Robeco QI Global Dynamic Duration DH CHF

De rente op staatsobligaties bleef stijgen in juni, door de hoge inflatie en agressieve centrale banken. De Fed verhoogde de rente met 75 bp. De ECB liet de rente ongemoeid, zoals beloofd, maar kondigde wel renteverhogingen aan voor juli en september. Die laatste wordt een verhoging van 50 bp, tenzij de inflatiedruk tegen die tijd flink is afgenomen. Japanse obligaties volgden de wereldwijde rentestijging, maar de Bank of Japan hield vast een haar ‘yield curve control’. De centrale bank kocht voor een recordbedrag aan 10-jaarsobligaties om de 10-jaarsrente onder de 0,25% te houden, waardoor vooral de rente van langlopende obligaties steeg. Obligaties herstelden deels in het laatste deel van de maand, doordat de angst voor een recessie toenam.

Alle valutarisico's worden afgedekt.

Robeco QI Global Dynamic Duration maakt gebruik van derivaten om de durationoverlay te implementeren. Daarnaast worden derivaten gebruikt om de valutarisico’s van de portefeuille af te dekken. Deze derivaten zijn zeer liquide.

In principe heeft het fonds niet de intentie om dividend uit te keren. De inkomsten worden verwerkt in de koers van het fonds. Hierdoor bestaat het gehele fondsresultaat uit koersrendement.

Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, ESG-integratie en ESG- en milieuvoetafdruk-doelstellingen. Het fonds handelt in overeenstemming met het uitsluitingsbeleid van Robeco voor landen en belegt niet in landen waar sprake is van ernstige schendingen van mensenrechten, waar de governancestructuur is weggevallen of waar sancties van de VN, de EU of de VS gelden. Door middel van regels voor de portefeuillesamenstelling streeft het fonds naar een betere ESG-score en een kleinere CO2-voetafdruk ten opzichte van de referentie-index. Dit zorgt ervoor dat landen met een betere ESG-score of een kleinere CO2-voetafdruk meer kans maken om te worden opgenomen in de portefeuille.

Robeco QI Global Dynamic Duration is een actief beheerd fonds dat wereldwijd belegt in staatsobligaties met een investmentgraderating.Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn. Het fonds bevordert kenmerken op het gebied van milieu en maatschappij (environmental and social; E&S) volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU, integreert duurzaamheidsrisico's in het beleggingsproces en past Robeco's beleid voor goed ondernemingsbestuur toe. Het fonds hanteert duurzaamheidsindicatoren, waaronder, maar niet beperkt tot, uitsluitingen op basis van normen, activiteiten en regio's. Het fonds maakt gebruik van derivaten om de duration (rentegevoeligheid) van de portefeuille op een dynamische manier aan te passen. De durationposities worden gebaseerd op ons eigen durationmodel, dat de richting van de obligatiemarkten voorspelt op basis van gegevens van de financiële markten. De ESG-scores van landen zijn een integraal onderdeel van onze bottom-uplandenallocatie. Benchmark: JPM GBI Global Investment Grade Index (afgedekt naar CHF). De meeste obligaties die we selecteren via deze benadering, maken deel uit van de Benchmark, maar we kunnen ook obligaties buiten de Benchmark selecteren. Het fonds kan afwijken van de wegingen in de Benchmark. Het fonds streeft ernaar op lange termijn een outperformance te realiseren ten opzichte van de Benchmark, terwijl tegelijkertijd het relatieve risico wordt beheerst door de toepassing van limieten (voor valuta's) om de afwijking van de Benchmark te beperken. Uiteindelijk beperkt dit ook de relatieve performance ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is een algemene marktgewogen index die niet in overeenstemming is met de ESG-kenmerken die het fonds bevordert.

Met behulp van risicomanagementsystemen wordt continu gecontroleerd in welke mate de portefeuille afwijkt van de benchmark. Extreme afwijkingen worden op deze manier voorkomen. Het durationmodel maakt gebruik van futures, wat kan leiden tot leverage.