Robeco Global Credits DH EUR

En mai, le discours a changé, l'attention des investisseurs se reportant des risques inflationnistes sur les risques liés à la croissance (resserrement monétaire continu, confinements en Chine, impact de l'invasion de l'Ukraine par la Russie). Aux États-Unis, des distributeurs comme Walmart ont publié de faibles résultats et les données sur le logement ont déçu. L'indice S&P 500 a accusé une baisse, avant de se redresser vers la fin du mois. L'Europe subit toujours l'inflation persistante due aux contraintes de l'offre et aux prix en hausse des matières premières. Le pétrole a augmenté après l'allègement des mesures anti-Covid en Chine et l'accord conclu en Europe pour interdire la majorité des importations de pétrole russe. La Russie a arrêté les livraisons de gaz à certains pays européens. Le marché intègre désormais plus de 4 hausses d'ici décembre pour la BCE. En mai, la Fed a relevé ses taux de 50 pb pour la 1e fois depuis 2000. Les spreads de crédit US se sont resserrés de 7 pb, à 121 pb, mais avec un pic intra-mensuel à 141 pb. Les spreads de crédit européens se sont élargis de 11 pb, à 162 pb, avec un pic intra-mensuel à 170 pb.

Tous les risques de change ont été couverts.

Robeco Global Credit utilise des instruments dérivés à des fins de couverture, de même qu'à des fins d'investissement. Ces instruments dérivés sont très liquides.

La catégorie de part ne distribue pas de dividendes.

Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG et l’engagement. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs de crédits qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG, y compris le réchauffement climatique, sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des titres afin d’évaluer leur impact sur la qualité de crédit fondamentale de l’émetteur. Lors de la sélection des crédits, le fonds limite l’exposition aux émetteurs présentant des risques de durabilité élevés. Enfin, si des émetteurs sont signalés pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, ils feront alors l’objet d’un dialogue actif.

Robeco Global Credits est un fonds à gestion active qui investit surtout dans un portefeuille diversifié d'obligations d'entreprise mondiales Investment Grade. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme. Le fonds favorise les caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier, son processus d'investissement intègre les risques de durabilité et la politique de bonne gouvernance de Robeco est appliquée. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions, et l'engagement. Ce fonds peut investir dans d'autres classes d'actifs obligataires (High Yield, crédits émergents et titres adossés à des actifs). Il peut prendre des positions de duration (sensibilité aux taux d'intérêt) active limitées. La majorité des obligations sélectionnées seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice de référence. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (devises) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera par conséquent l'écart de performance par rapport à l'indice de référence. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.

La gestion des risques est totalement intégrée dans le processus de investissement pour faire en sorte que les positions restent toujours dans les normes établies.