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Robeco QI Dynamic High Yield IH EUR

Indice: Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate (hedged into EUR)
ISIN: LU1045433247
  • Exposition liquide aux obligations d'entreprise mondiales à haut rendement
  • Performance axée sur un modèle quantitatif unique
  • Une alternative pour les investissements à haut rendement passifs ou directs.
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNo

À propos de ce fonds

Robeco QI Dynamic High Yield vise à générer une plus-value à long terme et offre une exposition diversifiée aux obligations d'entreprise High Yield internationales en investissant principalement dans des indices d'instruments dérivés (CDS). La sélection de ces instruments est basée sur un modèle quantitatif. La performance est axée sur un modèle en prenant des positions de bêta actives pour réduire ou augmenter l'exposition au marché High Yield dans des limites de risque prédéterminées.

Évolution du cours

Aucune donnée de performance n’est disponible

Évolution du cours

Robeco QI Dynamic High Yield IH EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 1,11%. Le fonds a surperformé son indice de référence des obligations « cash » High Yield. Le modèle a eu une contribution positive à la performance. Le résultat combiné des investissements dans les indices de CDS et les obligations d'État a surperformé les obligations « cash » High Yield et a contribué de manière positive à la performance.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)

Évolution des marchés

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Les performances des obligations High Yield internationales ont été proches de zéro en août. La volatilité élevée des statistiques macroéconomiques a élargi les spreads, mais cet effet a été gommé par une baisse des rendements des bons du Trésor sous-jacents. Les principaux facteurs de cette volatilité ont été le regain de tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine et le ralentissement de la croissance mondiale. En Europe, l’attention s’est portée sur la publication d’une croissance bénéficiaire anémique au deuxième trimestre, notamment pour les entreprises des secteurs cycliques. Le marché High Yield a bénéficié d’une offre atone en août. Lors de la première quinzaine notamment, les afflux de capitaux de la part des fonds de placement sont redevenus positifs, renforçant cette atonie considérée comme un facteur technique. Les spreads de CDS se sont resserrés de 2 pb pour l'indice iTraxx CrossOver et se sont élargis de 16 pb pour l'indice CDX High Yield. Les obligations d'État internationales sous-jacentes ont affiché une performance positive de 1,1 %. Le résultat combiné des investissements dans les indices de CDS et les obligations d'État s'est établi à 1,1 %, supérieur à l'indice des obligations « cash » High Yield qui a enregistré une performance de 0,0 %.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

La plupart des investissements de Robeco Quant High Yield sont libellés en dollars américains ou en euros. Afin de préserver la valeur des investissements de Robeco Quant High Yield Fund IH EUR en euros contre les fluctuations du dollar américain, des instruments dérivés sont utilisés pour des opérations de couverture de change. De légères déviations par rapport à une position entièrement couverte peuvent survenir en raison de tactiques efficaces de gestion de portefeuille.

Politique de dividende

Tous les revenus générés seront cumulés et ne seront pas distribués sous forme de dividende. Par conséquent, la performance totale se reflète dans l'évolution du cours de l'action.

Politique d'intégration ESG

Pour Robeco QI Dynamic High Yield , l'univers d'investissement et le type de placements du fonds sont tels qu'il est impossible d'intégrer les facteurs ESG aux processus d'investissement.

Politique d'investissement

Robeco QI Dynamic High Yield offre une exposition bien diversifiée aux obligations d'entreprise à haut rendement américaines et européennes en investissant dans des indices de CDS hautement liquides. Ces indices, qui sont maintenus de manière indépendante, sont beaucoup plus liquides que les investissements directs en obligations à haut rendement. Deux fois par an, les émetteurs ayant le plus de liquidités sont incorporés dans ces indices et les émetteurs les moins solvables en sont exclus. En raison de leur liquidité élevée, les investisseurs peuvent utiliser ces indices de CDS pour obtenir de manière efficace une exposition au haut rendement avec des frais de transaction beaucoup plus faibles que pour les obligations à haut rendement. La performance de Robeco QI Dynamic High Yield est axée sur un modèle quantitatif de market timing unique. Ce modèle propriétaire dispose d'un historique de performances de plus de 10 ans. Le modèle est basé sur des recherches académiques et utilise divers facteurs, dont certains des marchés du crédit et des actions, pour prévoir les rendements des crédits. Sur la base de ces prévisions, l'exposition du fonds au marché des obligations d'entreprise à haut rendement sera diminuée ou augmentée. Par conséquent, le bêta du portefeuille varie entre 0,5 et 1,5 pour réduire le risque sur les marchés baissiers et de tirer un plus grand avantage sur les marchés haussiers. Robeco QI Dynamic High Yield Fund vise à offrir une performance supérieure à celle de l'indice Barclays Global High Yield Corporate. L'indice est utilisé pour exprimer les avantages de la stratégie en tant qu'alternative aux investissements passifs ou directs en obligations à haut rendement. Les avantages de la stratégie apparaissent clairement, notamment dans des contextes de faible liquidité : les rendements des obligations cash pourraient être durement affectés, alors qu'un marché sous pression a un impact beaucoup plus faible sur les instruments liquides utilisés pour Robeco QI Dynamic High Yield.Les mises à jour hebdomadaires des positionnements sont disponibles sur demande.

