frankrijkfr
Institutional asset managers add value... by using factors

Institutional asset managers add value... by using factors

22-11-2017 | From the field

Are factors the future of active asset management? Since many studies have reported that active managers lag their benchmarks after costs, low-cost passive investing is now widely recognized as a winning long-term strategy.

  • David Blitz
    David
    Blitz
    Head of Quant Research

This new paper1 , however, reaches different conclusions. Based on a dataset covering $17 trillion of assets under management, it states that actively managed institutional accounts outperformed their benchmarks by 86 basis points before and 42 basis points after fees over the 2000-2012 period.

A further analysis shows that this outperformance can be fully attributed to exposures to classic factor premiums. The authors suggest that sophisticated investors should be able to obtain these factor exposures in a more cost-efficient manner using dedicated factor strategies. In sum, the paper supports the use of active management, and, in particular, the adoption of an active factor investing approach.

1 Gerakos, Linnainmaa & Morse, “Asset Managers: Institutional Performance and Smart Betas”, SSRN working paper no. 2733147.

Restez informé sur l'investissement quantitatif
Restez informé sur l'investissement quantitatif
Inscrivez-vous
From the field
From the field

Nos analystes publient de nombreuses études basées sur leurs propres recherches empiriques ; ils suivent aussi de près les recherches quantitatives réalisées par leurs collègues. Le responsable du département Quant Equities Research David Blitz se penche sur des études indépendantes réputées.

Lisez tous les articles

Information importante

L’information publiée dans les pages de ce site internet est plus particulièrement destinée aux investisseurs professionnels.

Certains fonds mentionnés dans le site peuvent ne pas être autorisés à la commercialisation en France par l’Autorité des Marchés Financiers. Les informations ou opinions exprimées dans les pages de ce site internet ne représentent pas une sollicitation, une offre ou une recommandation à l’achat ou à la vente de titres ou produits financiers. Elles n’ont pas pour objectif d’inciter à des transactions ou de fournir des conseils ou service en investissement. Avant tout investissement dans un produit Robeco, il est nécessaire d’avoir lu au préalable les documents légaux tels que le document d’information clé pour l’investisseur (DICI), le prospectus complet, les rapports annuels et semi-annuels, qui sont disponibles sur ce site internet ou qui peuvent être obtenus gratuitement, sur simple demande auprès de Robeco France.

Nous vous remercions de confirmer que vous êtes un investisseur professionnel et que vous avez lu, compris et accepté les conditions d’utilisation de ce site internet.

Je n’accepte pas