Robeco Asia-Pacific Equities D EUR

Il rischio normativo si è palesato in Cina dopo che le autorità di regolamentazione hanno accusato Alibaba e altre società di possibili comportamenti anticoncorrenziali. Le piattaforme internet cinesi sono una componente di peso del benchmark della regione. In molti paesi è purtroppo risalita la curva dei contagi e delle morti da Covid-19. Tuttavia, le grandi aspettative riposte in una rapida partenza delle vaccinazioni nel 2021 hanno fatto apprezzare i mercati finanziari. Il fattore momentum ha dato un contributo anche a dicembre, diventando primario nel 2020 e più determinante del dibattito corrente tra valore e crescita. Certo, il mondo cambierà rapidamente per l’avanzare della digitalizzazione e l’adozione delle energie rinnovabili, ma non quanto il mercato sconti oggi. La rapida crescita delle disponibilità monetarie nel mondo porta alla formazione di bolle speculative in molte aree. L’ingente quantità di moneta messa in circolo dalle banche centrali è in cerca di impieghi rapidamente remunerativi. Negli Stati Uniti il denaro cresce a un tasso del 25% – e ciò spiega la debolezza del dollaro – anziché del 10-15% circa come avviene nella maggior parte delle economie. L’inflazione giapponese e cinese è stata negativa il mese scorso, ma l’impatto di queste politiche richiederà tempo per riflettersi dagli attivi ai beni di consumo. Prevediamo ancora che l’inflazione salirà oltre le attese nel 2021.

Il fondo può perseguire una politica valutaria attiva per generare rendimenti extra.

Il fondo non distribuisce dividendi. Il fondo trattiene tutto il reddito prodotto e quindi tutta la sua performance si riflette nel prezzo delle sue azioni.

Robeco Asia-Pacific Equities integra l’ESG al processo di investimento, analizzando l’impatto dei fattori finanziariamente più rilevanti per l'azienda in termini di posizione competitiva e di creazione di valore. Riteniamo di aumentare così la nostra capacità di cogliere i rischi (di lungo termine) e le opportunità esistenti e potenziali delle varie società. L’impatto dei fattori ESG più rilevanti può essere positivo o negativo, a seconda delle opportunità e dei rischi che emergono dall’analisi del profilo ESG dell’azienda in questione. Se i rischi e le opportunità ESG sono significativi, l’analisi ESG potrebbe influenzare il fair value del titolo e le decisioni sull’allocazione del portafoglio. Oltre all’integrazione ESG, Robeco applica una politica di esclusione, si avvale del voto tramite delega e svolge attività di engagement, concentrandosi su temi specifici come i cambiamenti climatici, con l’obiettivo di migliorare il profilo di sostenibilità delle aziende.

Robeco Asia-Pacific Equities coniuga un'esposizione diversificata con un portafoglio più concentrato per offrire un'esposizione verso alcune delle economie mondiali a crescita più rapida. I gestori del portafoglio si avvalgono sia dell'analisi di tipo "bottom up" sia di quella di tipo "top down". L'analisi azionaria di tipo "bottom-up" è il driver principale della selezione dei titoli azionari. Le opportunità "top-down" e la selezione dei Paesi si basano sull'analisi dei cinque fattori per Paese, vale a dire tramite l'utilizzo di dati macroeconomici, dati sui ricavi, analisi tecnica, valutazione e sentiment. Il fondo si avvale di una copertura valutaria attiva basata su modelli quantitativi e analisi tecnica. Il fondo si avvale del calcolo del budget di rischio per allocare il rischio in base ai diversi driver di performance. Il rischio viene allocato in base alla selezione delle azioni, all'allocazione per Paese e convinzioni sull'andamento dellel valute. Questo Comparto potrà investire in azioni cinesi di classe A attraverso QFII e/o Stock Connect Programme, con eventuale aggiunta di compensazione e regolamento, rischi normativi, operativi e di controparte.

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.