Nuestros ETFs activos alcanzan los 1.000 millones de euros en su primer año

Este hito refleja no solo un buen comienzo, sino también un cambio amplio en las preferencias de los inversores, pues está aumentando la demanda de modelos activos en formatos de ETF accesibles y transparentes. Hablamos con Nick King, Head of ETFs, y Dorcas Phillips, Head of ETF Capital Markets, acerca de qué factores impulsan el auge de los ETF activos, cómo los utilizan los clientes y qué nos depara el futuro.

Nick King: «Los ETF activos combinan lo mejor de dos mundos. Ofrecen la transparencia, accesibilidad y flexibilidad de un ETF, así como el potencial para obtener una rentabilidad superior que se deriva de la gestión activa. Los inversores obtienen algo más que exposición al mercado: acceden a nuestras ideas de inversión, iniciativas innovadoras y conocimientos en materia de sostenibilidad, todo ello dentro de una estructura a la que se puede acceder fácilmente en bolsa».

A escala global, los ETF activos han pasado de ser un concepto de nicho a convertirse en uno de los segmentos del mercado de ETF que más rápido crecen. De hecho, actualmente representa en torno al 10% de los activos globales de ETF. La capacidad de combinar la rentabilidad con un planteamiento de gestión activa los convierte en una opción especialmente atractiva para inversores que buscan componentes «core» con los que construir carteras más inteligentes.

N. K.: «Estamos realmente satisfechos de que, a pesar de tratarse de una nueva línea de negocio para Robeco, los clientes ya nos hayan confiado 1.000 millones de euros en activos. Además, esto se ha logrado solo con 6 nuevos productos, cuatro de los cuales ellos ya han superado la marca de los 100 millones de euros, la cual suele considerarse un umbral crítico para los clientes».

Dorcas Phillips: «Lo que es igualmente importante es la diversificación que hay detrás de esas cifras. No se trata de un fondo insignia con un único gran inversor. Estamos viendo cómo distintos inversores estratégicos asignan capital a toda la gama».

N. K.: «En realidad, se trata de una combinación de factores. El primer año nos dedicamos a crear la plataforma operativa para desarrollar una capacidad escalable a largo plazo. Ese fue nuestro primer hito. Una vez lanzados los productos, nos centramos en salir al mercado y hablar con los clientes para mostrarles las ventajas de los ETF activos. Ha sido un año muy productivo gracias a que hemos partido de esa base».

«Muchos inversores ya conocían Robeco por nuestra experiencia en inversión cuantitativa e inversión sostenible, por ejemplo, por lo que trasladar esos puntos fuertes a un formato de ETF parecía el siguiente paso lógico».

D. P.: «Los inversores reconocen cada vez más el atractivo de los ETF activos: la capacidad de combinar flexibilidad y transparencia con una ventaja activa. Nuestra gama 3D se lanzó en áreas en las que Robeco ya contaba con un sólido y dilatado track record. Estas estrategias de inversión cuantitativa ofrecieron resultados constantes con un riesgo activo limitado, lo que las convirtió en una opción que encajaba de forma natural con los inversores que buscaban algo más que meras estrategias pasivas. El mercado de ETF activos ha cobrado un enorme impulso en los últimos doce meses, y contar con las capacidades adecuadas desde el principio nos permitió ayudar a los clientes a aprovechar esa oportunidad».

D. P.: «Nuestro primer ETF de renta fija es un buen ejemplo de cómo trabajamos en colaboración con los clientes. El Robeco Climate Euro Government Bond ETF se desarrolló junto con ING como una colaboración estratégica. Consideramos que esta es la mejor forma de desarrollar productos: crear algo de forma conjunta que realmente satisfaga las necesidades de los clientes».

Este ETF se orienta sistemáticamente a los países de la zona euro que lideran la transición climática, al tiempo que mantiene un perfil de rentabilidad/riesgo similar al de los índices de referencia tradicionales. A diferencia de muchos productos de bonos sostenibles que se centran únicamente en los bonos verdes o en datos retrospectivos, el enfoque de este ETF es prospectivo, y evalúa la ambición, las políticas y el progreso tangible de cada país hacia las cero emisiones netas.

N. K.: «Hemos recibido flujos de diversos clientes de toda Europa, y ya hay cierto interés también en Asia. No es una actividad que se circunscriba a un solo mercado, sino que hemos trabajado para que cobre un impulso que abarque diversos países y tipos de clientes».

N. K.: «En este mercado, la innovación es crucial. Ya nos hemos adentrado en la renta fija y, en los próximos meses, añadiremos más productos a la gama. A principios del año que viene, lanzaremos 5 ETF nuevos, y hay más en desarrollo. También estamos estudiando cómo aplicar los conocimientos especializados sobre índices que poseemos internamente. En resumen, se trata de ofrecer más opciones a los clientes y mantener unos altos estándares de calidad».

N. K.: «La gama 3D se diseñó como una alternativa a las posiciones pasivas que se mantuviera cerca del índice de referencia al tiempo que buscara una mayor rentabilidad ajustada al riesgo. En general, los clientes recurren a estos fondos como asignaciones “core”».

D. P.: «El fondo Dynamic Theme Machine ETF, que aplica la IA y el procesamiento del lenguaje natural para identificar temáticas emergentes en cuanto surgen y determinar los puntos de entrada y de salida, es ideal para los clientes que buscan una exposición temática verdaderamente innovadora y dinámica, en lugar de una concentración monotemática».

D. P.: «Se basa en nuestros puntos fuertes y en ofrecer a los clientes una nueva forma de acceder a dichas capacidades a través de un formato de ETF. Esto es importante porque vemos que los ETF se están convirtiendo en el vehículo preferido de muchos inversores. Los clientes ya los están adoptando, y quieren que les demos esa opción. Nuestro éxito hasta ahora demuestra que este planteamiento funciona».

«Lo estamos viendo tanto con los clientes que teníamos como con los nuevos. Algunos de los clientes de Robeco son completamente nuevos y desean específicamente utilizar ETF. Esta capacidad, que ofrece un nuevo formato y abre nuevos canales de distribución, está aún en sus primeras fases, pero ya está dando resultados reales».

N. K.: «Exacto: se trata de ampliar el acceso. Ofrecer nuestras capacidades mediante ETF permite a los clientes existentes elegir el formato que más les convenga. Al mismo tiempo, los ETF pueden atraer a clientes totalmente nuevos a los que antes no podíamos llegar».