Robeco QI Global Multi-Factor Credits FH EUR

L'indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates a affiché une performance de crédit de 0,39 %, les spreads de crédit s'étant encore resserrés de 89 pb à 86 pb. La performance totale (couverte en EUR) a été de 1,12 % sur fond de baisse des courbes de taux des obligations d'État US. La dynamique positive des spreads s'est maintenue en juin. De nombreux secteurs s'échangent proches de leurs niveaux tendus historiques. Aux USA, les demandes d'allocations chômage sont passés à moins de 400,000, proches de chiffres antérieurs à la pandémie. Le président Joe Biden réfléchit à une baisse de l'impôt sur les entreprises et à la création d'un système fiscal numérique global. Le président de la Fed J. Powell a dit qu'il était temps de parler de la réduction du QE sur fond de hausse des craintes inflationnistes. Plusieurs matières premières se sont normalisées avec l'atténuation des problèmes d'offre (bois par ex.), mais le pétrole a encore progressé en raison de déséquilibres entre offre et demande. En Europe, la BCE a augmenté ses achats PEPP à 80 Mds EUR, l'inflation de base restant inférieure à son objectif à moyen terme. Les instruments en EUR ont surperformé ceux en USD et GBP, les technologies et la consommation cyclique ont surperformé contrairement aux compagnies d'électricité et à l'industrie de base, et le HY a surperformé l'IG, le tout sur une base ajustée du risque.

Les risques de change sont couverts.

Tous les revenus générés seront cumulés et ne seront pas distribués sous forme de dividende. Par conséquent, la performance totale se reflète dans l'évolution du cours de l'action.

L'analyse ESG est systématiquement intégrée au sein du processus d'investissement hautement discipliné. Les titres d'entreprises affichant des scores Smart ESG plus élevés sont ainsi plus susceptibles d'être inclus dans le portefeuille, et inversement. Ces règles en matière de construction de portefeuille visent à obtenir pour le fonds un profil ESG et une empreinte environnementale meilleurs que l'indice de référence. Par ailleurs, nos analystes crédit utilisent des sources externes afin d'identifier des risques ESG additionnels, par exemple les entreprises sujettes à des problèmes de gouvernance ou des risques contentieux ou réglementaires majeurs. Si ces risques ESG peuvent avoir un impact financier important, nous n'investirons pas dans ces sociétés.

Robeco QI Global Multi-Factor Credits est un fonds à gestion active qui investit systématiquement dans des crédits essentiellement Investment Grade. La sélection de ces obligations est basée sur un modèle quantitatif.Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme.Le fonds vise un profil de durabilité supérieur à l'indice en favorisant certaines caractéristiques ESG (environnementales, sociales et de gouvernance) au sens de l'Art. 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier et en intégrant l'ESG et les risques de durabilité dans le processus d'investissement. De plus, outre l'engagement, le fonds applique l'exclusion sur la base de pays, comportements et produits controversés (y compris armes controversées, tabac, huile de palme et combustibles fossiles). Le fonds offre une exposition équilibrée à plusieurs facteurs quantitatifs axés sur des titres présentant un faible niveau de risque prévu (faible risque), une valorisation attractive (valorisation), une solide tendance en termes de performance (momentum) et une petite valeur boursière (taille). L'univers d'investissement inclut des obligations de notation au moins égale à BB-.La majorité des obligations sélectionnées seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier des pondérations de l'indice. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (devises) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera l'écart de performance par rapport au benchmark, qui est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.

L'objectif du fonds est de créer un profil de risque similaire à celui de l'indice de référence. La duration et l'exposition de change du portefeuille seront couvertes sur l'indice de référence. La stratégie peut avoir une tracking error significative par rapport à l'indice de référence. Le ratio de volatilité du portefeuille par rapport à la volatilité de l'indice de référence est limité par des directives prédéfinies. Ces directives limitent aussi l'exposition à la dette d'instruments dérivés au niveau du fonds et l'exposition de change telle que décrite dans le prospectus.