L’investissement durable (ID) est devenu courant, avec des milliers de milliards de dollars d’actifs désormais gérés à l’échelle mondiale selon des principes qui remontent à plus de 300 ans. Mais il existe de nombreuses nuances, allant du recours à de simples exclusions à des formes plus avancées d’investissement à impact. Dans ce chapitre, nous examinons l’histoire de l’investissement durable, les différentes formes qu’il peut prendre et son état actuel.

Objectifs d'apprentissage

• Comment l’investissement responsable et durable est défini au niveau international

• Son essor, d’un mouvement de protestation du 18e siècle à un style d’investissement grand public

• Les sommes considérables désormais consacrées à l’investissement durable

Nous avons vu comment les facteurs ESG constituent la pierre angulaire du processus moderne d’investissement durable. Dans ce chapitre, nous allons examiner les méthodes et la pertinence de l’intégration de questions ESG financièrement importantes dans le processus d’investissement, pour toutes les classes d’actifs.

Objectifs d'apprentissage

• Ce que signifie l’intégration ESG au travers de la matérialité financière

• Qu’elle fonctionne dans toutes les classes d’actifs, pas seulement dans les actions

• L’accent mis sur la compréhension des données prospectives

Le concept d’investir de manière de plus en plus durable implique de passer de la matérialité financière unique à la double matérialité, puis à l’additionnalité. Dans ce chapitre, nous expliquons comment ces approches sous-tendent le spectre de l’investissement responsable, de l’investissement durable, puis de l’investissement à impact.

Objectifs d'apprentissage

• Matérialité financière versus double matérialité dans l’adoption progressive du SI

• Les objectifs divergents le long du spectre de durabilité

• Pourquoi l’investissement à impact possède son propre spectre, en fonction de la motivation de l’investisseur

L’investissement durable est lié à certains des plus grands enjeux de notre époque et, comme pour tout dans la vie, nous vivons une période de changement. Dans ce chapitre, nous expliquons comment trois grandes tendances façonnent l’orientation vers un investissement plus durable ou responsable : le regard scrutateur de la société, la réglementation et la pertinence pour les investisseurs.

Objectifs d'apprentissage

• Comment le regard scrutateur de la société rend de nombreuses anciennes pratiques inacceptables

• Le rôle de la réglementation dans la définition de ce qui constitue des fonds durables

• La pertinence pour les investisseurs, sous l’effet de l’impact croissant du changement climatique

Il n’existe pas d’objectif d’investissement durable plus clair que celui de garantir un climat durable. Dans ce chapitre, nous examinons comment la lutte contre l’accélération du changement climatique s’est concentrée sur la transition vers des émissions nettes nulles grâce à la décarbonation mondiale.

Objectifs d'apprentissage

• L’émergence du concept de net zéro et les facteurs politiques qui l’influencent

• Investir dans la trajectoire vers le net zéro plutôt que dans la destination

• Évaluer les trajectoires de décarbonation et identifier les leaders et les retardataires
  

L’actionnariat actif est un élément important de l’investissement durable. Dans ce chapitre, nous expliquons ce dont il s’agit, et la manière dont il modifie de plus en plus le comportement des entreprises.

Objectifs d'apprentissage

• Pourquoi il est important que les gérants d’actifs exercent leur influence

• Comment le vote et l’engagement peuvent améliorer le comportement des entreprises

• Pourquoi il est important de collaborer pour assurer le changement collectivement
  

Nous avons vu jusqu’à présent ce qui constitue l’investissement durable et, dans un monde sceptique, il est tout aussi important de comprendre ce qu’il n’est pas. Dans ce chapitre, nous examinons trois des mythes les plus courants concernant l’investissement durable : son impact sur la performance, la disponibilité des données et la question de savoir s’il ne cible que les acteurs déjà durables.

Objectifs d'apprentissage

• Pourquoi l’investissement durable ne signifie pas nécessairement sacrifier la performance

• Les données sont abondantes, et leur disponibilité a été renforcée par la réglementation

• Il n’est pas nécessaire de ne cibler que des entreprises déjà reconnues comme durables

Le succès de l’utilisation des techniques de durabilité devient de plus en plus évident dans la manière dont elles sont appliquées à des situations réelles, qu’il s’agisse de l’intégration ESG dans la gestion de portefeuille, de l’engagement pour améliorer les facteurs ESG des entreprises et des États, ou de la poursuite des ODD. Dans ce chapitre, nous donnons des exemples concrets de leur mise en pratique.

Objectifs d'apprentissage

• Comment l’engagement a transformé un fournisseur d’électricité en un géant des énergies renouvelables

• Pourquoi le dialogue est mis en place avec les gouvernements pour lutter contre la déforestation

• Comment utiliser votre pouvoir d’investisseur pour améliorer l’alimentation, et utiliser l’ESG pour repérer les stratégies court-termistes

Récapitulons à présent ce qu’est l’investissement durable. Ce dernier chapitre résume les principaux points des huit chapitres précédents.