Aggregate fixed income

Het rendement van de verschillende segmenten in het vastrentende universum kan in de loop van de tijd sterk variëren – de winnaar in het ene jaar blijft vaak achter in het volgende. De beleggingsfilosofie van de strategie is dat obligatiemarkten en benchmarks inefficiënt zijn en kansen opleveren waar dynamische beleggers van kunnen profiteren. In onze ogen is het essentieel om in deze markten te beleggen op basis van een flexibele benadering zonder daarbij strikt een benchmark te volgen.

Het beleggingsproces van de strategie bestaat uit vier stappen.
Stap 1: Analyse. Top-down analyse van wereldwijde, macro-economische marktthema's en bottom-up onderzoek naar landen en bedrijven, met onder meer ESG-analyse.
Stap 2: Strategieselectie. Durationpositionering, landen-, yieldcurve- en valutapositionering, en issuerselectie.
Stap 3: Portefeuilleconstructie en risicobeheer. Analyse risico-rendementsprofiel en portefeuilleconstructie.
Stap 4: Implementatie. Efficiënte uitvoering van transacties. Naast de wereldwijde aggregate fixed income-strategie is er ook een Europese variant beschikbaar.

De strategie wordt beheerd door portefeuillemanagers, die samen verantwoordelijk zijn voor de algemene beslissingen, waaronder allocatie over de segmenten, durationpositionering, en de yieldcurve-, landen- en valutapositionering. Ze maken gebruik van de inzichten en expertise van gespecialiseerde portefeuillemanagers, analisten en onderzoekers op het gebied van wereldwijde investment grade-credits, high yield, staatsobligaties, asset-backed securities (ABS), inflation linked obligaties en emerging market debt (EMD).