francefr
Residualizing Momentum in China

Residualizing Momentum in China

02-01-2019 | From the field

Previous studies have reported weak results for standard Momentum strategies in China. This paper1 finds that a more sophisticated Momentum strategy does generate significant profits in the Chinese equity market.

  • David Blitz
    David
    Blitz
    Head of Quant Research

This approach ranks stocks not on their total returns but on their residual returns that remain after adjusting for the systematic risk characteristics of stocks. For instance, if a stock with a market beta of 2 goes up 20% in a period when the market goes up 10%, this is exactly the return you would expect this stock to have.

Residual momentum is defined as the return in excess (or below) the expected return of a stock implied by its risk characteristics. The residual momentum approach was developed by Robeco about a decade ago, and we are happy to see that the success of this strategy carries over to the previously unexplored Chinese market, which is what we also found in our research.

1Lin Q., ‘Residual Momentum and the Cross-Section of Stock Returns: Chinese Evidence’, Finance Research Letters, forthcoming, 2018.

Restez informé sur l'investissement quantitatif
Restez informé sur l'investissement quantitatif
Inscrivez-vous
From the field
From the field

Nos analystes publient de nombreuses études basées sur leurs propres recherches empiriques ; ils suivent aussi de près les recherches quantitatives réalisées par leurs collègues. Le responsable du département Quant Equities Research David Blitz se penche sur des études indépendantes réputées.

Lisez tous les articles
Les sujets en rapport avec cet article sont :

Information importante

L’information publiée dans les pages de ce site internet est plus particulièrement destinée aux investisseurs professionnels.

Certains fonds mentionnés dans le site peuvent ne pas être autorisés à la commercialisation en France par l’Autorité des Marchés Financiers. Les informations ou opinions exprimées dans les pages de ce site internet ne représentent pas une sollicitation, une offre ou une recommandation à l’achat ou à la vente de titres ou produits financiers. Elles n’ont pas pour objectif d’inciter à des transactions ou de fournir des conseils ou service en investissement. Avant tout investissement dans un produit Robeco, il est nécessaire d’avoir lu au préalable les documents légaux tels que le document d’information clé pour l’investisseur (DICI), le prospectus complet, les rapports annuels et semi-annuels, qui sont disponibles sur ce site internet ou qui peuvent être obtenus gratuitement, sur simple demande auprès de Robeco France.

Nous vous remercions de confirmer que vous êtes un investisseur professionnel et que vous avez lu, compris et accepté les conditions d’utilisation de ce site internet.

Je n’accepte pas