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RobecoSAM Global SDG Credits IH EUR

Indice: Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Index (hedged into EUR)
ISIN: LU1811861431
  • Utilise un cadre de mesure ODD propriétaire pour sélectionner les entreprises qui contribuent de façon positive aux ODD, exclut celles qui font le contraire.
  • Offre une exposition diversifiée aux crédits internationaux Investment Grade, tout en optimisant le profil risque-résultat via des titres High Yield hors indice de référence et des opportunités de crédits émergents.
  • Vise à surperformer l'indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates sur l'ensemble du cycle de crédit.
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNon

À propos de ce fonds

RobecoSAM Global SDG Credits est un fonds géré de manière active qui investit principalement dans un portefeuille diversifié d'obligations d'entreprise internationales Investment Grade, complétées par les meilleures opportunités du High Yield et des marchés émergents. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds applique un processus de filtrage pour sélectionner les émetteurs qui contribuent à la réalisation des Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations Unies. La méthodologie utilisée lors du processus de filtrage évalue la contribution aux ODD de l'ensemble des entreprises dans lesquelles le fonds investit pour créer son univers d'investissement. Le fonds exclut les entreprises qui contribuent de manière négative à ces objectifs. L'engagement, l'intégration des critères ESG et la politique d'exclusion de Robeco font également partie de la politique d'investissement.

Évolution du cours

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Évolution du cours

RobecoSAM Global SDG Credits IH EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 5,20%. Le fonds a affiché une performance totale positive due à des spreads globaux beaucoup plus tendus. Le fonds a surperformé l'indice. L'écart de performance du marché a été de 0,59 %. Le beta du fonds était supérieur à 1 durant le mois, ce qui a apporté une contribution positive. Sur la période, le beta a été augmenté. La sélection des émetteurs a eu une contribution négative.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)

Évolution des marchés

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L'indice Global Aggregate Corporate Bond a affiché une performance de 4,57 % (couverte en euros) le mois dernier. Les spreads de crédit se sont resserrés tandis que les taux d'intérêt ont baissé. Le taux des bons du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 0,67 % à 0,63 %. Le taux allemand à 10 ans est passé de -0,49 à -0,59 %. Le spread de crédit de l'indice Global Corporate Bond a chuté de 61 points de base à 2,05 %. En février, il était apparu évident que le Covid-19 se propageait à l'échelle mondiale. Par voie de conséquence, les marchés ont corrigé en mars. Les chiffres trimestriels qui sont ressortis en avril ont présenté un panorama sombre, les chiffres américains et européens sur le PIB ayant enregistré des niveaux observés pour la dernière fois lors de la Grande crise financière. Malgré tout, les marchés ont fortement rebondi. Cependant, le secteur de l'énergie est resté très faible, le prix du pétrole West Texas Intermediate (WTI) étant tombé en dessous de zéro sur les contrats à terme à plus court échéance. Les banques centrales et les décideurs politiques élargissent de manière proactive les mesures budgétaires et monétaires pour limiter les pertes sur les marchés. La Fed américaine a par exemple accepté d'acheter certains types d'obligations High Yield. Nous nous attendons à davantage de mesures au cours du mois prochain dans la mesure où l'issue de l'épidémie de coronavirus est très incertaine. Les premières estimations d'un endiguement en avril ont été complètement irréalistes.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Tous les risques de change ont été couverts.

Politique en matière d'instruments dérivés

Robeco Global Credit utilise des instruments dérivés à des fins de couverture, de même qu'à des fins d'investissement. Ces instruments dérivés sont très liquides.

Politique de dividende

La catégorie de part ne distribue pas de dividendes.

Politique d'intégration ESG

Dans ce fonds, nous recherchons des investissements ayant un impact sociétal positif, tout en générant de bonnes performances financières. L'impact est défini en termes d'alignement sur les Objectifs de développement durable (ODD) de l'ONU. Nous identifions et évaluons l'impact que des crédits spécifiques ont sur les ODD, et nous attribuons un score à l'ensemble des émetteurs couverts par l'équipe des analystes. Ces scores permettent de classer les crédits selon qu'ils ont un impact positif, neutre ou négatif sur les ODD. Les scores sont ensuite utilisés dans un processus de sélection pour définir l'univers d'investissement qui exclut les crédits ayant un impact négatif sur les ODD. Outre le filtrage de l'univers, nos analystes de crédit intègrent les critères ESG dans leur analyse de la qualité de crédit fondamentale des entreprises afin de renforcer notre capacité à évaluer le risque baissier de nos investissements en crédits. De plus, l'empreinte environnementale du portefeuille est activement réduite et une partie du portefeuille est allouée à des obligations vertes.

