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Robeco QI Dynamic High Yield EH EUR

Indice: Bloomberg Global HY Corporate
ISIN: LU1152268865
  • Exposition liquide aux obligations d'entreprise mondiales à haut rendement
  • Performance axée sur un modèle quantitatif unique
  • Une alternative pour les investissements à haut rendement passifs ou directs.
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesOui

À propos de ce fonds

Robeco QI Dynamic High Yield est un fonds géré de manière active qui vise à générer une plus-value à long terme et offre une exposition diversifiée aux obligations d'entreprise High Yield internationales en investissant principalement dans des indices d'instruments dérivés (CDS). La sélection de ces instruments est basée sur un modèle quantitatif. La performance est axée sur un modèle en prenant des positions de bêta actives pour réduire ou augmenter l'exposition au marché High Yield dans des limites de risque prédéterminées.

Évolution du cours

Aucune donnée de performance n’est disponible

Évolution du cours

Robeco QI Dynamic High Yield EH EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -1,02%. La performance brute du fonds a sous-performé l'indice du marché High Yield cash de -0,34 %. La sous-pondération du beta a été pénalisante, comme l'allocation régionale, l'Europe ayant sous-performé les États-Unis. Ensemble, le market timing et l'allocation régionale ont contribué à hauteur de -0,44 %. Le résultat combiné des investissements dans les indices CDS et les obligations d'État a surperformé les obligations « cash » High Yield et contribué positivement de 0,11 %. À long terme, nous ne prévoyons pas d'écarts structurels de performance entre les indices de CDS et les obligations.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)
Green Bonds (%)

Historique de paiement des dividendes

Date Montant

Évolution des marchés

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Le spread des obligations High Yield mondiales s'est élargi de 12 pb. L'indice européen iTraxx Crossover a progressé de 9 pb et l'indice américain CDX High Yield de 3 pb. L'Europe a ainsi sous-performé les USA sur le marché des CDS. La performance de l'indice mondial CDS a été de -0,07 % et les obligations d'État sous-jacentes ont coûté -0,43 %. Par conséquent, la performance cumulée de l'investissement dans les indices CDS et obligations d'État a été de -0,49 % le mois dernier, surperformant les -0,60 % de l'indice des obligations cash High Yield. La volatilité a persisté dans plusieurs classes d'actifs sauf pour les crédits. L'économie US a poursuivi sa reprise post-Covid, alimentée par la demande latente, l'épargne des ménages, la réouverture des économies et le nouvel assouplissement des restrictions de déplacement. En Chine, plusieurs promoteurs immobiliers n'ont pas remboursé les investisseurs comme promis, mais Evergrande a évité un défaut pour la 2e fois. En Europe, Viceroy a accusé Adler Group de fraude, tirant à la baisse plusieurs autres valeurs très endettées du secteur résidentiel. Les cours du pétrole, du gaz et de l'électricité sont restés élevés. Les faibles stocks, la pénurie de main-d'œuvre et les goulets d'étranglements sont visibles dans la plupart des marchés des matières premières. Les banques centrales deviennent de plus en plus offensives, l'inflation devenant plus ancrée que prévu.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Politique de change

Les risques de change sont couverts.

Politique de dividende

Le fonds reverse des dividendes sur une base annuelle.

Politique d'intégration ESG

Pour Robeco QI Dynamic High Yield , l'univers d'investissement et le type de placements du fonds sont tels qu'il est impossible d'intégrer les facteurs ESG aux processus d'investissement.

Politique d'investissement

Robeco QI Dynamic High Yield offre une exposition bien diversifiée aux obligations d'entreprise à haut rendement américaines et européennes en investissant dans des indices de CDS hautement liquides. Ces indices sont beaucoup plus liquides que les investissements directs en obligations High Yield. En raison de leur liquidité élevée, les investisseurs peuvent utiliser ces indices de CDS pour obtenir de manière efficace une exposition au High Yield avec des frais de transaction beaucoup plus faibles que par le biais d'obligations High Yield. La performance de Robeco QI Dynamic High Yield est axée sur un modèle quantitatif de market timing unique. Ce modèle propriétaire dispose d'un historique de performances de plus de 10 ans. Le modèle est basé sur des recherches académiques et utilise divers facteurs, dont certains des marchés du crédit et des actions, pour prévoir les rendements des crédits. Sur la base de ces prévisions, l'exposition du fonds au marché des obligations d'entreprise à haut rendement sera diminuée ou augmentée. Par conséquent, le bêta du portefeuille varie entre 0,5 et 1,5 pour réduire le risque sur les marchés baissiers et de tirer un plus grand avantage sur les marchés haussiers. Robeco QI Dynamic High Yield Fund vise à offrir une performance supérieure à celle de l'indice Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate. L'indice est utilisé pour exprimer les avantages de la stratégie en tant qu'alternative aux investissements passifs ou directs en obligations High Yield. Les mises à jour hebdomadaires des positionnements sont disponibles sur demande.

