagion mondiale de l'opérateur immobilier chinois Evergrande ont également pesé sur les actions. Le ton offensif du FOMC sur la normalisation de la politique monétaire a prolongé la correction des bons du Trésor.

Les risques de change sont couverts.

Tous les revenus générés seront cumulés et ne seront pas distribués sous forme de dividende. Par conséquent, la performance totale se reflète dans l'évolution du cours de l'action.

Pour Robeco QI Dynamic High Yield , l'univers d'investissement et le type de placements du fonds sont tels qu'il est impossible d'intégrer les facteurs ESG aux processus d'investissement.

Robeco QI Dynamic High Yield offre une exposition bien diversifiée aux obligations d'entreprise à haut rendement américaines et européennes en investissant dans des indices de CDS hautement liquides. Ces indices sont beaucoup plus liquides que les investissements directs en obligations High Yield. En raison de leur liquidité élevée, les investisseurs peuvent utiliser ces indices de CDS pour obtenir de manière efficace une exposition au High Yield avec des frais de transaction beaucoup plus faibles que par le biais d'obligations High Yield. La performance de Robeco QI Dynamic High Yield est axée sur un modèle quantitatif de market timing unique. Ce modèle propriétaire dispose d'un historique de performances de plus de 10 ans. Le modèle est basé sur des recherches académiques et utilise divers facteurs, dont certains des marchés du crédit et des actions, pour prévoir les rendements des crédits. Sur la base de ces prévisions, l'exposition du fonds au marché des obligations d'entreprise à haut rendement sera diminuée ou augmentée. Par conséquent, le bêta du portefeuille varie entre 0,5 et 1,5 pour réduire le risque sur les marchés baissiers et de tirer un plus grand avantage sur les marchés haussiers. Robeco QI Dynamic High Yield Fund vise à offrir une performance supérieure à celle de l'indice Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate. L'indice est utilisé pour exprimer les avantages de la stratégie en tant qu'alternative aux investissements passifs ou directs en obligations High Yield. Les mises à jour hebdomadaires des positionnements sont disponibles sur demande.

La stratégie d'investissement du fonds vise à surperformer son exposition à 100 % aux obligations d'entreprise à haut rendement en prenant des positions de bêta actives basées sur le modèle quantitatif de market timing de Robeco. Ces positions actives sont établies de telle sorte qu'elles répondent toujours aux directives prédéfinies. L'exposition de placement du fonds étant obtenue en grande partie par le biais d'instruments dérivés, il est important de gérer le risque de contrepartie. Par conséquent, la qualité de crédit des contreparties fait l'objet d'une surveillance et une garantie est échangée sur une base quotidienne pour refléter les fluctuations du marché dans la valeur des instruments. Les directives prédéfinies limitent aussi l'exposition à la dette d'instruments dérivés au niveau du fonds et l'exposition de change telle que décrite dans le prospectus.