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Robeco Property Equities D EUR

Indice: S&P Developed Property Index (Net Return, EUR)
ISIN: LU0187079180
  • Investit dans le secteur de l'immobilier
  • Sélectionne des sociétés présentant le meilleur potentiel de bénéfices
  • Limite les risques par une diversification internationale
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNo

À propos de ce fonds

Robeco Property Equities investit dans des actions de pays développés du monde entier. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale. Ce fonds commence par identifier les fortes tendances au sein du secteur de l'immobilier mondial. Au sein de ces tendances, le fonds vise à sélectionner les sociétés immobilières qui présentent les meilleures perspectives. Des modèles soigneusement développés sont utilisés pour sélectionner les titres qui ont de bonnes perspectives de bénéfices et une valorisation raisonnable. Des discussions avec la direction et des analyses des données commerciales sont ensuite menées afin d'examiner scrupuleusement les sociétés individuelles.

Évolution du cours

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Évolution du cours

Robeco Property Equities D EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Tracking error ex-post (%)
Alpha
Beta
Ratio de Sharpe
Ratio d'information
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Taux de réussite (%)
Taux de réussite en marché baissier (%)
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois en marché haussier
Mois en superperformance
Mois de superperformance en marché baissier
Mois de superperformance en marché haussier
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Notation
Yield to Worst (%)

Évolution des marchés

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Tout comme en février, les actions ont en général continué à afficher de bonnes performances en mars, soutenues par les nouvelles positives sur les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine et le ton plus accommodant à la fois de la part des responsables de la Fed et de la BCE. Les valeurs immobilières ont surperformé les marchés actions au sens large, les taux des obligations du Trésor américain à 10 ans reculant de 30 pb. Les taux obligataires allemands à 10 ans ont chuté à un niveau inférieur à 0 % pour la première fois depuis la mi-2016. Les taux des obligations d'entreprises américaines BBB sont passés en dessous de 160 pb, depuis le point haut de 190 pb atteint en début d'année. L'environnement favorable des taux et la solidité des fondamentaux de l'immobilier commercial créent un scénario « Boucle d'or ». À l'exception du taux d'occupation, qui est relativement élevé, tous les autres facteurs suggèrent qu'un cycle prolongé est possible. L'indicateur de cycle de CBRE met en évidence dix facteurs qui donnent une indication du point où nous nous trouvons dans le cycle. Il est clair que le secteur semble être dans de biens meilleures conditions qu'à la fin du cycle dernier en 2006. Les risques qui pèsent sur les perspectives d'un scénario « Boucle d'or » sont un changement soudain de l'environnement des taux d'intérêt et une correction dans le secteur des TMT.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Le fonds peut avoir recours à des opérations de couverture de devises.

Politique de dividende

Ce fonds ne distribue pas de dividendes. Les revenus du fonds se reflètent dans son cours. L'ensemble des résultats du fonds se reflète dans l'évolution de son cours.

Politique d'intégration ESG

Pour le fonds Property Equities de Robeco, nous combinons l'analyse fondamentale aux modèles quantitatifs exclusifs Robeco et nous utilisons, lorsqu'elles sont disponibles pour notre univers, les données portant sur le développement durable de RobecoSAM. Dans notre analyse fondamentale et la participation à la société, nous nous focalisons sur les questions environnementales. Ces facteurs sont importants car la réduction de la consommation énergétique a un impact direct sur le résultat et un meilleur profil en termes de développement durable améliore l'attrait pour les locataires, dans le secteur immobilier des bureaux comme dans celui des commerces de détail.

Politique d'investissement

Robeco Property Equities investit à travers le monde dans les plus grandes sociétés du secteur immobilier qui présentent à la fois un modèle commercial sain, de solides perspectives de croissance et une valorisation raisonnable. L'identification de fortes tendances mondiales joue un rôle clé dans le processus d'investissement : Au sein de ces tendances, la sélection de titres« bottom-up » est axée à la fois sur une analyse complète des fondamentaux et sur les résultats fournis par le modèle quantitatif. Dans son analyse, le fonds n'applique pas timing régional. Il est axé sur la conformité aux tendance de croissance, la qualité des actifs, les équipes de gestion et les bilans. Des modèles quantitatifs sont utilisés pour analyser les titres qui ont de bons résultats par rapport à un ensemble de facteurs multiples qui ont déjà créé de la surperformance à court et moyen terme. Le fonds investit dans 50 à 70 sociétés.

