Robeco Asia-Pacific Equities D USD

Los mercados de Asia-Pacífico subieron en junio en general, sobre todo China. La economía china siguió su normalización, superando el país la segunda ola de infecciones de Covid-19. La reapertura de los centro comerciales propulsó las ventas minorista en China, que solo cayeron un 2,8% interanual en mayo; la producción industrial ya ha recuperado un 4,4%. Por contra, en Japón las ventas minoristas cayeron un 12,3% y un 25% la producción industrial, al seguir el estado de alarma hasta final de mes. El 2T de 2020 ha sido magnífico para las acciones mundiales, dada la liquidez de los bancos centrales y las esperanzas de rápida recuperación económica. En junio, los mercados volvieron a los ‘ganadores del Covid’, por el temor a una segunda ola y una reactivación más lenta de lo esperado. En Hong Kong se promulgó la Ley de seguridad nacional de Beijing. La definición de actos subversivos parece más amplia de lo previsto, reavivando el temor por el final del lema ‘Un país, dos sistemas’. Como centro financiero, Hong Kong se benefició de la OPV y cotización secundaria de dos empresas del Nasdaq: NetEase y JD.com. EE.UU. ha buscado la salida de estos ADR, y a Hong Kong le complace que ‘vuelvan a casa’.

Se permite al fondo seguir una política activa de divisas para generar rendimientos adicionales.

El fondo no reparte dividendos. El fondo mantiene los ingresos obtenidos y, por consiguiente, su rendimiento global queda reflejado en el precio de sus acciones.

El Robeco Asia-Pacific Equities integra factores ASG en su proceso de inversión con el análisis del impacto que los factores ASG financieramente significativos tienen en la posición competitiva de una empresa y los revulsivos de valor. Consideramos que así aumenta nuestra capacidad para comprender los riesgos y oportunidades posibles y existentes (a largo plazo) de una empresa. El efecto de los factores ASG significativos puede ser positivo o negativo, traduciendo los riesgos u oportunidades derivados del análisis de ASG de una empresa. Cuando los riesgos y oportunidades ASG son importantes, el análisis ASG puede afectar al valor razonable de una acción y la decisión de distribución de cartera. Además de la integración ASG, Robeco sigue una política de exclusión, ejerce sus derechos de voto en las juntas y se implica con las empresas en temas concretos, como el cambio climático, con el objetivo de mejorar el perfil de sostenibilidad de la compañía.

Robeco Asia-Pacific Equities confiere un equilibrio entre la exposición diversificada y una cartera más concentrada para aportar la exposición a algunas de las economías de crecimiento más rápido del mundo. Los gestores de cartera emplean el análisis "bottom-up" y el "top-down". El análisis "bottom-up" es el máximo impulsor de la selección de títulos. La selección de países y oportunidades con la estrategia "top-down" se fundamenta en un análisis de cinco factores de los países, es decir, el factor macroeconómico, el de beneficios, el análisis técnico, la valoración y el sentimiento. El fondo emplea una cobertura de divisas activa que radica en modelos cuantitativos y análisis técnicos. El fondo utiliza el presupuesto de riesgos para distribuir el riesgo con respecto a los diferentes impulsores del rendimiento. Se reparte el riesgo entre la selección de títulos, la distribución por países y las posiciones en divisas. Este fondo secundario puede invertir en acciones A chinas a través del QFII y/o un Stock Connect Programme que puede conllevar riesgos adicionales de compensación y liquidación, regulación, operativos y contrapartida.

La gestión de riesgos está completamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones sigan siempre las directrices predefinidas.