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Titres à revenus fixes diversifiés

Titres à revenus fixes diversifiés

Stratégie obligataire gérée de manière fondamentale avec une approche contrariante

Points clés

  • Les gérants de portefeuille ont la possibilité d'exploiter les opportunités dans l'ensemble de l'univers obligataire international
  • Les critères ESG sont intégrés dans notre approche en matière de sélection des pays et des émetteurs
  • La recherche est le moteur de nos thématiques et opinions d'investissement

Philosophie

Les marchés obligataires sont inefficients. Nous disposons de la capacité et du processus pour identifier et exploiter ces inefficacités sur l'ensemble du cycle de marché, en adoptant une approche contrariante des marchés axée sur la valorisation.

Les marchés obligataires sont segmentés en raison de divers facteurs, notamment les restrictions des mandats selon les types d'investisseurs et les rigidités organisationnelles. Cela peut entraîner des dislocations et des changements dans les relations entre les divers segments. Notre stratégie flexible peut choisir parmi une vaste palette d'opportunités et transcender nombre de ces barrières artificielles du marché, tant au niveau régional qu'au niveau des classes d'actifs.

Processus

Le processus d'investissement de la stratégie comporte quatre étapes :
Étape 1 : Perspectives trimestrielles. Nous recueillons des données fondamentales, analysons les principales économies et nous replaçons ces informations dans un contexte cyclique, en examinant les cycles des taux d'intérêt et des spreads de crédit.
Étape 2 : Construction et optimisation de portefeuille. Nous nous concertons pour déterminer où nous estimons que les différents segments obligataires se situent dans un cadre cyclique. Cela constitue le fondement sur lequel s'appuient nos positions stratégiques d'allocation d'actifs obligataires.
Étape 3 : Gestion des risques. Nous gérons en continu l'ensemble des risques de portefeuille.
Étape 4 : Mise en œuvre. Pour la mise en œuvre du portefeuille, nos gérants de portefeuille bénéficient du soutien de notre équipe expérimentée d'ingénierie de portefeuille et de trading, ce qui leur permet de se concentrer sur de nouvelles opportunités.

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Équipe

Les gérants de portefeuille sont responsables du positionnement global de la stratégie, y compris l'allocation inter-classes d'actifs au sein de l'univers obligataire, la gestion de la duration, ainsi que le positionnement sur la courbe des taux, les pays et les devises. Les gérants de portefeuille font partie de l'équipe Global Macro, composée de gérants de portefeuille, d'économistes, de stratégistes et d'analystes macro très expérimentés.

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