Politique d'investissement

RobecoSAM Global SDG Credits investit principalement dans un portefeuille diversifié d'obligations d'entreprise internationales Investment Grade. Le portefeuille est principalement investi dans des crédits Investment Grade, complétés par les meilleures opportunités du High Yield et des marchés émergents. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise à contribuer à la réalisation des Objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies en évaluant le score ODD de toutes les entreprises au sein de l'univers. Le fonds n'investit pas dans des entreprises qui ne contribuent pas à ces objectifs. La philosophie d'investissement est basée sur la gestion d'un solide portefeuille diversifié avec une vision à long terme. Les entreprises qui ne contribuent pas à la réalisation des ODD tels que fixés par les Nations Unies sont exclues de l'univers. Le positionnement « top-down » du beta est basé sur le résultat de notre réunion sur les perspectives trimestrielles du crédit, lors de laquelle l'environnement actuel du crédit est défini, ainsi que le stade actuel du cycle de crédit. Cette analyse est basée sur une perspective portant sur les fondamentaux, les valorisations et les facteurs techniques. La recherche « bottom-up » d'émetteurs est réalisée par nos analystes du crédit par le biais de l'analyse fondamentale. Les rapports de recherches des analystes font l'objet de discussions dans environ 500 comités de crédit par an. Les gérants du portefeuille sont responsables de sa construction. Une approche propriétaire en matière de gestion du risque permet d'éviter une concentration élevée de risques dans le portefeuille. Le processus d'investissement bien structuré et ayant fait ses preuves contribue à générer une performance reproductible.

Contrôle du risque

La gestion des risques est totalement intégrée dans le processus de investissement pour faire en sorte que les positions restent toujours dans les normes établies.

Prévisions du gérant

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La plus longue phase d'expansion économique a brutalement pris fin. Qu'elle se termine n'est pas une surprise en soi, c'est la nature du choc exogène, sa rapidité et son ampleur qui le sont. L'histoire est en train de s'écrire. Mais tandis que le Covid-19 en est l'élément déclencheur, nous sommes intimement convaincus que les événements actuels ne sont pas uniquement liés au virus. Leurs causes sont beaucoup plus anciennes et cycliques, ce que nous avons abordé plus en détail dans nos perspectives trimestrielles précédentes. En seulement quelques semaines, les spreads sont passés de leurs niveaux tendus de marché haussier à des niveaux récessionnistes, tant pour l'Investment Grade que le High Yield. Néanmoins, les marchés se sont déjà nettement redressés en avril, bien qu'il y ait des inquiétudes quant à une deuxième, voire une troisième vague de patients du coronavirus. Ceci est dû dans une large mesure au résultat de l'intervention de marché par les banques centrales et les gouvernements. Si l'on s'en tient aux principes fondamentaux, les spreads de crédit devraient compenser le risque de défaut, le risque de dégradation et le risque de liquidité à terme. Nous sommes d'avis que les spreads compensent déjà les risques de récession, mais nous restons vigilants quant aux futurs cas de Covid-19. Pour conclure, les valorisations sont manifestement peu onéreuses pour le moment. Ces niveaux de spread sont rares, quelles que soient les catégories de crédit.

Victor Verberk,Reinout Schapers
Victor Verberk,Reinout Schapers

Victor Verberk,Reinout Schapers

M. Verberk est gérant de portefeuille et responsable de l'équipe Investment Grade Credits depuis janvier 2008. Avant de rejoindre Robeco cette même année, il occupait le poste de CIO chez Holland Capital Management. Auparavant, il a travaillé pour Mn Services en tant que responsable du département obligataire et pour AXA Investment Managers en tant que gérant de portefeuille Credits. Victor Verberk a entamé sa carrière dans le secteur des placements en 1997. Il est détenteur d'un master en économie d'entreprise de l'Université Erasmus de Rotterdam et titulaire depuis 1999 d'un diplôme d'analyste financier agréé (CFA). M. Schapers est gérant de portefeuille Emerging Market Credits au sein de l'équipe Credit. Avant de rejoindre Robeco en 2011, Reinout a été employé auprès d'AEGON Asset Management pendant cinq ans en tant que gérant de portefeuille senior crédits high yield et a été responsable de High Yield Europe depuis 2008. Avant cela, il a travaillé chez Rabo Securities en tant qu'adjoint de fusions et acquisitions et chez Credit Suisse First Boston en qualité d'analyste en finance d'entreprise Il est titulaire d'un diplôme d'ingénieur en architecture de l'Université de Technologie de Delft, aux Pays-Bas. Il est actif dans le secteur de l'investissement depuis 2003.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU1811861431
BloombergRGSDIHE LX
Valoren41496940
WKNA2JRZ9
Pays de commercialisation
Date de première cotation1526428800000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,01% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les investisseurs non assujettis (exonérés) à l'impôt néerlandais des sociétés (e.a. les fonds de pension) ne sont pas taxés pour le résultat réalisé. Les investisseurs assujettis à l'impôt néerlandais des sociétés peuvent être taxés pour le résultat obtenu sur leur investissement dans le fonds. Les organismes néerlandais assujettis à l'impôt des sociétés doivent déclarer les revenus sous forme d'intérêts et de dividendes et les bénéfices de cours réalisés dans leur déclaration fiscale. Les investisseurs résidant en dehors des Pays-Bas sont assujettis à leur propre législation fiscale nationale relative aux fonds de placement étrangers. Nous conseillons à l'investisseur individuel de consulter, préalablement à toute décision d'investissement dans ce fonds, son conseiller financier ou fiscal sur les conséquences fiscales liées à l'investissement dans ce fonds.

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