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Robeco Global Total Return Bond Fund FH EUR

Indice: Bloomberg Barclays Global-Aggregate Index (hedged into EUR)
ISIN: LU0951484681
  • Investit mondialement dans des obligations d'État et d'entreprise
  • Stratégies dynamiques inter-classes d'actifs au sein du revenu fixe pour tirer parti d'opportunités mondiales
  • Solide et long historique de performances depuis 1974
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNo

À propos de ce fonds

Robeco Global Total Return Bond Fund investit mondialement dans des obligations d'État et d'entreprise de marchés développés, mais offre également la possibilité d'investir dans la dette émergente. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise à générer une performance totale attractive, également sur une base corrigée du risque. Le fonds appliquera une politique de duration (sensibilité aux taux d'intérêt) active dans l'objectif de limiter les pertes en cas de hausse des rendements obligataires et d'optimiser les performances en cas de baisse des rendements obligataires. Les positions en devises en dehors de la devise de base font partie de la stratégie de performance totale, mais celles-ci sont limitées.

Évolution du cours

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Évolution du cours

Robeco Global Total Return Bond Fund FH EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 1,17%. En mai, le fonds a affiché une performance légèrement positive par rapport à l'indice. Il n'y a pas eu d'important moteur de performance individuel en mai. La duration pays a été négociée activement au cours du mois, le tweet de Donald Trump du 5 mai nous ayant rapidement incités à passer d'une duration sous-pondérée à une duration surpondérée. En fin de mois, les obligations ont enregistré un rebond si prononcé que nous nous sommes repositionnés conformément à l'indice de référence. Dans l'ensemble, nous avons récupéré les pertes subies au début du mois sur la duration et nous avons clôturé avec une perte globale de 6 pb sur la duration. Nous avons gagné 4 pb à partir d'une sous-pondération géographique en Italie, 2 grâce aux dérivés de crédit iTraxx et 4 grâce au positionnement sur le marché des changes. La volatilité intra-mensuelle a permis un positionnement plus tactique, mais dans l'ensemble, nous maintenons un profil de risque prudent tout en attendant d'avoir plus de clarté et de confiance dans les perspectives.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Tracking error ex-post (%)
Alpha
Beta
Ratio de Sharpe
Ratio d'information
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Taux de réussite (%)
Taux de réussite en marché baissier (%)
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois en marché haussier
Mois en superperformance
Mois de superperformance en marché baissier
Mois de superperformance en marché haussier
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Notation
Yield to Worst (%)

Évolution des marchés

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En mai, les obligations d'État ont fortement rebondi, les bons du Trésor américain affichant une performance de 2,3 % et les Bunds allemands une hausse de 1,5 %. Les taux obligataires allemands à 10 ans ont clôturé le 31 mai à un niveau inférieur à -0,20 %, soit leur plus bas niveau de clôture mensuel jamais enregistré. L'échec imprévu des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine a été le principal moteur des performances obligataires. La faiblesse des données sur la confiance des producteurs, telles que l'indice ISM américain et l'indice Ifo allemand, a également alimenté le rallye. Pour finir, les obligations ont également été soutenues par des commentaires conciliants de la part de responsables de la Fed, tels que le vice-président Richard Clarida, suggérant que la Fed serait disposée à envisager des baisses de taux. Le seul marché d'obligations d'État développé qui n'a pas participé à la reprise a été l'Italie. Les BTP italiens ont reculé de 0,4 % à la suite des commentaires du dirigeant de la Ligue du Nord Matteo Salvini qui a laissé entendre que le gouvernement italien n'est pas disposé à ajuster de manière significative sa politique budgétaire pour se conformer aux règles de l'UE.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Le fonds vise à optimiser la performance corrigée du risque en euros. Des instruments dérivés sont utilisés pour couvrir la plupart des positions en devises des investissements de cette catégorie d'actions. Les positions en devises en dehors de la devise de base font partie de la stratégie de performance totale, mais celles-ci sont limitées.

Politique de dividende

Tous les revenus générés sont cumulés et ne sont pas distribués sous forme de dividende. Par conséquent, la performance totale se reflète dans l'évolution du cours de l'action.