Contrôle du risque

La stratégie d'investissement du fonds vise à surperformer son exposition à 100 % aux obligations d'entreprise à haut rendement en prenant des positions de bêta actives basées sur le modèle quantitatif de market timing de Robeco. Ces positions actives sont établies de telle sorte qu'elles répondent toujours aux directives prédéfinies. L'exposition de placement du fonds étant obtenue en grande partie par le biais d'instruments dérivés, il est important de gérer le risque de contrepartie. Par conséquent, la qualité de crédit des contreparties fait l'objet d'une surveillance et une garantie est échangée sur une base quotidienne pour refléter les fluctuations du marché dans la valeur des instruments. Les directives prédéfinies limitent aussi l'exposition à la dette d'instruments dérivés au niveau du fonds et l'exposition de change telle que décrite dans le prospectus.

Profil de durabilité

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Exclusions

Engagement

Politique d'intégration ESG

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Pour Robeco QI Dynamic High Yield , l'univers d'investissement et le type de placements du fonds sont tels qu'il est impossible d'intégrer les facteurs ESG aux processus d'investissement.

Prévisions du gérant

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Les positions du fonds sont entièrement motivées par les résultats de notre modèle propriétaire. En fin de mois, le fonds avait un beta sous-pondéré de 0,5. La variable positive de momentum est contrebalancée par les variables négatives de saisonnalité, de données macroéconomiques et de valorisation. L'allocation régionale disposait d'une position surpondérée sur l'Europe et d'une position sous-pondéré sur les États-Unis sur la base de la valorisation relative.

Johan Duyvesteyn, Patrick Houweling
Johan Duyvesteyn, Patrick Houweling

Johan Duyvesteyn, Patrick Houweling

Johan Duyvesteyn est gérant de portefeuille et analyste quantitatif chez Robeco. Johan est actif dans le secteur de l'investissement et travaille chez Robeco depuis 1999. Il a débuté sa carrière en tant qu'analyste. Ses domaines d'expertise sont le market timing des obligations d'État, la durabilité des pays et la dette émergente. Johan est l'auteur de plusieurs articles publiés dans des publications d'envergure académique du domaine financier, dont le Journal of Empirical Finance, le Journal of Banking and Finance et le Journal of Fixed Income Johan est titulaire d'un doctorat en Finance ainsi que d'un Master en Économétrie financière (cum laude) de l'Université Érasme de Rotterdam. Il est titulaire d'un CFA (Chartered Financial Analyst) depuis 2005 et est membre de l'Institut néerlandais des valeurs mobilières. Patrick Houweling est Gérant principal de portefeuille et Analyste en Crédits quantitatifs. Avant de rejoindre Robeco en 2003, il était Gestionnaire de risques chez Rabobank International, où il a commencé sa carrière en 1998. Patrick est l'auteur de plusieurs articles publiés dans des journaux académiques du domaine financier, dont le Journal of Banking and Finance, le Journal of Empirical Finance et le Financial Analysts Journal. L'article "Factor Investing in the Corporate Bond Market" (« L'investissement factoriel sur le marché des obligations d'entreprise »), co-écrit avec Jeroen van Zundert, a reçu le prix Graham and Dodd Scroll Award of Excellence en 2017. Il est titulaire d’un doctorat en Finance et d'un Master en Économétrie financière (cum laude) de l’Université Érasme de Rotterdam.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU1152268865
BloombergRQHYEHE LX
Valoren26339363
WKNA14NY4
Pays de commercialisation
Date de première cotation1418860800000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

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