Contrôle du risque

Active. Les systèmes de gestion des risques analysent en permanence les divergences du portefeuille par rapport à l'indice de référence. Ainsi, les positions extrêmes sont évitées.

Prévisions du gérant

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Avec un rendement du dividende de plus de 3 %, le secteur immobilier international demeure une classe d'actifs attractive pour les investisseurs privilégiant la génération de revenus. Au sein des marchés développés, les fondamentaux demeurent solides : les taux de croissance bénéficiaire de 2019 à 2021 se situent aux alentours des 5 %. Les ratios de distribution étant révisés à la hausse, les dividendes devraient s'accroître en conséquence. Globalement, l'endettement du secteur coté est modéré, avec un ratio moyen dette nette / valeur d'entreprise de moins de 30 % et un ratio dette nette / EBITDA d'environ 6,0 fois. Nous restons neutres à l'égard de la valorisation du secteur. Les actions du secteur immobilier se négocient actuellement avec une décote à un chiffre (fourchette haute) par rapport à la valeur nette d'inventaire. Sur une base C/B relative, les valeurs immobilières se négocient à un niveau supérieur à leur moyenne historique d'environ 0,9 fois. La performance du secteur restera exposée aux variations des taux d'intérêts (à court terme). Dans l'ensemble, les spreads des taux de capitalisation par rapport aux taux obligataires locaux à 10 ans restent supérieurs aux moyennes historiques. Aux États-Unis, les spreads des taux de capitalisation implicites par rapport aux rendements Investment Grade sont inférieurs à 100 pb, contre une moyenne historique de 160 pb. Dans un avenir proche, le gérant anticipe une offre limitée de nouveaux centres commerciaux, une raréfaction qui pourrait entraîner une pénurie d'actifs immobiliers de qualité à mesure que la croissance du PIB s'améliore à l'échelle mondiale.

Folmer Pietersma, Frank Onstwedder
Folmer Pietersma, Frank Onstwedder

Folmer Pietersma, Frank Onstwedder

Folmer Pietersma, CEFA, est gérant de portefeuille chez Robeco et membre de l’équipe Property. Avant de rejoindre Robeco en 2007, Folmer Pietersma a travaillé chez ABN AMRO Asset Management en tant qu'analyste financier et a débuté sa carrière en 1998 en tant que trader vendeur au sein de la division Wholesale d'ABN AMRO. Folmer Pietersma est titulaire d'un master en économie de l'université de Tilburg (Pays-Bas). En 2001, il a obtenu son master en analyse financière (Vrije Universiteit Amsterdam) et il est devenu titulaire d'un CEFA. Frank Onstwedder est membre de l’équipe Property. Il est cogérant du portefeuille Robeco Property Equities aux côtés de Folmer Pietersma. Frank Onstwedder a travaillé chez NN Investment Partners, à La Haye, où il était directeur financier du département de recherche en actions mondiales depuis 2009. Avant cela, il a été gérant d’un portefeuille d’actions immobilières chez Lehman Brothers Asset Management, à Amsterdam. Entre 2000 et 2007 il a travaillé chez Robeco, notamment aux postes de directeur de l’équipe Pacifique et de gérant de portefeuille du fonds immobilier. Entre 1998 et 1999, il a été gérant de portefeuille actions chez Aegon Investment Management (La Haye). Frank Onstwedder a entamé sa carrière en 1994 en tant que gérant de portefeuille actions chez Robeco. Il est titulaire d’un master en économétrie de l’université Érasme de Rotterdam.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU0187079180
BloombergRGCGPED LX
Valoren1794743
WKNA0CA0U
Pays de commercialisation
Date de première cotation896832000000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Information importante

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