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Robeco Global Total Return Bond Fund EH EUR

Indice: Bloomberg Barclays Global-Aggregate Index (hedged into EUR)
ISIN: LU1152269087
  • Investit mondialement dans des obligations d'État et d'entreprise
  • Stratégies dynamiques inter-classes d'actifs au sein du revenu fixe pour tirer parti d'opportunités mondiales
  • Solide et long historique de performances depuis 1974
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesYes

À propos de ce fonds

Robeco Global Total Return Bond Fund investit mondialement dans des obligations d'État et d'entreprise de marchés développés, mais offre également la possibilité d'investir dans la dette émergente. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise à générer une performance totale attractive, également sur une base corrigée du risque. Le fonds appliquera une politique de duration (sensibilité aux taux d'intérêt) active dans l'objectif de limiter les pertes en cas de hausse des rendements obligataires et d'optimiser les performances en cas de baisse des rendements obligataires. Les positions en devises en dehors de la devise de base font partie de la stratégie de performance totale, mais celles-ci sont limitées.

Évolution du cours

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Évolution du cours

Robeco Global Total Return Bond Fund EH EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -0,61%. Le fonds a affiché une performance positive par rapport à l'indice en septembre grâce aux diverses contributions de la duration, du positionnement entre les marchés, du change et du crédit. En raison de l'augmentation de la volatilité de marché, nous avons identifié un grand nombre d'opportunités au niveau de la duration-pays. Le fonds a notamment bénéficié de son positionnement actif sur le spread entre les bons du Trésor américain et les Bunds allemands qui s'est resserré après la date de renforcement de notre position en début de mois. Notre fonds a également bénéficié d'une surpondération ferme de la duration aux États-Unis et de ses positions de spread sur la Belgique et l'Italie par rapport à l'Allemagne. Le positionnement de change a contribué à la performance en septembre sous l'effet de la surperformance du dollar canadien et de la couronne norvégienne par rapport aux dollars australien et néozélandais. La volatilité intra-mensuelle nous a permis d'adopter un positionnement plus tactique à l'égard du crédit : le fonds a ainsi bénéficié de la surperformance des obligations High Yield par rapport à celles Investment Grade (les deux en euros) et de l'adoption de couvertures de crédit dès le milieu du mois. Dans son ensemble, le fonds conserve un profil de risque prudent compte tenu de la valorisation des spreads qui sont cycliquement tendus. Sur les marchés émergents, nous identifions de la valeur sur les obligations en dollars américains à courte échéance, surtout de pays aux réserves de change qui couvrent aisément les importations.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)

Historique de paiement des dividendes

Date Montant

Évolution des marchés

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La plupart des obligations d'État ont affiché des performances négatives en septembre, les taux ayant rebondi à la suite d'un solide rally des marchés obligataires en août. Les Bunds allemands et les bons du Trésor américain se sont repliés respectivement de -1,1 % et de -1,2%. La plupart des marchés de la dette publique des pays développés ont accusé des performances similaires. Les marchés de la périphérie de la zone euro ont fait mieux, l'Italie ayant même signé une performance positive de 1,4 % témoignant d'un optimisme à l'égard du nouveau gouvernement de coalition entre le Mouvement 5 étoiles et le Parti démocrate (PD). Les Gilts britanniques ont fait également figure d'exception en raison d'une dégradation de la conjoncture économique au Royaume-Uni provoquée par les incertitudes persistantes entourant le Brexit. Les banques centrales ont joué un rôle dans la hausse des taux. En effet, la BCE a abaissé ses taux d'intérêt et annoncé un nouveau programme d'achats obligataires après sa réunion du mois de septembre, mais elle a également souligné que la politique budgétaire commençaient à stimuler davantage l'économie. Aux États-Unis, la hausse des taux a été alimentée par la déception concernant la trajectoire prévisionnelle des taux des Fed funds de la Fed (« dot plot »), comme l'ont signalé les participants à la réunion du FOMC, ainsi que par un processus naturel de consolidation à la suite du rally obligataire soutenu du mois d'août.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Le fonds vise à optimiser la performance corrigée du risque en euros. Des instruments dérivés sont utilisés pour couvrir la plupart des positions en devises des investissements de cette catégorie d'actions. Les positions en devises en dehors de la devise de base font partie de la stratégie de performance totale, mais celles-ci sont limitées.

