Fonds | Index | |
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Fonds | Indice | |
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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -7,79%. Robeco Chinese A-share Equities a sous-performé son indice de -0,73 % en mars. L'immobilier et la consommation de base ont favorisé la performance relative. L'énergie et la santé ont été pénalisantes. Les plus fortes contributions positives ont été le fait de Poly Developments, Bank of Nanjing, WuXi AppTec, Muyuan Foods et YTO Express. Les principales incidences négatives ont été Shede Spirits, Luxshare Precision, China Tourism Group, Ganfeng Lithium et Will Semiconductor.
3 ans | 5 ans | ||
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Taux de réussite en marché baissier (%) |
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Notation | |||
Option duration modifiée ajustée (années) | |||
Échéance (années) | |||
Yield to Worst (%) | |||
Green Bonds (%) |
En mars, l'indice PMI manufacturier chinois s'est replié de 0,7 point et le PMI des services a chuté de 3,8 points en raison du Covid. Les ventes et investissements dans l'immobilier ont nettement baissé en mars après les chiffres étonnamment solides de janvier et février, et le rebond des investissements dans les infrastructures s'est poursuivi. La vague d'Omicron devrait continuer de peser sur la croissance chinoise au T2. Shanghai connaît un confinement de plusieurs semaines et les restrictions liées au Covid ont été durcies au niveau local. Nous tablons sur un nouvel assouplissement de la politique macroéconomique dans les prochains mois (baisse du ratio de réserves obligatoires et du taux directeur, plus d'investissements dans les infrastructures et nouvel assouplissement de l'immobilier).
Nom | Secteur | Pondération |
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Le fonds est autorisé à poursuivre une politique de change active afin de générer des rendements supplémentaires.
Ce fonds ne distribue pas de dividendes. Il conserve les revenus perçus et ses performances globales se reflètent donc dans son cours.
Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’engagement et le vote. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.
Robeco Chinese A-share Equities est un fonds à gestion active qui investit dans les actions chinoises de classe A. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Le fonds favorise les caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier, son processus d'investissement intègre les risques de durabilité et la politique de bonne gouvernance de Robeco est appliquée. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions, le vote par procuration et l'engagement. Le fonds identifie les thèmes macroéconomiques attractifs et sélectionne les sociétés fondamentalement saines (toutes capitalisations). Le fonds vise surtout des actions (classe A) cotées sur le marché intérieur chinois. La majorité des titres sélectionnés seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. La politique d'investissement n'est pas restreinte par un indice, mais un indice peut être utilisé à des fins de comparaison. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice en termes d'émetteurs, pays et secteurs. Il n'y a aucune restriction quant à l'écart par rapport à l'indice. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.
La gestion des risques est totalement intégrée au processus d'investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours à des directives prédéfinies.
Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’engagement et le vote. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.
Nous sommes assez optimistes à l'égard du marché des actions A, mais il pourrait être volatil au vu de l'impact potentiel du secteur immobilier, des risques géopolitiques et des résurgences du Covid-19 en 2022. Le gouvernement devrait accélérer les politiques favorisant la croissance (détente du secteur immobilier, nouveaux investissements dans les infrastructures), mais la croissance économique ne devrait rebondir qu'au S2 2022, ce qui renforce le doute sur la performance à court terme du marché. La Chine passe d'un durcissement réglementaire à une politique favorisant la croissance. Le désendettement et la décarbonation seront en retrait à court terme, une croissance raisonnable (5 % ou plus) devant être l'objectif car à présent la stabilité est la priorité. Une politique macroéconomique pourrait y contribuer (politique budgétaire proactive, politique monétaire prudente et liquidité abondante). L'État pourrait accélérer les dépenses budgétaires, initier des réductions d'impôt/de taxe et soutenir l'investissement dans les infrastructures. On devrait voir en 2022 un déficit budgétaire global très stable, un quota de nouvelles obligations spéciales de gouvernement local et un investissement modérément plus soutenu dans les infrastructures.
L'équipe d'investissement Actions chinoises est composée de cinq professionnels de l'investissement ayant 10 ans d'expérience en moyenne, et qui possèdent des compétences complémentaires et une expertise mondiale de l'investissement. Au sein de l'équipe, les gérants de portefeuille replacent les connaissances locales dans le contexte d'une perspective régionale et mondiale plus large. Notre présence locale à Hong Kong et Shanghai permet d'assurer une couverture optimale du marché offshore et onshore, respectivement. M. Lu est directeur des investissements en Chine. Il est responsable des activités générales d'investissement et de recherche en Chine. Avant de rejoindre Robeco en novembre 2015, M. Lu a travaillé comme gérant de portefeuille auprès de Norges Bank Investment Management à Shanghai de 2011 à 2015, et comme analyste à Hong Kong de 2009 à 2011. Avant cela, il a travaillé au département M&A de Morgan Stanley Asia Ltd. M. Lu a commencé sa carrière en tant qu'ingénieur chez Motorola, Inc. en 2000 et a ensuite occupé plusieurs postes de direction. M. Lu est un locuteur natif du chinois mandarin. Il est titulaire d'un MBA avec mention en finance et marketing de la Kellogg School of Management de l'Université Northwestern aux États-Unis. Il est également titulaire d'un master en ingénierie électrique et en informatique de l'Université de l'Illinois aux États-Unis et d'une licence en biochimie de l'Université de Fudan en Chine.
Société de gestion | |
Actifs du fonds | |
Size of share class | |
Actions en circulation | |
ISIN | LU1664415368 |
Bloomberg | ROCAEDE LX |
Valoren | 37873579 |
WKN | |
Pays de commercialisation | |
Date de première cotation | 1502928000000 |
Date de clôture de l'exercice | 31-12 |
Statut légal | |
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Morningstar |
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Indice de référence |
Frais courants |
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Ce fonds prélève des frais courants de |
Ces frais comprennent entre autres : | ||
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Frais de gestion | ||
Commission de service |
Frais de transaction |
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Les frais de transactions sont estimés à |
Commission de surperformance |
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Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de |
frais d’entrée max | ||
Frais de sortie max | ||
Frais de souscription max | ||
Frais de conversion max |
Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.
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