Politique d'intégration ESG

Pour Robeco Global Total Return Bond Fund, les facteurs ESG jouent un rôle important dans le processus d'investissement, aussi bien pour l'analyse des pays que pour l'analyse des crédits. Pour les placements dans les obligations d'État, on utilise le classement de la durabilité des pays et les recherches sous-jacentes comme données pour évaluer les perspectives structurelles d'un pays. Pour les crédits, cette analyse ESG fait partie des résultats fondamentaux établis par l'analyste sectoriel.

Politique d'investissement

Robeco Global Total Return Bond Fund investit dans les obligations d'État et d'entreprise dans l'objectif de saisir des opportunités présentes dans les classes de revenu fixe dans le monde entier. Le fonds vise à générer une performance totale attractive, également sur une base corrigée du risque, et cible une volatilité de performance de 2 à 6 %. La duration du fonds sera gérée de manière active et peut varier entre 0 et 10 ans. Les positions en devises en dehors de la devise de base font partie de la stratégie de performance totale, mais celles-ci sont limitées. Le processus d'investissement est cohérent et basé sur des recherches fondamentales approfondies portant à la fois sur les entreprises et sur les pays. L'évaluation des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) constitue un élément important de cette analyse.

Contrôle du risque

Le fonds vise à générer une performance totale attractive, également sur une base corrigée du risque. Le fonds cible une volatilité de performance totale de l'ordre de 2 à 6 % et peut adapter la duration du portefeuille entre 0 et 10 ans. L'exposition à la dette d'instruments dérivés au niveau du fonds est limitée comme décrit dans le prospectus.

Prévisions du gérant

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Les attentes du marché à l'égard des taux directeurs des banques centrales ont considérablement diminué, en raison de la faiblesse persistante de l'économie mondiale et de la rupture des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Le marché s'attend désormais à ce que les banques centrales mènent une politique plus accommodante. Nous nous attendons à ce que les banques centrales tiennent leurs promesses. La banque centrale d'Australie (RBA) et la banque centrale de Nouvelle-Zélande (RBNZ) ont déjà abaissé leurs taux et nous nous attendons à ce que la Fed suive bientôt. Même si cela est en grande partie intégré dans les prix, nous nous attendons à ce que l'attitude accommodante de la banque centrale alimente une position haussière continue pour les obligations. Toute hausse des taux des obligations d'État sera probablement considérée comme une opportunité d'achat.

Fred Belak, Jamie Stuttard
Fred Belak, Jamie Stuttard

Fred Belak, Jamie Stuttard

Fred Belak, responsable de l’équipe Global Fixed Income Macro, est gérant principal de portefeuille de Robeco Global Total Return Bond Fund et Robeco All Strategy Euro Bonds. Avant de rejoindre Robeco, Fred Belak a travaillé chez Lombard Odier en tant que CIO Rate and Macro Trading Funds. Avant cela, il était partenaire chez Stoneworks, une start-up macro hedge fund. Auparavant, il a occupé divers postes auprès de plusieurs gérants d'actifs, dont JP Morgan Chase et Barclays. Fred a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 1991. Il est titulaire d'un MBA en finance et d'une licence en économie de l'Université Cornell. Jamie Stuttard, co-responsable de l’équipe Global Macro, est gérant de portefeuille du fonds Robeco Global Total Return Bond et de Robeco All Strategy Euro Bonds. Il a démarré sa carrière chez Robeco en 2018. Entre 2014 et 2018, Jamie a travaillé chez HSBC à Londres, où il était responsable de la stratégie des crédits européens et américains. Auparavant, il a occupé différents postes de gérant senior des titres à revenu fixe chez Fidelity Management & Research, Schroder Investment Management et PIMCO Europe. Il a débuté sa carrière chez Dresdner Kleinwort Benson à Londres en 1998. Jamie est titulaire d'un Master en histoire de l'Université de Cambridge.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU0951484681
BloombergRORFHEU LX
Valoren21808393
WKNA1XCPK
Pays de commercialisation
Date de première cotation1373846400000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

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