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Robeco High Dividend Property Equities B EUR

Índice de referencia: S&P Developed Property Index (Net Return, EUR)
ISIN: LU0454739706
  • Invierte en el sector de bienes inmuebles
  • Selecciona empresas con el mayor potencial de beneficios
  • Limitación del riesgo a través de la diversificación global
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosYes

Acerca de este fondo

Robeco Property Equities invierte en acciones de países desarrollados de todo el mundo. La selección de valores se basa en el análisis fundamental. Este fondo identifica en primer lugar las principales tendencias del sector inmobiliario a nivel mundial. Dentro de dichas tendencias, el fondo pretende seleccionar las empresas del sector inmobiliario que ofrecen mejores perspectivas. Los modelos de valoración se utilizan cuidadosamente para seleccionar acciones con buenas previsiones de beneficios y con una valoración razonable. Se llevan a cabo conversaciones con los gestores y análisis de datos de gestión con el fin de seleccionar de forma rigurosa las empresas individuales.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco High Dividend Property Equities B EUR

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 m
3 m
Ytd
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Error de seguimiento ex-post (%)
Alpha
Beta
Ratio de Sharpe
Ratio de información
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Ratio de acierto (%)
% de éxito en periodos bajistas
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores
Meses de resultados superiores en periodo bajista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Calificación
Peor rentabilidad (%)

Historial de pago de dividendos

Fecha Cantidad

Evolución del mercado

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Tras alcanzar un elevado rendimiento de dos dígitos en el primer trimestre, la renta variable global del mercado inmobiliario fluctuó en una banda lateral durante el mes de abril. El sector quedó a la zaga de la renta variable global por cerca de 500 pb. Los mercados de acciones revelaron un fuerte crecimiento, permitiendo al índice S&P 500 alcanzar otro máximo histórico durante los últimos días del mes pasado. Las rentabilidades de los títulos del Tesoro a 10 años se ampliaron 10 pb, hasta el 2,50%. Habiendo descendido por debajo de cero en marzo, las rentabilidades alemanas a 10 años recuperaron el terreno positivo en abril. Las rentabilidades de los títulos estadounidenses corporativos con calificación BBB descendieron 12 pb, pasando de 159 a 147 pb. El favorable entorno de tipos y los sólidos fundamentales comerciales del mercado inmobiliario crean un escenario muy favorable. Con la excepción del alquiler, que se encuentra en niveles relativamente elevados, los demás elementos impulsores sugieren que la extensión del ciclo es posible. El radar de ciclo de CBRE destaca diez factores que indican dónde nos encontramos en el ciclo. Claramente, el sector parece estar en muy mejor forma en comparación con el final del último ciclo, en 2006. Los riesgos para la perspectiva más entusiasta son un repentino cambio en el entorno de tipos de interés, y la corrección en el sector de tecnología, medios y telecomunicaciones.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Clasificación del fondo

Descripción:NoN/A 
Ejercicio de derechos de voto
Implicación
Integración ASG
Exclusión
Descripción:NoN/A 
Cribado
Integración
Tema de sostenibilidad

Política de divisas

El fondo puede realizar transacciones de cobertura de divisas.

Política de dividendos

El fondo distribuye dividendos trimestralmente.

Política de integración ASG

Para el fondo Robeco Property Equities combinamos el análisis fundamental con modelos cuantitativos propios de Robeco, y empleamos los datos relativos a la sostenibilidad obtenidos por RobecoSAM cuando están disponibles para nuestro universo. En nuestro análisis fundamental y de participación y votación en la empresa, nos centramos en cuestiones medioambientales. Estos factores son importantes, pues el descenso en el uso de la energía repercute directamente sobre el resultado final, y un mejor perfil de sostenibilidad incrementa el atractivo para los arrendatarios, tanto en el sector inmobiliario de oficinas como en el minorista.

