netherlandsnl

Low volatility anomaly

The low volatility anomaly refers to the finding that stocks exhibiting lower volatility achieve higher returns than can be explained by the efficient market theory (Capital Asset Pricing Model).

Empirical research shows low-volatility securities, because they usually fall less in down markets, tend to generate higher risk-adjusted returns over the longer term.

This counter intuitive phenomenon was first documented more than forty years ago. According to the CAPM, investors’ decisions are rational.

They reason that higher risk, in this case higher volatility, will always entail higher returns.

But in 1972, a study by outperformed in the period 1929-1971. Further research confirmed this ‘low beta effect’ for other equity markets and Robeco researchers documented a similar ‘low volatility effect‘: lower volatility stocks generate higher risk-adjusted returns.

Further academic research demonstrated that the volatility effect is growing stronger in the European, Japanese and Emerging equity markets.

See also: Low volatility factor

Quantitative investing: invisible layers surface to deliver attractive returns
Quantitative investing: invisible layers surface to deliver attractive returns
Read more
‘Bewegingen van aandelenkoersen worden vooral veroorzaakt door gedrag en niet door risico’
‘Bewegingen van aandelenkoersen worden vooral veroorzaakt door gedrag en niet door risico’
De online transfermarkt van FIFA 19 Ultimate Team (FUT) en machine learning maken het een en ander duidelijk over behavioral finance.
01-07-2021 | Interview
De weg naar beleggen volgens de doelen van Parijs
De weg naar beleggen volgens de doelen van Parijs
We zijn onderweg naar nul.
10-06-2021 | Visie
Podcast: Omgaan met de veranderingen en uitdagingen in de vermogensbeheersector
Podcast: Omgaan met de veranderingen en uitdagingen in de vermogensbeheersector
Eén ding is zeker: saai is het nooit in de vermogensbeheersector.
04-06-2021 | Podcast
Logo

Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bestemd voor professionele & institutionele beleggers.

Bevestig alstublieft dat u een professionele belegger bent en dat u de voorwaarden van deze website hebt gelezen en begrepen, en deze accepteert.

Niet akkoord