Risques liés à El Niño et investissement dans la biodiversité face au défi climatique

L'El Niño de 2026 s'annonce comme l'un des plus puissants jamais enregistrés. La National Oceanic and Atmospheric Administration (NOAA) estime actuellement à 90 % la probabilité qu'il se transforme en un Super El Niño entre octobre et décembre.

El Niño peut provoquer de mauvaises récoltes, des pénuries alimentaires, des perturbations des chaînes d'approvisionnement et des pressions inflationnistes. Les phénomènes météorologiques extrêmes peuvent quant à eux endommager les infrastructures, réduire la productivité du travail, mettre sous pression les réseaux d'eau et d'énergie et accroître les pertes assurées. Il en résulte un choc macroéconomique aux conséquences importantes pour l'inflation, la croissance économique et les bénéfices des entreprises. Le FMI estime qu'un épisode El Niño classique entraîne une hausse d'environ 5 % des prix alimentaires mondiaux en l'espace d'un an, bien que les effets varient selon les régions.¹ Citi estime les pertes économiques cumulées entre 5 000 et 7 000 milliards de dollars sur cinq ans, soit l'équivalent de 4,5 à 6,4 % du PIB mondial. ²

Les forêts régulent les précipitations, les zones humides stockent l'eau pendant les sécheresses, les sols sains retiennent mieux l'eau et la biodiversité favorise la pollinisation ainsi que la productivité agricole. À mesure que la biodiversité recule, ces mécanismes de résilience s'affaiblissent, ce qui a de sérieuses conséquences sur l'économie.

Plus de la moitié du PIB mondial dépend directement ou indirectement de la nature, et la Banque mondiale estime que sa dégradation pourrait entraîner des pertes économiques de 2 700 milliards de dollars par an d'ici 2030. Il s'agit de pertes annuelles, et non d'un montant total. Pourtant, les marchés de capitaux sous-estiment encore largement les interactions entre la perte de biodiversité, la volatilité climatique et la croissance économique. Comme le souligne Mark J. Spalding, président-directeur général de The Ocean Foundation :

Son observation met en évidence les relations de plus en plus étroites entre biodiversité, résilience climatique et performance économique. À mesure que le capital naturel se dégrade, les économies deviennent plus vulnérables aux chocs climatiques. Cela se répercute sur l'inflation, la disponibilité des ressources, la stabilité des chaînes d'approvisionnement, les bénéfices des entreprises et, surtout, le capital politique.

Les opportunités d'investissement ne découlent pas uniquement des politiques publiques et des engagements des entreprises en matière de durabilité. Lorsque les perturbations climatiques et la perte de biodiversité commencent à affecter les récoltes, l'approvisionnement en eau, les prix des matières premières et la fiabilité des chaînes d'approvisionnement mondiales, elles modifient l'équilibre économique de secteurs entiers. Il en résulte une demande pour les entreprises qui font preuve d'une plus grande résilience et produisent en utilisant moins de ressources naturelles.

Ces activités peuvent notamment contribuer à améliorer la disponibilité et la qualité de l'eau, à réduire la pollution et les déchets, à restaurer les terres dégradées, à accroître les rendements agricoles ou à rendre les matériaux et les procédés de production plus efficaces. Ces solutions deviennent de plus en plus des nécessités opérationnelles plutôt que des initiatives facultatives.

Les effets concernent aussi tout particulièrement les entreprises en contact direct avec les consommateurs, qui dépendent des matières premières agricoles, de l'eau et d'autres ressources naturelles. Les entreprises qui améliorent la santé des sols, protègent les ressources en eau et sécurisent des chaînes d'approvisionnement plus durables sont mieux placées pour garantir l'accès aux matières premières essentielles, gérer la volatilité des coûts de production et maintenir leur activité lors de chocs environnementaux.