Política de inversión

Robeco Property Equities invierte a nivel mundial en las principales empresas del sector inmobiliario que combinan un sólido modelo de negocio, buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable. Un elemento clave para el proceso de inversión es la identificación de sólidas tendencias globales. Dentro de estas tendencias, la selección ascendente de acciones viene motivada por la combinación de un exhaustivo análisis fundamental y por los resultados del modelo cuantitativo. En su análisis, el fondo no aplica una cadencia regional; se centra en la fortaleza de las tendencias de crecimiento, la calidad de los activos, los equipos de gestión y los balances. Los modelos cuantitativos se emplean para seleccionar acciones con elevadas puntuaciones en un conjunto de factores múltiples que han demostrado impulsar un rendimiento superior a corto y medio plazo. El fondo invierte en 50 - 70 empresas.

Política de gestión del riesgo

Activo. Los sistemas de gestión de riesgos supervisan continuamente las divergencias de la cartera con respecto al índice de referencia. De esta manera se evitan las posiciones extremas.

Expectativas del gestor del fondo

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Con su rentabilidad por dividendos superior al 3%, el sector del mercado inmobiliario global continúa siendo una atractiva categoría de activos para inversores orientados a los beneficios. En los mercados desarrollados, los fundamentales siguen siendo sólidos, con tasas de crecimiento de beneficios para el año fiscal 2019 al año fiscal que finaliza en 2021 de en torno al 5%. A medida que aumentan los índices de pago, esperamos que los dividendos aumenten también. En general, el apalancamiento para el sector cotizado es moderado, con una relación media entre la deuda neta y el valor empresarial inferior al 30%, y de la deuda neta y el EBITDA de 6,0 veces. Nos mantenemos neutrales en la valoración del sector. Las acciones del mercado inmobiliario se cotizan actualmente con un descuento elevado (inferior a la decena) respecto a sus valores liquidativos. Desde el punto de vista precio/beneficios, la renta variable perteneciente al mercado inmobiliario se negoció por encima de su media histórica, de 0,9 veces. La rentabilidad del sector seguirá siendo vulnerable a las oscilaciones de los tipos de interés (a corto plazo). En general, los diferenciales de los tipos de capitalización con rentabilidades de los bonos locales a 10 años superan todavía los promedios históricos. En EE.UU., los diferenciales de los tipos de capitalización implícitos sobre las rentabilidades investment grade son inferiores a 100 pb, frente a un promedio histórico de 160 pb. En un futuro inmediato, esperamos una abundante oferta de nuevos inmuebles comerciales y, en este sentido, la reducción física podría generar cierta escasez de inmuebles de calidad a medida que el PIB mundial mejore.

Folmer Pietersma, Frank Onstwedder
Folmer Pietersma, Frank Onstwedder

Folmer Pietersma, Frank Onstwedder

El Sr. Folmer Pietersma, CEFA, es gestor de cartera de Robeco y miembro del equipo Property. Antes de unirse a Robeco en 2007, Folmer trabajó en ABN AMRO Asset Management como analista financiero, y comenzó su carrera en 1998 en la negociación de ventas, en la división mayorista de ABN AMRO. Posee un Máster en Economía, por la Universidad de Tilburg. En 2001 obtuvo un Máster en Análisis Financiero (Universidad Vrije de Ámsterdam) y su certificación CEFA. El Sr. Frank Onstwedder pertenece al equipo Property. Es gestor de cartera de Robeco Property Equities junto con el gestor de cartera Folmer Pietersma. Frank trabajó para NN Investment Partners en La Haya, donde desde 2009 había sido jefe financiero del departamento de análisis de renta variable mundial. Antes de eso fue gestor de cartera senior de renta variable inmobiliaria en Lehman Brothers Asset Management en Ámsterdam. Entre 2000 y 2007 trabajó en Robeco, donde ejerció como jefe del equipo del Pacífico y gestor de cartera del fondo property. Entre 1998 y 1999 fue gestor de cartera de renta variable de Aegon Investment Management en La Haya. La carrera profesional de Frank se inició en 1994 en Robeco como gestor de cartera de renta variable. Tiene un máster en Econometría de la Universidad Erasmus de Róterdam.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU0454739706
BloombergROHDPBE LX
Valoren10595985
WKNA1C5XH
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1259280000000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos