Fonds | Index | |
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1 an | ||
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3 ans | ||
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Fonds | Indice | |
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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -1,12%. L'indice a clôturé le mois par une performance absolue légèrement négative. Néanmoins, le fonds a sous-performé l'indice général MSCI World, le fonds étant au cours du mois sous-investi dans le secteur technologique par rapport à l'indice. La performance assez faible des titres « growth » plus onéreux en début d'année s'est quelque peu inversée en mars. Toutefois, la volatilité est restée élevée et les obstacles au sentiment du marché et aux activités des entreprises n'ont pas diminué en mars par rapport au début d'année, d'après nous. Comme lors des mois précédents, les principales contributions négatives sont provenues des valeurs exposées aux marchés résidentiels US, Cavco et West Fraser Timber, par exemple. Les principales contributions positives sont venues de Verisk, Kroger et Cleanaway Waste Management.
3 ans | 5 ans | ||
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3 ans | 5 ans | ||
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Mois en marché haussier | |||
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Taux de réussite en marché haussier (%) | |||
Mois en marché baissier | |||
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Taux de réussite en marché baissier (%) |
Fonds | Indice | ||
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Notation | |||
Option duration modifiée ajustée (années) | |||
Échéance (années) | |||
Yield to Worst (%) | |||
Green Bonds (%) |
Les marchés ont débuté l'année par une certaine volatilité et des conditions difficiles. Les politiques monétaires plus restrictives des banques centrales américaine et européennes, le haut niveau de l'inflation notamment aux USA, les problèmes persistants de la chaîne logistique et le début de la guerre en Ukraine en février ont entraîné une correction de marché qui a atteint son point bas vers le 8 mars. Ensuite, les marchés ont fortement rebondi, le conflit militaire devant resté confiné et les obstacles économiques et géopolitiques devant réduire de 2 points de pourcentage la croissance sans provoquer une véritable récession. La hausse des prix de l'énergie a donné lieu à une surperformance marquée de ce secteur. À l'inverse, la hausse de l'énergie, des transports, des salaires et du coût des intrants des matières premières ont pesé sur les prévisions de marge de nombreuses sociétés et ont fait perdurer potentiellement l'impact décalé des tarifs sur la rentabilité en 2022.
Nom | Secteur | Pondération |
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Pour réduire toute possibilité de grands écarts de devises liés à l'indice de référence augmentant le niveau de risque, le fonds peut adapter son exposition en fonction des pondérations en devises de l'indice de référence en effectuant des transactions de change à terme.
Le fonds ne distribue pas de dividendes ; tout revenu généré est conservé de sorte que l'intégralité de la performance est traduite dans le cours de son action.
Le fonds a pour objectif d'investissement durable le financement de solutions qui favorisent la transition des modes de production et de consommation traditionnels vers une économie circulaire. Les aspects liés à l’économie circulaire et la durabilité sont intégrés dans le processus d'investissement sur la base d’un univers ciblé défini, par l'application d’exclusions, l’intégration des critères ESG et le vote. Le fonds investit exclusivement dans des sociétés qui présentent une adéquation thématique importante conformément à la méthode d'analyse de l'univers thématique. Grâce au processus de filtrage basé sur le cadre ODD développé en interne et la politique d’exclusion de Robeco, le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui nuisent aux ODD, enfreignent les normes internationales ou dont les produits sont jugés controversés. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.
RobecoSAM Circular Economy Equities est un fonds à gestion active qui investit mondialement dans des sociétés alignées sur les principes de l'économie circulaire. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds a pour objectif l'investissement durable au sens de l'Article 9 du Règlement européen sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur financier. Le fonds favorise les business models économes en ressources pour la production et la consommation de biens de consommation, conformes aux principes de l'économie circulaire, en investissant dans des sociétés contribuant aux Objectifs de développement durable de l'ONU (ODD) : Faim « zéro », Bonne santé et bien-être, Travail décent et croissance économique, Industrie, innovation et infrastructure, Villes et communautés durables, et Consommation et production responsables. Le fonds intègre les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) dans son processus d'investissement et applique la bonne gouvernance de Robeco. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions, et le vote par procuration. Le fonds vise en outre une performance supérieure à l'indice. Le processus de sélection de titres intègre les critères de durabilité grâce à l'évaluation de la durabilité spécifique à la thématique. Le portefeuille est basé sur un univers d'investissement éligible qui comprend des sociétés dont les business models contribuent aux objectifs d'investissement thématique. L'évaluation relative aux ODD concernés est basée sur un cadre développé en interne. Pour en savoir plus, consultez www.robeco.com/si. Indice de référence : MSCI World Index TRN. La majorité des titres sélectionnés seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Bien que la politique d'investissement ne soit pas restreinte par un indice, le fonds peut se référer à un indice de référence à des fins de comparaison. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice de référence en termes d'émetteurs, de pays et de secteurs. Il n'y a aucune restriction quant à l'écart par rapport à l'indice de référence. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux objectifs d'investissement durable poursuivis par le fonds.
