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Robeco QI Global Multi-Factor High Yield FH EUR

Indice: Bloomberg Barclays Global High Yield Corporates ex. Financials (hedged into EUR)
ISIN: LU1809229039
  • Investissement factoriel dans des obligations à haut rendement
  • Vise à générer des performances supérieures avec un profil de risque similaire au marché
  • Pour les investisseurs qui recherchent une diversification des styles dans un portefeuille équilibré
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNon

À propos de ce fonds

Robeco QI Global Multi-Factor High Yield est un fonds géré de manière active qui investit systématiquement dans des obligations High Yield. La sélection de ces obligations est basée sur un modèle quantitatif. Le fonds offre une exposition équilibrée à plusieurs facteurs éprouvés axés sur des obligations présentant un faible niveau de risque prévu (faible risque), une valorisation attractive (valorisation), une solide tendance en termes de performance (momentum) et une petite valeur boursière de créance (taille). L'univers d'investissement comprend des obligations à notation BB+ ou équivalente, ou inférieure attribuée par au moins une des agences de notation reconnues ou sans notation.

Évolution du cours

Aucune donnée de performance n’est disponible

Évolution du cours

Robeco QI Global Multi-Factor High Yield FH EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -0,28%. Sur la base de la valeur nette d'inventaire, le fonds a généré une performance relative de -15 pb par rapport à l'indice de référence. L'allocation du beta a contribué de manière légèrement négative. Ce résultat a été attribuable à une contribution positive de la position sous-pondérée du beta du portefeuille obligataire et à une contribution négative attribuable à la couverture du beta mise en place par des indices de CDS. La sélection des émissions/émetteurs a contribué négativement. La plupart des facteurs ont contribué de manière négative ce mois-ci. Le facteur faible risque a été le plus faible sur une base ajustée du risque, suivi par le facteur valorisation et le facteur momentum. Le facteur taille a fait exception en apportant une contribution positive à la performance. La sous-pondération des valeurs des marchés émergents a eu une importante contribution négative, tout comme la sous-pondération de l'Italie. Les effets de l'allocation aux devises ont été négligeables ce mois-ci, mais la sélection des émetteurs au sein des obligations libellées en dollars a été plus particulièrement négative. La sous-pondération du portefeuille au sein du secteur des communications a contribué de manière positive a contrario du secteur de l'énergie. La surpondération des obligations d'entreprise hybrides s'est révélée payante. La surpondération des émissions BB et la sous-pondération des émissions CCC ont contribué défavorablement à la performance, tout comme lors du mois dernier.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)

Évolution des marchés

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L'indice Bloomberg Barclays Global High Yield Corporates ex-Financials a affiché un résultat de spread de crédit de -94 pb en janvier, les spreads s'étant élargis de 356 pb à 406 pb. Les taux des obligations d'État sous-jacentes ont fortement baissé, entraînant une performance totale de -10 pb (couverte en euros). De nouveaux records ont encore été battus sur les marchés actions mondiaux en raison d'un optimisme suscité par le commerce international, la situation politique et les banques centrales. Les récentes statistiques macroéconomiques aux États-Unis et en Europe ont été favorables, donnant lieu à un optimisme à l'égard des perspectives. L'épidémie de coronavirus en Chine a eu des répercussions sur les marchés mondiaux et a causé une baisse des taux à l'échelle mondiale. S'il est encore trop tôt pour évaluer son impact global, il apparaît déjà clairement que le virus aura une incidence sur la conjoncture économique mondiale à court terme. En revanche, la réaction aux marchés des actions et des obligations d'entreprise est demeurée atone. Les obligations libellées en euros et en livres sterling ont surperformé tandis que les crédits en dollars et des marchés émergents sont restés à la traîne ; les secteurs du transport et de la consommation cyclique et non cyclique ont surperformé à l'inverse de l'énergie et de la distribution d'électricité ; les obligations à plus longue échéance ont surperformé les obligations à courte échéance et les notations CCC ont surperformé les notations BB et B, toutes sur une base ajustée du risque.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Tous les risques de change ont été couverts.

Politique en matière d'instruments dérivés

Le fonds utilise des instruments dérivés à des fins de couverture, de même qu'à des fins d'investissement.

Politique de dividende

La catégorie de part ne distribue pas de dividendes.

Politique d'intégration ESG

L'analyse ESG est systématiquement intégrée au sein du processus d'investissement hautement discipliné. Les titres d'entreprises affichant des scores ESG plus élevés de RobecoSAM sont ainsi plus susceptibles d'être inclus dans le portefeuille, et inversement. Ces règles en matière de construction de portefeuille visent à obtenir pour le fonds un profil ESG supérieur à la moyenne par rapport à l'indice de référence. Par ailleurs, nos analystes crédit utilisent des sources externes afin d'identifier des risques ESG additionnels, par exemple les entreprises sujettes à des problèmes de gouvernance ou des risques contentieux ou réglementaires majeurs. Si ces risques ESG peuvent avoir un impact financier important, nous n'investirons pas dans ces sociétés.

Politique d'investissement

Robeco QI Global Multi-Factor High Yield vise à générer une plus-value à long terme en investissant systématiquement dans des obligations High Yield et en offrant une exposition à un certain nombre de facteurs éprouvés de manière diversifiée. Il sélectionne les obligations présentant un faible niveau de risque prévu (faible risque) ; une valorisation attractive (valorisation), une solide tendance en termes de performance à moyen terme (momentum) et une petite valeur boursière de créance (taille). Le fonds offre en moyenne une exposition équilibrée à ces facteurs. Un processus d'investissement discipliné est utilisé pour la construction du portefeuille, à commencer par un univers international d'obligations, avec une notation BB+ ou équivalente, ou inférieure. Le modèle de classement quantitatif multifactoriel classe l'ensemble des obligations des plus attractives au moins attractives. Dans la construction du portefeuille, l'achat se fait à partir des obligations les mieux classées, ce qui se traduit par un portefeuille équilibré et diversifié reflétant la liquidité des obligations, les contraintes en termes de secteurs, les dénominations en devises et les subordinations. L'indice Bloomberg Barclays Global High Yield Corporates ex. Financials est utilisé comme indice de référence pour le fonds. L'objectif du fonds est de créer un profil de risque similaire à celui de l'indice, mais avec une approche à forte conviction visant à générer des performances supérieures en raison de son exposition à des facteurs. Le fonds peut avoir une tracking error significative par rapport à l'indice.

Contrôle du risque

La gestion du risque est entièrement intégrée dans le processus d'investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.

Prévisions du gérant

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Robeco QI Global Multi-Factor High Yield investit systématiquement dans des obligations d'entreprise High Yield. Il offre une exposition équilibrée à plusieurs facteurs quantitatifs. À long terme, le fonds devrait surperformer le marché en capturant systématiquement les primes factorielles avec un profil de risque similaire à celui de l'indice de référence.

Patrick Houweling, Mark Whirdy
Patrick Houweling, Mark Whirdy

Patrick Houweling, Mark Whirdy

Patrick Houweling est Gérant principal de portefeuille et Analyste en Crédits quantitatifs. Avant de rejoindre Robeco en 2003, il était Gestionnaire de risques chez Rabobank International, où il a commencé sa carrière en 1998. Patrick est l'auteur de plusieurs articles publiés dans des journaux académiques du domaine financier, dont le Journal of Banking and Finance, le Journal of Empirical Finance et le Financial Analysts Journal. L'article "Factor Investing in the Corporate Bond Market" (« L'investissement factoriel sur le marché des obligations d'entreprise »), co-écrit avec Jeroen van Zundert, a reçu le prix Graham and Dodd Scroll Award of Excellence en 2017. Il est titulaire d’un doctorat en Finance et d'un Master en Économétrie financière (cum laude) de l’Université Érasme de Rotterdam. Mark Whirdy est Gérant de portefeuille dans l'équipe Crédit pour les stratégies factorielles crédits de Robeco : Conservative Credits, Multi-Factor Credits et Multi-Factor High Yield. Ses domaines d'expertise comprennent l'optimisation de portefeuille, les marchés du crédit, la modélisation des dérivés de crédit et le développement de processus d'investissement quantitatif. Avant de rejoindre Robeco, Mark était Gérant de portefeuille dans l'équipe Crédits quantitatifs chez Pioneer Investments et Analyste dans l'équipe Actions quantitatives dans cette société. Mark Whirdy est diplômé de la University College Dublin et il est titulaire d'un Master en commerce de la University of Ulster.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU1809229039
BloombergROFHFHE LX
Valoren41415090
WKN
Pays de commercialisation
Date de première cotation1528156800000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

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