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Robeco All Strategy Euro Bonds DH EUR

Indice: Bloomberg Barclays Euro-Aggregate (EUR)
ISIN: LU0085135894
  • Approche active et adaptative directe
  • Allocation d'actifs dynamique et stratégique
  • Processus d'investissement discipliné et reproductible
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNon

À propos de ce fonds

Robeco All Strategy Euro Bonds investit principalement dans des obligations d'État et d'entreprise libellées en euros. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds est un fonds obligataire actif qui vise à optimiser le rendement par une performance corrigée du risque. Il applique une approche flexible de l'investissement et n'est pas totalement limité par son indice de référence sous-jacent.

Évolution du cours

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Évolution du cours

Robeco All Strategy Euro Bonds DH EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -1,04%. Le fonds a affiché une performance négative en octobre en raison de la hausse des taux obligataires des pays « core ». La performance du fonds est ressortie légèrement inférieure à celle de l'indice de référence. La surpondération de la duration du fonds et une position en vue d'un aplatissement de la courbe des taux ont pesé sur la performance, à l'inverse de la surpondération des obligations périphériques européennes. La sélection des crédits a également contribué à la performance relative a contrario du positionnement sur les devises. Le renminbi s'est apprécié en raison de l'actualité positive concernant un accord commercial potentiellement proche.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)

Évolution des marchés

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En octobre, les obligations d'État ont affiché des performances négatives, en écho à une actualité plus optimiste s'agissant des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine et une analyse plus positive des développements concernant le Brexit. Les Bunds allemands ont cédé -1,5 % sur le mois, les bons du Trésor américain et les Gilts britanniques ont affiché une baisse de respectivement -0,2 % et -2,2 %. Les obligations de la périphérie européenne se sont légèrement mieux comportées que les Bunds avec des performances d'environ -0,7 % pour l'Espagne, l'Italie et l'Irlande, et même une modeste performance positive (0,2 %) pour le Portugal. Les meilleures résultats sur ces marchés peuvent être liés à l'optimisme à l'égard du Brexit et aux effets continus de la décision de relancer le programme d'achat d'obligations de la BCE. La réunion de la BCE en octobre n'a donné lieu à aucune grande nouvelle, excepté les déclarations sur les règles concernant son capital, qui stipulent la répartition des achats d'obligations d'État entre les différents pays, suggérant une certaine flexibilité pour acheter plus de dette périphérique. La décision du FOMC d'abaisser les taux et d'émettre des recommandations neutres est conforme aux prévisions et n'a eu qu'un faible impact sur les prix des obligations.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Tous les risques de change ont été couverts.

Politique en matière d'instruments dérivés

Robeco All Strategy Euro Bonds utilise des instruments dérivés à des fins de couverture, de même qu'à des fins d'investissement. Ces instruments dérivés sont considérés comme très liquides.

Politique de dividende

Le fonds ne distribue pas de dividendes mais conserve tous les revenus du portefeuille, si bien que la performance totale se reflète dans le prix.

Politique d'intégration ESG

Pour Robeco All Strategy Euro Bonds, les facteurs ESG jouent un rôle important dans le processus d'investissement, aussi bien dans l'analyse des pays que dans l'analyse des crédits. Quant aux investissements dans les obligations d'État, on utilise le classement de la durabilité des pays (Country Sustainability Ranking) et les recherches sous-jacentes comme données pour évaluer les perspectives structurelles d'un pays. Pour les crédits, cette analyse ESG fait partie des résultats fondamentaux établis par l'analyste sectoriel.

Politique d'investissement

Robeco All Strategy Euro Bonds est un fonds obligataire actif qui vise à optimiser le rendement par une performance corrigée du risque. Son style d'investissement indépendant de tout indice de référence est idéal pour profiter des inefficiences liées aux indices de référence. Il applique une stratégie d'allocation « top-down ». Le fonds tire parti de la segmentation des marchés et de la mentalité générale de cloisonnement, appliquant une stratégie d'allocation dans toutes les classes d'actifs au sein de l'univers obligataire. Le fonds bénéficie de plusieurs moteurs de performance, y compris l'allocation géographique qui est actuellement le plus important. Les gérants du portefeuille Fixed Income Allocation se concentrent sur l'allocation d'actifs stratégique. Cette équipe est responsable de l'allocation des actifs du fonds et analyse les stratégies de duration et de crédit à mettre en oeuvre au sein du portefeuille. L'équipe peut aussi affecter des actifs à des stratégies de change, mais elles ne représentent pas le principal facteur de performance. Les équipes de l'investissement obligataire se concentrent sur des stratégies basées sur des classes d'actifs spécifiques. Le fonds profite de l'expertise de chaque équipe. L'équipe élabore des scénarios d'investissement détaillés basés sur des recherches fondamentales, en appliquant un système d'analyse structuré qui combine les perspectives « top-down » (contexte macroéconomique et politique, valorisation, sentiment et positionnement) et les perspectives « bottom-up » (durabilité de la dette d'un pays, cycle macroéconomique, profil ESG). Ainsi, les gérants de portefeuille ont créé un processus reproductible qui a permis de générer de l'alpha à long terme.

Contrôle du risque

Le contrôle du risque est entièrement intégré dans le processus d'investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.

Prévisions du gérant

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Les banques centrales du monde entier sont en mode d'assouplissement et la Fed et la BCE ont toutes deux annoncé des mesures de relance lors de récentes réunions. Dans le même temps, les banques centrales, dont les taux sont actuellement en territoire négatif, hésitent de plus en plus à abaisser davantage leurs taux officiels. Cette réticence peut être liée à l'attention croissante portée au « taux d'inversion », c'est-à-dire à la vitesse à laquelle de nouvelles baisses auront des conséquences économiques négatives. La Riksbank augmentera probablement les taux en décembre, sur la base de cet argument. Ces considérations confirment l'idée que les perspectives sont plus faibles pour les marchés obligataires où les taux officiels sont passés en dessous du niveau plancher de zéro.

Jamie Stuttard, Stephan van IJzendoorn
Jamie Stuttard, Stephan van IJzendoorn

Jamie Stuttard, Stephan van IJzendoorn

Jamie Stuttard, est gérant de portefeuille du fonds Robeco Global Total Return Bond et de Robeco All Strategy Euro Bonds. Il a démarré sa carrière chez Robeco en 2018. Entre 2014 et 2018, Jamie a travaillé chez HSBC à Londres, où il était responsable de la stratégie des crédits européens et américains. Auparavant, il a occupé différents postes de gérant senior des titres à revenu fixe chez Fidelity Management & Research, Schroder Investment Management et PIMCO Europe. Il a débuté sa carrière chez Dresdner Kleinwort Benson à Londres en 1998. Jamie est titulaire d'un Master en histoire de l'Université de Cambridge. M. Van IJzendoorn est gérant de portefeuille au sein de l'équipe Global Fixed Income Macro de Robeco. Avant d'intégrer Robeco en 2013, Stephan a été employé comme gérant de portefeuille senior pour le revenu fixe auprès de F&C Investments. Avant de rejoindre F&C Investments, il a occupé des postes similaires chez Allianz Global Investors et A&O Services. Stephan a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 2003. Il est titulaire d'une licence en gestion financière, d'un master en gestion d'investissements de l'Université libre d'Amsterdam (VU) et d'un CEFA.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU0085135894
BloombergRGCGEBU LX
Valoren889009
WKN988157
Pays de commercialisation
Date de première cotation892771200000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

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