francefr
Credit investing glossary

Yield to maturity

Expressed simply, the yield to maturity (YTM) of a bond is the annualized return that a bond investor would receive from holding the bond until maturity. It is also referred to as the redemption yield or the book yield.

More technically, it is the internal rate of return required for the present value of all future cash flows from the bond – its coupon payments and the principal – to equal the prevailing market price of the bond. 

The calculation of the YTM is an iterative process, in which a range of rates are substituted into the formula. The YTM is determined once the calculated price (the present value of future cash flows) equals the current market price.

The YTM can be used to evaluate the current valuation of a bond by comparing it with its coupon rate, where the latter is a simpler calculation of the annual coupon payments divided by the face value of the bond. 

Consistently at the forefront of credit management
Consistently at the forefront of credit management
Credit investing

If the YTM is higher than the coupon rate, the bond is trading at a discount. If the YTM is below the coupon rate, the bond is trading at a premium. 

Furthermore, as the YTM is calculated as an annualized rate, it can be used to compare the relative attractiveness of bonds with different coupons and maturities.

Central bank watcher: Good citizens
Central bank watcher: Good citizens
The three major central banks, the Fed, ECB and BoJ, are maintaining their dovish tone.
20-08-2020 | Vision
Broadening credit opportunities through emerging market corporate debt
Broadening credit opportunities through emerging market corporate debt
It is a misperception that emerging market companies are small, risky and single-focused.
03-07-2020 | Interview
Perspectives Trimestrielles Crédit : Les règles ont changé
Perspectives Trimestrielles Crédit : Les règles ont changé
L’"ennemi commun" a déclenché une série de réponses massives, coordonnées et non conventionnelles de la part des autorités.
24-06-2020 | Vision
Logo

Information importante

L’information publiée dans les pages de ce site internet est plus particulièrement destinée aux investisseurs professionnels.

Certains fonds mentionnés dans le site peuvent ne pas être autorisés à la commercialisation en France par l’Autorité des Marchés Financiers. Les informations ou opinions exprimées dans les pages de ce site internet ne représentent pas une sollicitation, une offre ou une recommandation à l’achat ou à la vente de titres ou produits financiers. Elles n’ont pas pour objectif d’inciter à des transactions ou de fournir des conseils ou service en investissement. Avant tout investissement dans un produit Robeco, il est nécessaire d’avoir lu au préalable les documents légaux tels que le document d’information clé pour l’investisseur (DICI), le prospectus complet, les rapports annuels et semi-annuels, qui sont disponibles sur ce site internet ou qui peuvent être obtenus gratuitement, sur simple demande auprès de Robeco France.

Nous vous remercions de confirmer que vous êtes un investisseur professionnel et que vous avez lu, compris et accepté les conditions d’utilisation de ce site internet.

Je n’accepte pas