Contrôle du risque

La stratégie d'investissement du fonds vise à surperformer son exposition à 100 % aux obligations d'entreprise à haut rendement en prenant des positions de bêta actives basées sur le modèle quantitatif de market timing de Robeco. Ces positions actives sont établies de telle sorte qu'elles répondent toujours aux directives prédéfinies. L'exposition de placement du fonds étant obtenue en grande partie par le biais d'instruments dérivés, il est important de gérer le risque de contrepartie. Par conséquent, la qualité de crédit des contreparties fait l'objet d'une surveillance et une garantie est échangée sur une base quotidienne pour refléter les fluctuations du marché dans la valeur des instruments. Les directives prédéfinies limitent aussi l'exposition à la dette d'instruments dérivés au niveau du fonds et l'exposition de change telle que décrite dans le prospectus.

Prévisions du gérant

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Les positions du fonds sont entièrement déterminées par les résultats de notre modèle propriétaire de beta du crédit. Le fonds est actuellement positionné en vue d'une hausse des spreads via une position sous-pondérée du beta de crédit. La position sous-pondérée est conditionnée par les variables de valorisation et de saisonnalité.

Johan Duyvesteyn, Olaf Penninga
Johan Duyvesteyn, Olaf Penninga

Johan Duyvesteyn, Olaf Penninga

Johan Duyvesteyn est gérant de portefeuille et analyste quantitatif chez Robeco. Johan est actif dans le secteur de l'investissement et travaille chez Robeco depuis 1999. Il a débuté sa carrière en tant qu'analyste. Ses domaines d'expertise sont le market timing des obligations d'État, la durabilité des pays et la dette émergente. Johan est l'auteur de plusieurs articles publiés dans des publications d'envergure académique du domaine financier, dont le Journal of Empirical Finance, le Journal of Banking and Finance et le Journal of Fixed Income Johan est titulaire d'un doctorat en Finance ainsi que d'un Master en Économétrie financière (cum laude) de l'Université Érasme de Rotterdam. Il est titulaire d'un CFA (Chartered Financial Analyst) depuis 2005 et est membre de l'Institut néerlandais des valeurs mobilières. Olaf Penninga est gérant de portefeuille principal pour la stratégie Dynamic Duration et gérant de portefeuille pour la stratégie Dynamic High Yield. Il est gérant de portefeuille pour la stratégie Dynamic Duration depuis 2005 et gérant de portefeuille principal depuis 2011. L'un de ses postes précédents au sein de Robeco était celui d'analyste, responsable de la recherche sur l'allocation obligataire, y compris la recherche sous-jacente à la stratégie de Dynamic Duration. Olaf a été employé par Interpolis en tant qu'économètre en investissement pendant un an avant de revenir chez Robeco en 2003. Il a démarré sa carrière dans le secteur en 1998 auprès de Robeco. Il est titulaire d'un master en mathématiques (cum laude) de l'Université de Leiden.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU1045433247
BloombergRQHIHEU LX
Valoren23932568
WKNA1XFMA
Pays de commercialisation
Date de première cotation1395964800000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,01% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les investisseurs non assujettis (exonérés) à l'impôt néerlandais des sociétés (e.a. les fonds de pension) ne sont pas taxés pour le résultat réalisé. Les investisseurs assujettis à l'impôt néerlandais des sociétés peuvent être taxés pour le résultat obtenu sur leur investissement dans le fonds. Les organismes néerlandais assujettis à l'impôt des sociétés doivent déclarer les revenus sous forme d'intérêts et de dividendes et les bénéfices de cours réalisés dans leur déclaration fiscale. Les investisseurs résidant en dehors des Pays-Bas sont assujettis à leur propre législation fiscale nationale relative aux fonds de placement étrangers. Nous conseillons à l'investisseur individuel de consulter, préalablement à toute décision d'investissement dans ce fonds, son conseiller financier ou fiscal sur les conséquences fiscales liées à l'investissement dans ce fonds.

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