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Robeco Asia-Pacific Equities D USD

Índice de referencia: MSCI AC Asia Pacific Index (Net Return, USD)
ISIN: LU0487305319
  • Sus inversiones se concentran en la renta variable de Asia Pacífico
  • Cartera concentrada que se fundamenta en la estrategia "bottom-up" y que fija como objetivo en torno a 90 posiciones
  • Distribución del riesgo entre los impulsores del rendimiento
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda USD
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco Asia-Pacific Equities es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de países desarrollados y emergentes de la región de Asia-Pacífico. La selección de estos títulos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo selecciona títulos de empresas constituidas en Asia, Australia o Nueva Zelanda, o empresas que ejercen la mayor parte de su actividad económica en estas regiones. La selección de países es un factor menos importante para la rentabilidad, que se implementa a través de ajustes cambiarios y por países.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco Asia-Pacific Equities D USD

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -9,18%. La cartera quedó un 1,2% por debajo de su índice sobre la base del valor liquidativo. En la primera mitad, el fondo superó al índice en más de un 5%, protegiendo a los inversores de la fuerte caída del índice regional (-17% en USD y -10% en EUR). Los rendimientos de los bonos mundiales alcanzaron un pico intermedio en la primera mitad del mes, pero bajaron en la segunda mitad. Las posiciones actuales del fondo se comportan relativamente bien cuando los tipos de los bonos suben. Los movimientos de junio provocaron un retroceso de los valores financieros y un repunte de los valores de crecimiento. La exposición a semiconductores y materias primas se vio afectada por los temores de recesión. En el fondo, Samsung Electronics (-15%, chips de memoria y teléfonos móviles), Renesas (-19%, chips para automóviles) y GlobalWafers (-27%) cayeron con fuerza. La infraponderación en TSMC (-15%) contribuyó positivamente cuando incluso este líder sucumbió a la presión de las ventas. La minera de oro Newcrest Mining cayó un 17%, aunque el oro bajó sólo un 2%, pero su subproducto, el cobre, cayó un 15% en el mercado al contado. El repunte de China también supuso cierto revés para el fondo, ya que seguimos infraponderando los grandes valores chinos de internet. Sin embargo, el fondo se benefició del apoyo de las autoridades chinas al sector inmobiliario.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)
Green Bonds (%)

Evolución del mercado

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En junio, la preocupación por una recesión mundial provocó otra bajada en los mercados asiáticos. Donde más se notó fue en el rendimiento de los valores tecnológicos de hardware asiáticos, con caídas de precios del 15-20% y de los múltiplos de beneficios futuros a niveles de solo 5-8. Creemos que la caída será efímera y que la disciplina de la oferta tras décadas de consolidación protegerá la rentabilidad del sector a largo plazo. También se ha hablado mucho de la «operación fabricante de viudas» del Banco de Japón, es decir, la venta en corto de bonos del Estado. Mientras otros grandes bancos centrales suben los tipos, el Banco de Japón insiste en mantener los intereses de los bonos en un máximo del 0,25%. Esto ha hecho que el banco posea ahora cerca del 50% del mercado de deuda pública japonesa. Se está vigilando la debilidad que puede provocar a su moneda, pero el banco no cree necesario defenderla mediante la intervención. El mercado chino destacó con un repunte de sus mercados bursátiles gracias a la liquidez. Numerosas acciones sugieren que el gobierno chino quiere abrirse y ser menos restrictivo en sus «políticas de cero covid», aunque mantienen el mismo discurso. Tras un 2T de crecimiento muy débil, se han anunciado medidas de apoyo. China actúa con cautela, ya que no quiere volver a endeudarse.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Política de divisas

Se permite al fondo seguir una política activa de divisas para generar rendimientos adicionales.

Política de dividendos

El fondo no reparte dividendos. El fondo mantiene los ingresos obtenidos y, por consiguiente, su rendimiento global queda reflejado en el precio de sus acciones.

Política de integración ASG

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.