Pour les investisseurs, les opportunités dépassent ainsi le seul thème des « dépenses vertes » et s'inscrivent dans une transformation structurelle plus générale de la manière dont les économies produisent des aliments, gèrent les ressources et renforcent leur résilience. Le Forum économique mondial estime que les modèles économiques favorables à la nature pourraient générer jusqu'à 10 000 milliards de dollars d'opportunités annuelles d'ici 2030, dont 3 600 milliards liés à une utilisation durable des ressources alimentaires, terrestres et océaniques.³

L'investissement dans la biodiversité est d'ores et déjà accessible. Les entreprises qui proposent des solutions environnementales, améliorent l'efficacité de l'utilisation des ressources et contribuent à une économie plus favorable à la nature sont présentes dans de nombreux secteurs. Ensemble, elles représentent un marché de plusieurs milliers de milliards de dollars.

La dynamique s'accélère à l'approche de la COP17, qui se tiendra à Erevan, en Arménie, du 19 au 30 octobre 2026. Les 196 pays participants procéderont au premier examen officiel des progrès accomplis au regard des objectifs du Cadre mondial de la biodiversité à l'horizon 2030. Si environ 90 % des pays ont défini des objectifs nationaux en matière de biodiversité, le manque de données et de financements ainsi que les difficultés liées aux stratégies de mise en œuvre restent des défis majeurs.

La COP17 devrait marquer le passage de la définition des objectifs à leur mise en œuvre, avec une attention particulière portée au financement, à la responsabilité des acteurs et à la mesure des progrès réalisés par rapport aux objectifs précédemment convenus. Il est temps de donner corps à l'engagement de consacrer 200 milliards de dollars par an à la biodiversité. Un soutien accru des pouvoirs publics, une réglementation plus claire et des engagements financiers plus importants pourraient accélérer encore les investissements du secteur privé dans les solutions liées à la biodiversité et renforcer les perspectives de croissance à long terme des entreprises actives dans ces domaines.

La stratégie Robeco Biodiversity Equities cible les entreprises qui contribuent à relever les défis liés à la biodiversité ou à atténuer sa perte. Le portefeuille s'articule autour de trois pôles :

• Les fournisseurs de solutions bénéficient directement de la demande croissante en matière de gestion de l'eau, de traitement des déchets, de technologies habilitantes et d'infrastructures environnementales.

• Les entreprises de biens de consommation en transition réduisent leur empreinte sur la biodiversité grâce à des chaînes d'approvisionnement durables et respectueuses de l'environnement.

• Les fournisseurs de matériaux à faible impact facilitent la transition en proposant des emballages durables, des outils de suivi environnemental, des alternatives aux produits chimiques et des matériaux de construction à faible impact.

Ensemble, ces segments visent à offrir une exposition diversifiée à la chaîne de valeur de la biodiversité, tout en privilégiant les entreprises de qualité dotées d'avantages concurrentiels durables, d'une forte capacité de génération de trésorerie et de perspectives de performance à long terme attrayantes. Par exemple, Veolia, fournisseur de solutions, joue un rôle essentiel dans le traitement et le recyclage de l'eau pour les villes et les industries. Sprouts Farmers Market, entreprise de consommation en transition, est une grande chaîne de supermarchés américaine qui propose des produits alimentaires frais, naturels et bio. Enfin, Novonesis, qui appartient au pôle des matériaux à faible impact, produit des ingrédients naturels biosourcés destinés à remplacer des produits chimiques dans l'alimentation, l'agriculture, les biocarburants et d'autres produits ménagers (voir Graphique 3). ⁴

Au-delà de la sélection de titres, le dialogue actionnarial (engagement) doit constituer un levier important pour obtenir des résultats concrets. Robeco vise à soumettre 25 % de la stratégie Biodiversity Equities à un engagement renforcé, sous la conduite de notre équipe Actionnariat actif. Ces démarches d’engagement à long terme définissent des étapes précises qui contribuent à l'objectif d'amélioration des performances des entreprises en matière de biodiversité et de renforcement de la création de valeur à long terme.