Le contrôle du risque est entièrement intégré dans le processus d?investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.
Le score ODD indique dans quelle mesure le portefeuille et l’indice de référence contribuent aux 17 Objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies. Ce score est attribué aux entreprises à l’aide du cadre ODD de Robeco, qui permet de calculer leur contribution aux différents ODD. Ce processus consiste à évaluer trois aspects : les produits offerts par une firme, la façon dont elle les fabrique et, enfin, si cette entreprise fait l’objet de controverses. Le résultat s’exprime sous forme de score final qui reflète l’impact de l’entreprise sur les ODD, sur une échelle allant de très négatif (rouge foncé) à très positif (bleu foncé). La barre indique l’exposition totale, en pourcentage, du portefeuille et de l’indice (couleur sombre) aux différents scores ODD. Celle-ci est ensuite répartie entre les ODD. Étant donné qu’une entreprise peut avoir un impact sur plusieurs ODD (ou sur aucun), le total des valeurs indiquées dans le rapport ne correspond pas à 100 %. Pour en savoir plus que le cadre ODD de Robeco, consultez : https://www.robeco.com/docm/docu-robeco-explanation-sdg-framework.pdf
Le fonds a pour objectif d'investissement durable le financement de solutions qui favorisent la transition des modes de production et de consommation traditionnels vers une économie circulaire. Les aspects liés à l’économie circulaire et la durabilité sont intégrés dans le processus d'investissement sur la base d’un univers ciblé défini, par l'application d’exclusions, l’intégration des critères ESG et le vote. Le fonds investit exclusivement dans des sociétés qui présentent une adéquation thématique importante conformément à la méthode d'analyse de l'univers thématique. Grâce au processus de filtrage basé sur le cadre ODD développé en interne et la politique d’exclusion de Robeco, le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui nuisent aux ODD, enfreignent les normes internationales ou dont les produits sont jugés controversés. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.
Les dernières données macroéconomiques ont fait été d'un marché de l'emploi toujours en bonne santé. Dans un contexte de hausse des taux d'intérêt et de pressions inflationnistes soutenues, exacerbées par les troubles géopolitiques en Ukraine, nous suivons de près la santé du consommateur. Sa bonne santé et son sentiment positif sont selon nous nécessaires afin de faire fi de la hausse des taux d'intérêt sans atterrissage brutal de l'économie. Nous continuons d'assister à l'introduction de l'économie circulaire soutenue par de nombreuses tendances séculaires de croissance fortes. Citons par exemple l'automatisation et le nombre croissant de dispositifs connectés qui jouent un rôle essentiel dans la réduction des déchets sur les chaînes de valeur. Le cloud, l'informatique « edge » et l'IA sont les impératifs d'une maintenance prédictive. Les pratiques de surcyclage et de recyclage sont soutenues par les tendances de la localisation et la rareté et la volatilité des prix des matières premières. De nouveaux modèles économiques qui facilitent le partage plutôt que la détention sont un autre domaine solide de croissance structurelle qui soutient le développement de l'économie circulaire.
Natalie est gérante de portefeuille principale de la stratégie RobecoSAM Circular Economy Equities. Avant de rejoindre Robeco en 2022, elle était gérante de portefeuille de Kapitalinvest, un fonds d'actions internationales noté 5 étoiles par Morningstar, chez Swedbank Robur à Stockholm. Auparavant, elle a travaillé en tant que responsable de la recherche sur les marchés émergents chez Carnegie (anciennement HQ Bank), chargée de l'Europe de l'Est et l'Afrique, avant de se concentrer sur les actions nordiques. Elle a débuté sa carrière en tant qu'analyste de recherche en actions auprès de la Deutsche Bank à Moscou, spécialisée dans les secteurs des services aux collectivités et du transport maritime en 2002. Natalie est titulaire d'un Master en finance de la Stockholm School of Economics.
Société de gestion | |
Actifs du fonds | |
Size of share class | |
Actions en circulation | |
ISIN | LU2092759450 |
Bloomberg | ROCEEIU LX |
Valoren | 52352430 |
WKN | A2P0DS |
Pays de commercialisation | |
Date de première cotation | 1579737600000 |
Date de clôture de l'exercice | 31-12 |
Statut légal | |
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Indice de référence |
Frais courants |
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Ce fonds prélève des frais courants de |
Ces frais comprennent entre autres : | ||
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Frais de gestion | ||
Commission de service |
Frais de transaction |
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Les frais de transactions sont estimés à |
Commission de surperformance |
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Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de |
frais d’entrée max | ||
Frais de sortie max | ||
Frais de souscription max | ||
Frais de conversion max |
Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,01% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.
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