Politique de dividende

En principe, la classe d'actifs le distribue des dividendes.

Politique d'intégration ESG

Pour Robeco Global Total Return Bond Fund, les facteurs ESG jouent un rôle important dans le processus d'investissement, aussi bien pour l'analyse des pays que pour l'analyse des crédits. Pour les placements dans les obligations d'État, on utilise le classement de la durabilité des pays et les recherches sous-jacentes comme données pour évaluer les perspectives structurelles d'un pays. Pour les crédits, cette analyse ESG fait partie des résultats fondamentaux établis par l'analyste sectoriel.

Politique d'investissement

Robeco Global Total Return Bond Fund investit dans les obligations d'État et d'entreprise dans l'objectif de saisir des opportunités présentes dans les classes de revenu fixe dans le monde entier. Le fonds vise à générer une performance totale attractive, également sur une base corrigée du risque, et cible une volatilité de performance de 2 à 6 %. La duration du fonds sera gérée de manière active et peut varier entre 0 et 10 ans. Les positions en devises en dehors de la devise de base font partie de la stratégie de performance totale, mais celles-ci sont limitées. Le processus d'investissement est cohérent et basé sur des recherches fondamentales approfondies portant à la fois sur les entreprises et sur les pays. L'évaluation des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) constitue un élément important de cette analyse.

Contrôle du risque

Le fonds vise à générer une performance totale attractive, également sur une base corrigée du risque. Le fonds cible une volatilité de performance totale de l'ordre de 2 à 6 % et peut adapter la duration du portefeuille entre 0 et 10 ans. L'exposition à la dette d'instruments dérivés au niveau du fonds est limitée comme décrit dans le prospectus.

Prévisions du gérant

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La croissance économique mondiale a poursuivi sa décélération principalement sous l'effet d'un ralentissement de la croissance chinoise et de l'impact du conflit commercial entre les États-Unis et la Chine. Les autorités monétaires chinoises sont peu disposées à stimuler l'économie étant donné qu'elles souhaitent réduire l'endettement du secteur privé. Ceci laisse à penser que les banques centrales des autres pays ont besoin de prendre davantage de mesures de relance pour atténuer les effets des facteurs mondiaux sur leurs économies locales. En Europe, le Brexit crée des incertitudes supplémentaires qui affectent l'économie. Les taux présentent d'après nous un potentiel baissier, notamment sur les marchés de grande qualité où ils restent clairement en territoire positif.

Jamie Stuttard, Bob Stoutjesdijk
Jamie Stuttard, Bob Stoutjesdijk

Jamie Stuttard, Bob Stoutjesdijk

Jamie Stuttard, co-responsable de l’équipe Global Macro, est gérant de portefeuille du fonds Robeco Global Total Return Bond et de Robeco All Strategy Euro Bonds. Il a démarré sa carrière chez Robeco en 2018. Entre 2014 et 2018, Jamie a travaillé chez HSBC à Londres, où il était responsable de la stratégie des crédits européens et américains. Auparavant, il a occupé différents postes de gérant senior des titres à revenu fixe chez Fidelity Management & Research, Schroder Investment Management et PIMCO Europe. Il a débuté sa carrière chez Dresdner Kleinwort Benson à Londres en 1998. Jamie est titulaire d'un Master en histoire de l'Université de Cambridge. Bob Stoutjesdijk est gérant de portefeuille et stratégiste au sein de l'équipe Global Macro de Robeco. Bob a travaillé chez Shell Asset Management Company en tant que gérant de portefeuille crédit souverain obligataire de 2011 à 2019. Avant cela, il était gérant de portefeuille obligataire chez SNS Asset Management. Il a débuté sa carrière en 2008 en tant qu'analyste quantitatif auprès d'APG Asset Management. Bob est titulaire d'un master en économie et commerce de l'Université Érasme de Rotterdam et est titulaire d'un CAIA®.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU1152269087
BloombergRROREHE LX
Valoren26339387
WKNA2ATG8
Pays de commercialisation
Date de première cotation1418860800000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

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