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Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNon

À propos de ce fonds

Ce fonds géré de manière active est un Fonds nourricier (le « Fonds Nourricier ») et en tant que tel il investit au moins 85 % de ses actifs dans des actions de la Part Z2H de la SICAV Robeco Capital Growth Funds – Robeco Financial Institutions Bonds (« le Maître »). Le Maître est un sous-fonds de la SICAV Robeco Capital Growth Funds, une société d'investissement à capital variable du Luxembourg. Le Maître investit principalement dans des obligations subordonnées libellées en euros et émises par des institutions financières et des obligations similaires non souveraines. Le Maître vise à surperformer l'indice de référence en prenant des positions qui dévient de l'indice de référence. L'indice de référence du Maître est le Barclays Euro-Aggregate: Corp.Fin.Subordinated 2% Issuer Cap. Le Fonds Nourricier utilise des instruments dérivés pour couvrir la duration du Maître. La couverture de duration conduira à des écarts de performance intentionnels entre le Fonds Nourricier et le Maître. Les variations des taux d'intérêt auront un effet différent sur le Maître et le Fonds Nourricier.

Évolution du cours

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Évolution du cours

Robeco Financial Institutions Bonds Feeder Fund - zero duration IH EUR

Performance

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Fonds Indice
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 1,65%. La performance de l'indice de la dette financière subordonnée européenne s'est élevée à 0,9 % en août. Les spreads de crédit se sont resserrés de 27 pb, passant à 196 pb, ce qui porte le résultat de spread de la dette financière subordonnée à 1,4 %. La performance du portefeuille a été supérieure à celle de l'indice. Le portefeuille a profité de sa surpondération du beta, les spreads s'étant resserrés. La contribution de la sélection des émetteurs a été proche de zéro en août. Sur une base ajustée du risque, les CoCo bancaires ont sous-performé le marché. Notre exposition surpondérée a pesé sur la performance. Du côté des émetteurs individuels, les meilleures performances ajustées du risque ont concerné Leaseplan, BNP Cardiff et Axa, à l'inverse de Rabobank, RBIA et BBVA.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)
fund.detail.performance.characteristics.greenBonds

Évolution des marchés

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Les spreads de crédit se sont encore resserrés en août, bien que ce resserrement ait été plus important dans la première quinzaine du mois. Le marché obligataire primaire a rouvert dans les dernières semaines d'août, avec de nombreuses nouvelles émissions annoncées. Danske Bank et Erste Bank ont émis des obligations bancaires Tier 2. Sampo a émis une obligation d'assurance 32NC12. Et de nouvelles émissions ont été annoncées sur le marché des CoCo. Barclays, Intesa et Bank of Ireland font partie des émetteurs qui ont sollicité le marché. Le fonds a participé à beaucoup de nouvelles émissions, les spreads d'émission étant restés élevés. Plusieurs banques veulent émettre de la dette Tier 2 et de la dette Additional Tier 1, l'autorité de contrôle les autorisant à compléter les fonds propres du 2e pilier avec de la dette subordonnée. Toutes les banques ont publié les résultats du 2e trimestre et il faut noter que, généralement, les ratios de fonds propres se sont un peu améliorés, malgré la hausse des pertes de crédit. Les estimations des futures pertes de crédit des banques entrent globalement dans la fourchette utilisée dans nos tests de résistance.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Tous les risques de change ont été couverts.

Politique en matière d'instruments dérivés

Le Fonds Nourricier utilise des instruments dérivés pour couvrir la duration du Maître. La couverture de duration conduira à des écarts de performance intentionnels entre le Fonds Nourricier et le Maître. Les variations des taux d'intérêt auront un effet différent sur le Maître et le Fonds Nourricier.

Politique de dividende

La catégorie de part ne distribue pas de dividendes.

Politique d'investissement

Ce Fonds est un Fonds Nourricier (le « Fonds Nourricier ») et en tant que tel il investit au moins 85 % de ces actifs dans des actions de la Part Z2H de la SICAV Robeco Capital Growth Funds – Robeco Financial Institutions Bonds (« le Maître »). Le Maître est un sous-fonds de la SICAV Robeco Capital Growth Funds, une société d'investissement à capital variable du Luxembourg. Le Maître investit principalement dans des obligations subordonnées libellées en euros et émises par des institutions financières et des obligations similaires non souveraines. Le Maître vise à surperformer l'indice de référence en prenant des positions qui dévient de l'indice de référence. L'indice de référence du Maître est le Barclays Euro-Aggregate: Corp.Fin.Subordinated 2% Issuer Cap.

Prévisions du gérant

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Beaucoup de choses ont changé depuis que nous avons renforcé la surpondération du fonds en mars. Les spreads se sont nettement resserrés, mais le spread actuel de l'indice reste supérieur à la moyenne à long terme. Le contexte économique est difficile et les pertes de crédit des banques augmenteront, même en sachant que les indicateurs économiques à court terme montrent que la situation s'améliore. Pourquoi sommes-nous donc prêts à avoir une position surpondérée ? Tout d'abord parce que nous nous attendons à ce que la situation économique s'améliore encore. Et bien que nous soyons conscients que les pertes de crédit seront élevées, nos tests de résistance ont démontré la capacité des banques à y faire face. De plus, les banques centrales et les États se sont continuellement surpassés lors de l'annonce de leurs mesures de soutien aux économies. Selon nous, le secteur bancaire profitera de tout ce soutien, les États étant conscients que les banques font cette fois-ci partie de la solution, et non du problème. La liquidité du marché s'est améliorée et on investit à nouveau dans les crédits. Il semble évident que ce contexte de faibles taux durera encore un certain temps et les investisseurs chercheront par conséquent des segments du marché offrant encore un rendement intéressant.

Jan Willem de Moor
Jan Willem de Moor

Jan Willem de Moor

M. de Moor est Gérant de portefeuille senior et membre de l'équipe Credit. Avant de rejoindre Robeco en 2005, M. de Moor a travaillé chez SBA Artsenpensioenfondsen durant 6 ans en qualité de Gérant de portefeuille senior. Auparavant, il a travaillé chez SNS Asset Management en tant que Gérant de Portefeuille Equities (trois ans) et Analyste recherche deux ans). Jan Willem de Moor a entamé sa carrière dans le secteur des placements en 1994. Il est titulaire d'une maîtrise en Sciences économiques de l'Université de Tilburg.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU1734222885
BloombergROBFFIH LX
Valoren39474947
WKN
Pays de commercialisation
Date de première cotation1524700800000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,01% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les investisseurs non assujettis (exonérés) à l'impôt néerlandais des sociétés (e.a. les fonds de pension) ne sont pas taxés pour le résultat réalisé. Les investisseurs assujettis à l'impôt néerlandais des sociétés peuvent être taxés pour le résultat obtenu sur leur investissement dans le fonds. Les organismes néerlandais assujettis à l'impôt des sociétés doivent déclarer les revenus sous forme d'intérêts et de dividendes et les bénéfices de cours réalisés dans leur déclaration fiscale. Les investisseurs résidant en dehors des Pays-Bas sont assujettis à leur propre législation fiscale nationale relative aux fonds de placement étrangers. Nous conseillons à l'investisseur individuel de consulter, préalablement à toute décision d'investissement dans ce fonds, son conseiller financier ou fiscal sur les conséquences fiscales liées à l'investissement dans ce fonds.

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