frankrijkfr
Decomposing fundamental indexation?

Decomposing fundamental indexation?

22-03-2017 | From the field

Previous studies have shown that the value added by fundamental indexation strategies is entirely driven by their implicit exposure to the classic value premium. This article* compares fundamental index strategies with strategies that start with the market index and then tilt towards value stocks.

  • David Blitz
    David
    Blitz
    Head of Quant Research

The authors find that the tilted strategies involve similar returns, volatility and turnover to the corresponding fundamental index, but that they have higher information ratios and lower tracking error. Using the same methodology, they go on to show that a modified index strategy that incorporates multiple distinct quantitative factors generates much higher information ratios than the fundamental index strategy, with similar turnover.

We agree with the conclusions of this study: fundamental indexation is a value strategy that is designed for its simplicity and appeal, but it is not the most efficient way of capturing the value premium.

Restez informé sur l'investissement quantitatif
Restez informé sur l'investissement quantitatif
Inscrivez-vous
From the field
From the field

Nos analystes publient de nombreuses études basées sur leurs propres recherches empiriques ; ils suivent aussi de près les recherches quantitatives réalisées par leurs collègues. Le responsable du département Quant Equities Research David Blitz se penche sur des études indépendantes réputées.

Lisez tous les articles

Information importante

L’information publiée dans les pages de ce site internet est plus particulièrement destinée aux investisseurs professionnels.

Certains fonds mentionnés dans le site peuvent ne pas être autorisés à la commercialisation en France par l’Autorité des Marchés Financiers. Les informations ou opinions exprimées dans les pages de ce site internet ne représentent pas une sollicitation, une offre ou une recommandation à l’achat ou à la vente de titres ou produits financiers. Elles n’ont pas pour objectif d’inciter à des transactions ou de fournir des conseils ou service en investissement. Avant tout investissement dans un produit Robeco, il est nécessaire d’avoir lu au préalable les documents légaux tels que le document d’information clé pour l’investisseur (DICI), le prospectus complet, les rapports annuels et semi-annuels, qui sont disponibles sur ce site internet ou qui peuvent être obtenus gratuitement, sur simple demande auprès de Robeco France.

Nous vous remercions de confirmer que vous êtes un investisseur professionnel et que vous avez lu, compris et accepté les conditions d’utilisation de ce site internet.

Je n’accepte pas