Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bestemd voor professionele & institutionele beleggers.

Bevestig alstublieft dat u een professionele belegger bent en dat u de voorwaarden van deze website hebt gelezen en begrepen, en deze accepteert.

Niet akkoord
De definitie van de factor Quality

De definitie van de factor Quality

11-07-2016 | Research

Robeco heeft de factor Quality toegevoegd aan de lijst met factoren die wordt gebruikt bij het opbouwen van aandelenportefeuilles voor zijn factorstrategie. Maar hoe moeten we deze factor definiëren? Academici en vermogensbeheerders zijn het daar niet over eens en hanteren verschillende definities voor Quality.

Dat kan verwarrend zijn voor beleggers die naast Value, Momentum en Low Volatility – de drie andere veelgebruikte factoren voor aandelenbeleggingen – ook de factor Quality willen volgen. In een nieuwe whitepaper geven vier experts in kwantitatief beleggen van Robeco een overzicht van de algemene definities en de verschillen.

“We laten zien dat de definities voor Quality sterk uiteenlopen. Zo gebruiken vermogensbeheerders termen als rendement op eigen vermogen, winstmarges, leverage en winststabiliteit, terwijl binnen de wetenschap definities worden gebruikt als operationele groei, netto-uitgifte van aandelen en bruto winstgevendheid”, zeggen de auteurs Georgi Kyosev, Matthias X. Hanauer, Joop Huij en Simon Lansdorp.

“We tonen aan, dat de verschillende definities tot grote verschillen in performance leiden. De wetenschappelijke definities voor Quality lijken allemaal een grote voorspellende kracht te hebben voor de aandelenrendementen boven de standaard factoren, maar die voorspellende kracht vinden we niet voor de afzonderlijke definities die vermogensbeheerders gebruiken. Onze resultaten hebben belangrijke gevolgen voor het ontwerp van beleggingsproducten met blootstelling aan de factor Quality.”

Blijf op de hoogte van kwantitatieve inzichten
Aanmelden

Laat uw gegevens hier achter om de whitepaper/rapport te downloaden

Dit document is niet beschikbaar voor gebruikers uit landen waar het aanbieden van buitenlandse financiële diensten niet is toegestaan, zoals in de USA.