Robeco Asia-Pacific Equities D EUR

I mercati azionari asiatici hanno chiuso l’anno in progresso, grazie al flusso di notizie positive sul raggiungimento di un accordo commerciale di massima fra gli Stati Uniti e la Cina. In contrasto con le dichiarazioni trionfanti degli Stati Uniti, la controparte cinese ha mantenuto un approccio di straordinaria pacatezza. Sono trapelati soltanto pochi dettagli sui termini effettivi dell’accordo, ma il risultato più importante consiste nel congelamento temporaneo dei nuovi dazi in programma. La maggior parte dei mercati asiatici ha sovraperformato i mercati azionari globali. A brillare, a dicembre, sono stati il mercato della Cina e della Corea del Sud. Il Giappone ha segnato una leggera battuta d’arresto, chiudendo debole. Malgrado una crescita robusta nel terzo trimestre, nel periodo successivo il Giappone ha segnato risultati piuttosto fiacchi, sia dal fronte industriale che nei consumi delle famiglie. Il governo ha annunciato un pacchetto di stimoli di 13.000 miliardi di yen per contrastare ogni ulteriore debolezza. In linea generale, i mercati hanno aumentato la loro propensione al rischio e registrato una sovraperformance dei settori esposti all’inflazione. Petrolio, oro, immobiliare e assicurazioni hanno tutti chiuso in rialzo, mentre le obbligazioni hanno ceduto terreno. Si tratta di un dato alquanto significativo, che potrebbe segnalare sopravvenuti timori inflazionistici.

Il fondo può perseguire una politica valutaria attiva per generare rendimenti extra.

Il fondo non distribuisce dividendi. Il fondo trattiene tutto il reddito prodotto e quindi tutta la sua performance si riflette nel prezzo delle sue azioni.

Robeco Asia-Pacific Equities integra l’ESG al processo di investimento, analizzando l’impatto dei fattori finanziariamente più rilevanti per l'azienda in termini di posizione competitiva e di creazione di valore. Riteniamo di aumentare così la nostra capacità di cogliere i rischi (di lungo termine) e le opportunità esistenti e potenziali delle varie società. L’impatto dei fattori ESG più rilevanti può essere positivo o negativo, a seconda delle opportunità e dei rischi che emergono dall’analisi del profilo ESG dell’azienda in questione. Se i rischi e le opportunità ESG sono significativi, l’analisi ESG potrebbe influenzare il fair value del titolo e le decisioni sull’allocazione del portafoglio. Oltre all’integrazione ESG, Robeco applica una politica di esclusione, si avvale del voto tramite delega e svolge attività di engagement, concentrandosi su temi specifici come i cambiamenti climatici, con l’obiettivo di migliorare il profilo di sostenibilità delle aziende.

Robeco Asia-Pacific Equities coniuga un'esposizione diversificata con un portafoglio più concentrato per offrire un'esposizione verso alcune delle economie mondiali a crescita più rapida. I gestori del portafoglio si avvalgono sia dell'analisi di tipo "bottom up" sia di quella di tipo "top down". L'analisi azionaria di tipo "bottom-up" è il driver principale della selezione dei titoli azionari. Le opportunità "top-down" e la selezione dei Paesi si basano sull'analisi dei cinque fattori per Paese, vale a dire tramite l'utilizzo di dati macroeconomici, dati sui ricavi, analisi tecnica, valutazione e sentiment. Il fondo si avvale di una copertura valutaria attiva basata su modelli quantitativi e analisi tecnica. Il fondo si avvale del calcolo del budget di rischio per allocare il rischio in base ai diversi driver di performance. Il rischio viene allocato in base alla selezione delle azioni, all'allocazione per Paese e convinzioni sull'andamento dellel valute. Questo Comparto potrà investire in azioni cinesi di classe A attraverso QFII e/o Stock Connect Programme, con eventuale aggiunta di compensazione e regolamento, rischi normativi, operativi e di controparte.

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.