frankrijkfr
L'avenir de la gestion d'actifs

L'avenir de la gestion d'actifs

14-04-2016 | Vision

L'industrie de la gestion d'actifs va connaître une évolution considérable dans les prochaines années. Les tendances réglementaires et démographiques ont déjà transformé le secteur et les progrès technologiques ne font qu'accélérer le processus.

  • Jeroen van Oerle
    Jeroen
    van Oerle
    Portfolio Manager
  • Patrick  Lemmens
    Patrick
    Lemmens
    Portfolio Manager

Points clés

  • Les gérants d'actifs doivent répondre aux demandes toujours plus nombreuses des clients.
  • La technologie facilite l'immédiateté, la connectivité et l'ubiquité.
  • L'attention ne sera plus tournée vers les clients institutionnels, mais vers les clients privés ; le rôle de la vente en gros sera redéfini.

Depuis une dizaine d'années, le secteur de la gestion d'actifs a surtout été occupé par des changements réglementaires qui ont imposé des procédures coûteuses de mise en conformité. La hausse du fardeau réglementaire a surtout été ressentie par les petites sociétés de gestion d'actifs. En plus de l'augmentation des coûts réglementaires, la pression sur les frais de gestion a aussi eu des conséquences importantes sur le secteur. Dans les années à venir, nous pensons que ces deux forces vont rester la préoccupation numéro 1, mais elles ont actuellement des moteurs différents.

La technologie est entrée dans le secteur de la gestion d'actifs. Ceci engendrera des coûts supplémentaires car les gérants d'actifs doivent faire face à des demandes toujours croissantes de la part des clients, qui exigent l'immédiateté, la connectivité et l'ubiquité dans une offre de service simple et transparente. Parallèlement, ceci entraîne une forte pression sur les frais de gestion en raison de la transparence, de la comparabilité et de la concurrence accrues de la part de sociétés non-financières. L'univers de la gestion d'actifs devrait continuer à enregistrer une forte croissance, mais tout le monde ne sera pas invité à y entrer.

Pour les opérateurs en place, le contrôle de la relation client est en jeu. Ils devront faire un choix stratégique entre investir dans la technologie pour offrir des services satisfaisants à leurs clients ou perdre la relation client et devenir une infrastructure très efficace pour les nouveaux venus du secteur technologique.

Découvrez les dernières perspectives
Découvrez les dernières perspectives
Inscrivez-vous

De nombreuses menaces pour les opérateurs en place

Au-delà des grands changements thématiques au sein de la technologie, de la réglementation et de la démographie, nous observons des évolutions plus spécifiques au secteur de la gestion d'actifs. Les fonds indiciels gagnent en effet en popularité et représentent presque un tiers des actifs sous gestion aux États-Unis. Ceci a entraîné la séparation de l'alpha et du bêta, qui à son tour a des conséquences sur les frais de gestion. En raison notamment des faibles frais de gestion et des opportunités sur les ETF, nous observons également une croissance de la demande de solutions multi-actifs et de solutions d'investissement adossées au passif.

En plus des nouveaux produits, nous voyons également de nouveaux profils de clients. Du fait des changements réglementaires, des prix bas des matières premières et de la politique des banques centrales, nous observons une transition du client institutionnel vers le client privé. La plupart des gérants d'actifs ont optimisé leur effort de vente sur le segment institutionnel, alors que les investisseurs privés nécessitent des modalités d'implication différentes. Nous pensons également que le rôle de l'intermédiaire (wholesale) sera redéfini dans les prochaines années.

Des solutions multi-actifs centrées sur la relation client

Contrairement à ce que pensent les grands pessimistes, la conjoncture n'est pas forcément défavorable aux gérants d'actifs traditionnels. Les tendances démographiques, associées à un rôle décroissant des gouvernements dans les systèmes de retraites et la sécurité sociale sont de bon augure en termes de demande de services de gestion d'actifs. Grâce à l'intégration de la technologie, la relation client qui a été constituée pendant plusieurs décennies peut être préservée et les gérants peuvent travailler avec de nouveaux groupes de clients.

Information importante

L’information publiée dans les pages de ce site internet est plus particulièrement destinée aux investisseurs professionnels.

Certains fonds mentionnés dans le site peuvent ne pas être autorisés à la commercialisation en France par l’Autorité des Marchés Financiers. Les informations ou opinions exprimées dans les pages de ce site internet ne représentent pas une sollicitation, une offre ou une recommandation à l’achat ou à la vente de titres ou produits financiers. Elles n’ont pas pour objectif d’inciter à des transactions ou de fournir des conseils ou service en investissement. Avant tout investissement dans un produit Robeco, il est nécessaire d’avoir lu au préalable les documents légaux tels que le document d’information clé pour l’investisseur (DICI), le prospectus complet, les rapports annuels et semi-annuels, qui sont disponibles sur ce site internet ou qui peuvent être obtenus gratuitement, sur simple demande auprès de Robeco France.

Nous vous remercions de confirmer que vous êtes un investisseur professionnel et que vous avez lu, compris et accepté les conditions d’utilisation de ce site internet.

Je n’accepte pas