belgiumfr
Characteristics of different low-volatility strategies

Characteristics of different low-volatility strategies

17-02-2016 | From the field

A study* by three Blue Sky pension provider researchers (Bastiaan Pluijmers, Imke Hollander and Ramon Tol) together with Dimitris Melas from MSCI compares the characteristics of nine different low-volatility strategies. Apart from an obvious large tilt towards low-beta and low-volatility stocks, the authors find a tilt towards smaller companies.

  • David Blitz
    David
    Blitz
    Head of Quantitative Research

Most managed volatility strategies are not biased towards value stocks. In our opinion the explanation for this is that value stocks tend to become high-risk during recessions. The study also finds strong commonalities in sector positioning, with consistent overweights in Staples, Health, Telcos and Utilities, and consistent underweights in Financials, Industrials and Tech.

All managers have positive alpha, also corrected for different style biases, but the statistical significance is not strong mainly due to the short sample period 2006-2010. Because of the large common deviations from the cap-weighted index, the authors conclude that it is important to compare low volatility strategies only with each other, and that the decision to allocate to such strategies should be made at a strategic level.

Restez informé sur l'investissement quantitatif
Restez informé sur l'investissement quantitatif
Inscrivez-vous
From the field
From the field

Nos analystes publient de nombreuses études basées sur leurs propres recherches empiriques ; ils suivent aussi de près les recherches quantitatives réalisées par leurs collègues. Le responsable du département Quant Equities Research David Blitz se penche sur des études indépendantes réputées.

Lisez tous les articles
Logo

Décharge légale Agree

Les informations présentes sur ce site Web sont destinées exclusivement aux professionnels. Un investisseur professionnel est : un investisseur qui, à titre professionnel, dispose d'assez de connaissances et d'une expertise et d'une expérience suffisantes pour pouvoir évaluer de manière adéquate les risques financiers liés aux décisions d'investissement prises par lui-même.

Les visiteurs de ce site Web doivent être conscients du fait qu’ils sont eux-mêmes tenus de respecter toutes les lois et règlements en vigueur dans leur pays.

En cliquant sur J'accepte, vous confirmez que vous êtes un investisseur professionnel. Si vous cliquez sur Je n'accepte pas, vous êtes orienté vers la partie réservée aux particuliers.

Je n’accepte pas