Quant Chart: Wechselnde Gezeiten – Wendepunkte bei Anlagethemen erkennen

Viele dieser Produkte kommen allerdings erst dann auf den Markt, wenn ein Thema bereits die Aufmerksamkeit der breiten Öffentlichkeit erregt hat, wodurch die entsprechenden Wertpapiere überbewertet sind und die Dynamik nachlässt. Dies hat zur Folge, dass die Strategien nach ihrer Auflegung häufig eine unterdurchschnittliche Performance verzeichnen. ¹

Deshalb ist es für thematische Anleger entscheidend, aufkommende Themen frühzeitig zu erkennen – bevor sie sich etabliert haben – und sich von ihnen zu trennen, sobald sie an Relevanz verlieren oder überbewertet werden. Dieser Grundsatz steckt hinter der Strategie Dynamic Theme Machine, die kontinuierlich die globalen Entwicklungen überwacht, um das Engagement in den wichtigsten Themen dynamisch anzupassen.

Die obige Grafik veranschaulicht, wie sich die thematische Dynamik im Laufe der Zeit als Reaktion auf wichtige globale Ereignisse entwickelt:

• COVID-19-Pandemie: Zu einem früheren Zeitpunkt in der Zeitachse gewann die COVID-19-Pandemie zunehmend an Bedeutung. Die anfänglichen Bedenken betrafen Lockdowns, öffentliche Gesundheitsmaßnahmen und Störungen im Einzelhandel. Mit dem Fortschreiten der Krise verlagerte sich die Aufmerksamkeit auf die Entwicklung und Verteilung von Impfstoffen.

• Energiekrise: Die thematische Relevanz begann mit dem Einmarsch Russlands in der Ukraine, der eine vielschichtige Krise auslöste. Die Energiesicherheit wurde zu einem wichtigen Anliegen, da Europa mit Versorgungsausfällen und steigenden Preisen konfrontiert war.

• Russland-Ukraine-Krieg: Dieser Konflikt löste einen starken Anstieg der Relevanz von Verteidigungs- und Energiethemen aus, der sich aus der geopolitischen Instabilität und den Bemühungen um weniger Abhängigkeit von russischer Energie ergab. Gleichzeitig begann ein stetiger Aufwärtstrend bei der Cybersicherheit, der die zunehmende Besorgnis über digitale Bedrohungen widerspiegelt. Dieser Anstieg steht in engem Zusammenhang mit dem Thema künstliche Intelligenz (KI). KI-Technologien werden zunehmend für bessere Cybersicherheitskapazitäten eingesetzt – durch Bedrohungserkennung, Anomalieanalysen und automatisierte Reaktionen – aber sie führen auch zu neuen Schwachstellen, was die doppelte Relevanz beider Themen unterstreicht.

Mit der Strategie Dynamic Theme Machine verfolgen wir das Ziel, die richtigen Wellen zu reiten – aufkommende Chancen frühzeitig zu ergreifen und agil zu reagieren, wenn der Wellengang abflaut. Dieser dynamische Ansatz sorgt dafür, dass sich unsere thematischen Allokationen an den stärksten Marktströmungen orientieren.

¹Siehe zum Beispiel Ben-David, I., Franzoni, F., Kim, B. und Moussawi, R. (2023). „Competition for attention in the ETF space.“ The Review of Financial Studies.