Política de inversión

Robeco Asia-Pacific Equities es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de países desarrollados y emergentes de la región de Asia-Pacífico. La selección de estos valores se basa en el análisis por fundamentales. El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo fomenta criterios AS (ambientales y sociales) en el sentido del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, integra riesgos de sostenibilidad en el proceso de inversión, y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser las exclusiones regionales, normativas y de actividad, la delegación de voto o la interacción. El fondo selecciona títulos de empresas constituidas en Asia, Australia o Nueva Zelanda, o empresas que ejercen la mayor parte de su actividad económica en estas regiones. La selección de países es un factor menos importante para la rentabilidad, que se implementa a través de ajustes cambiarios y por países. Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre países y sectores) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, A su vez, ello limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del conjunto del mercado que no se atiene a los criterios ASG que fomenta el fondo.

Política de gestión del riesgo

La gestión de riesgos está completamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones sigan siempre las directrices predefinidas.

Perfil de sostenibilidad

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Exclusiones

Integración de ASG

Votación e interacción

Sostenibilidad

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El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.

Expectativas del gestor del fondo

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Los mercados de Asia-Pacífico deberían volver a ser atractivos pronto ahora que China se está estabilizando. Asia ya no es tan sensible a las subidas de tipos estadounidenses como solía ser, y sus balances fundamentales se encuentran mucho más saneados. Los múltiplos en Asia-Pacífico, y especialmente en nuestra cartera, ofrecen mucho apoyo, mientras que el aumento de beneficios parece saludable. En Asia, la política monetaria no necesita restringirse tanto como en Occidente, mientras que la inflación se mantiene a raya. De hecho, China debería presenciar ciertas políticas de relajación para apoyar el crecimiento. Por supuesto, las grandes subidas de los precios de la energía perjudican a nuestros mercados, y una recesión en Occidente también afectará a Asia, especialmente si se desmorona la demanda de semiconductores, un motor clave para la región. Sin embargo, Asia-Pacífico debería resistir mucho mejor, ya que la región tiene una demanda contenida. En Japón y Corea del Sur, el consumo se está recuperando a medida que se levantan las restricciones por el covid. La economía china tiene un riesgo residual de caída por el sector inmobiliario y aún tiene que encontrar la salida a esas restricciones. La cartera del fondo (82 acciones) está muy bien valorada, a 9 veces sus beneficios, 0,9 veces su valor contable, rentabilidad de flujo de caja del 8% y por dividendos del 3,9%. La gestión activa alcanza el 80%, y la beta es de 0,99.

Joshua Crabb, Harfun Ven
Joshua Crabb, Harfun Ven

Joshua Crabb, Harfun Ven

Joshua Crabb es gestor de carteras del equipo de Asia-Pacífico y se encarga de la gestión de numerosos mandatos institucionales. Antes de incorporarse a Robeco en 2018, Joshua fue jefe de renta variable asiática en Old Mutual y gestor de carteras en BlackRock y Prudential en Hong Kong. Empezó su carrera profesional en el mundo de la inversión en 1996, como analista sectorial en BT Financial Group. Joshua está licenciado con distinción especial en Finanzas por la Universidad de Australia Occidental y posee la acreditación de analista financiero CFA®. Harfun Ven es gestor de carteras del equipo de Asia-Pacífico y se ocupa de los valores japoneses, australianos y surcoreanos. Antes de unirse a Robeco en 2008, fue gestor de carteras de renta variable japonesa en Alliance Trust. Harfun también gestionó Premier Alliance Trust Japan Equity, un fondo clasificado en el cuartil superior. Previamente, pasó seis años en Bowen Capital Management, gestionando fondos de Asia-Pacífico y fondos limitados a Japón. Empezó su carrera profesional en el sector de la inversión en 1998. Al haberse criado en Japón, domina los idiomas japonés, cantonés e inglés. Harfun tiene un MBA de la Universidad de Boston y está licenciado en la Universidad de Massachusetts.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU0487305319
BloombergRGASPUD LX
Valoren3250362
WKNA1J7SW
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1266451200000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos